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Tout le monde sait que le meilleur moment pour acheter des actions est lorsqu’elles se négocient à des valorisations décotées. Mais dans bien des cas, c’est plus facile à dire qu’à faire.
La baisse des prix signifie généralement que les investisseurs pensent qu’acheter est une mauvaise idée. Cependant, pour ceux qui voient au-delà des défis à court terme, les récompenses de leur courage peuvent être énormes.
Les risques et les avantages d’acheter à bas prix
A titre d’exemple, considérons les métaplateformes. L’action se négociait à environ 120 $ fin 2022, ce qui implique un ratio cours/bénéfice (P/E) d’environ 13.
Il s’agit clairement d’un prix inhabituellement bas, mais l’entreprise était confrontée à de réels défis. D’une part, il perdait des sommes importantes sur ses opérations métaverse.
De plus, les modifications apportées par Apple en matière de confidentialité visaient à exercer une pression sur son activité publicitaire. Mais pour les investisseurs prêts à faire preuve de courage, le titre a été un excellent investissement.
Toutes les actions qui baissent ne constituent pas un achat ; Prenez Peloton, par exemple. Entre janvier 2021 et décembre 2022, le titre a chuté de 95 %, mais les investisseurs qui ont acheté la baisse ne s’en sont pas bien sortis.
Les revenus ont continué de baisser et l’entreprise continue de perdre de l’argent. En conséquence, le cours de l’action a encore baissé de 20 % depuis début 2023.
Ainsi, acheter des actions en baisse peut générer des résultats spectaculaires, mais le succès n’est pas garanti. Cependant, dans certains cas, je pense que le risque justifie les avantages potentiels.
Une action de croissance outsider
Les actions du groupe Macfarlane (LSE :MACF) ont chuté de 37 % au cours des six derniers mois. Mais je pense que l’action ressemble plus aux prochaines MetaPlatforms qu’au prochain Peloton.
Ce fut une année difficile pour l’entreprise d’emballage, avec des pressions inflationnistes réduisant les marges et pesant également sur la demande. Mais le gros problème est plus récent.
Un décès tragique dans l’une de leurs usines a provoqué l’arrêt des opérations (évidemment). Une enquête est en cours et l’incertitude quant à son issue représente un risque pour les investisseurs.
Mon sentiment cependant est que le marché boursier réagit de manière excessive. Et je pense que le cours actuel de l’action offre une marge de sécurité aux investisseurs à la recherche d’actions à envisager d’acheter.
À mon avis, le point fort de l’activité de Macfarlane est sa division manufacturière. Cela utilise des connaissances techniques spécialisées pour créer des emballages personnalisés pour des produits de grande valeur.
Les marges sont impressionnantes et l’unité génère environ 65 millions de livres sterling de revenus. Je pense que cela suffit à lui seul à justifier la valeur d’entreprise de 100 millions de livres sterling à laquelle les actions se négocient actuellement.
sois courageux
En bourse, il y a toujours des entreprises qui n’ont pas la faveur des investisseurs. La clé est de découvrir quelles sont les opportunités et lesquelles ne le sont pas.
Je pense qu’il y a beaucoup des deux en ce moment. Macfarlane est celui que j’ai récemment recherché pour mon portefeuille, mais ce n’est pas le seul nom sur ma liste en ce moment.
Sur le long terme, la bourse a généré de bons résultats pour les investisseurs. Mais les meilleurs résultats proviennent généralement de l’achat d’actions lorsque les autres investisseurs ne le souhaitent pas.
