Après avoir atteint un sommet historique de 126 100 $ en octobre 2025, Bitcoin est entré dans une profonde phase de correction, poussant les prix autour de 60 000 $ début février. Selon la société d’analyse du marché des cryptomonnaies XWIN Research Japan, ces derniers mois baissiers ont marqué une phase de réévaluation structurelle pour la principale cryptomonnaie.
Même si le sentiment général du marché reste baissier, les données de certains indicateurs du côté de l’offre suggèrent un épuisement des pressions vendeuses. En particulier, XWIN Research Japan partage une analyse approfondie de l’équilibre du marché Bitcoin, basée sur les données de deux mesures clés en chaîne.
Correction du Bitcoin motivée par la faible demande, montre les entrées d’ETF
Dans son dernier article QuickTake sur CryptoQuant, XWIN Research Japan utilise les données des réserves de change Bitcoin et des entrées d’ETF pour évaluer correctement l’offre et la demande du marché et déterminer la phase actuelle du marché. À l’aide des informations graphiques partagées par le fondateur de CryptoQuant, Ki Young Ju, les analystes rapportent que les réserves de change de Bitcoin ont connu une baisse constante depuis 2024. Cela indique que les investisseurs sont de plus en plus enclins à conserver leurs actifs dans un stockage privé plutôt que d’opter pour une vente potentielle.
En d’autres termes, l’offre du marché a également progressivement diminué au cours des deux dernières années. La majeure partie de cette période a été accompagnée par une demande égale ou supérieure, comme l’illustre une augmentation des prix observée de plus de 200 % au cours de cette période. Les ETF au comptant Bitcoin sont l’un des principaux facteurs à l’origine de cette augmentation des prix, avec des entrées nettes totales cumulées actuelles de 55,37 milliards de dollars et des actifs nets de 87,07 milliards de dollars au cours des deux années écoulées depuis leur lancement. Cependant, après avoir atteint son plus récent sommet historique, les ETF au comptant Bitcoin ont commencé à voir leurs avoirs diminuer.
Notamment, les données de SoSoValue montrent que ces ETF Bitcoin ont enregistré plus de 6,38 milliards de dollars de sorties nettes entre novembre et février, indiquant une baisse drastique de la demande institutionnelle, qui a considérablement influencé la correction de Bitcoin. Selon XWIN Research Japan, cette observation renforce encore l’ETF Bitcoin Spot en tant que moteur structurel du cycle de marché actuel.
Cependant, les sorties d’ETF se sont stabilisées ces derniers temps, avec d’importantes sorties nettes s’arrêtant alors que la plupart des investisseurs institutionnels semblent avoir terminé de rééquilibrer leurs portefeuilles. Notamment, les deux dernières semaines de négociation ont abouti à des entrées nettes combinées de 1,36 milliard de dollars. Cependant, XWIN Research Japan est toujours dans une phase de rééquilibrage entre l’offre et la demande, et une augmentation soutenue des avoirs en ETF est nécessaire pour réévaluer l’orientation du marché.
Aperçu du prix du Bitcoin
Au moment de mettre sous presse, Bitcoin est évalué à 67 372 $ après un gain de 4,34 % au cours du mois dernier.
