Le cours de l’action Aviva (LSE : AV.) a augmenté de 60 % au cours des cinq dernières années. Ok, ce n’est pas une Rolls-Royce, mais c’est considérablement meilleur que ses rivaux Legal & General et Standard Life.
Et il ne s’agit que de la croissance des prix : lorsque les dividendes sont ajustés, le rendement total est plus proche de 187 %. Cela signifie que les actionnaires ayant réinvesti tous les dividendes auraient obtenu un rendement annualisé de 23,7 % par an à partir d’avril 2021.
Devriez-vous acheter des actions Aviva Plc aujourd’hui ?
Avant de vous décider, prenez d’abord un moment pour examiner ce rapport. Malgré les incertitudes actuelles, des tarifs douaniers imposés par Trump aux conflits mondiaux, Mark Rogers et son équipe estiment que de nombreuses actions britanniques se négocient toujours à des rabais substantiels, offrant ainsi aux investisseurs avisés de nombreuses opportunités potentielles d’en apprendre davantage.
C’est pourquoi cela pourrait être le moment idéal pour obtenir cette précieuse recherche : les analystes de Mark’s ont parcouru les marchés pour révéler cinq de leurs « achats » à long terme préférés. S’il vous plaît, ne prenez pas de grandes décisions avant de les regarder.
Créé sur TradingView.com
Cela représente presque le triple du rendement total de 66,3 % de la Standard Life sur la même période. Cela signifie-t-il que les investisseurs ont raté une opportunité ? Pas nécessairement. En termes de valeur, Aviva ne semble pas terriblement surévaluée. Voici pourquoi…
Visibilité des bénéfices
La valeur d’une entreprise ne peut pas être interprétée directement à partir du seul cours de l’action. De nombreuses penny stocks ont une valeur exceptionnelle, tandis que certaines actions technologiques très chères ne valent pas la moitié de leur valeur commerciale.
Évaluer avec précision la valeur d’une action n’est pas une tâche facile et dépend de l’exactitude des projections de bénéfices. Lorsqu’une entreprise dispose d’un carnet de commandes solide ou de contrats pluriannuels, cela est plus facile à faire.
Lorsqu’il s’agit d’assureurs, il est important d’évaluer quelques facteurs clés, notamment :
Couverture de solvabilité. Primes. Croissance des bénéfices. Des flux de trésorerie. Équilibrer la santé.
Dans le cas d’Aviva, son taux de couverture Solvabilité II est tombé à 180% suite à la récente acquisition de Direct Line. Toutefois, une économie de 350 millions de livres sterling devrait contribuer à une amélioration au fil du temps.
Plus important encore, la société vise une croissance annualisée des bénéfices de 11 % au cours des trois prochaines années. Considérant que les bénéfices augmenteront de 25 % en 2025, cet objectif semble réaliste.
Appel au revenu
Mis à part le bon rapport qualité-prix, pour les personnes en quête de revenus, l’histoire des dividendes d’Aviva est sans doute le plus gros attrait. Le dividende total par action pour 2025 était de 39,3 pence, en hausse de 10 % par rapport à l’année précédente, et la société est orientée vers une croissance continue.
Le rendement s’est maintenu à environ 6,2 % au cours de l’année écoulée, soit un rendement supérieur à celui de la plupart des titres du FTSE 100 (mais certainement derrière ses principaux rivaux). La couverture médiatique est mince, mais les 41 années d’expérience contribuent à apaiser toute crainte d’une accalmie.
De plus, le programme de rachat d’actions de 350 millions de livres sterling récemment redémarré ajoute une forte conviction, soutenue par de solides bénéfices et une génération de liquidités.
Le risque d’une hausse de l’inflation des sinistres reste néanmoins une préoccupation majeure. Des coûts plus élevés pour les réparations, les traitements médicaux ou les paiements liés aux conditions météorologiques peuvent réduire les marges de souscription, en particulier dans les assurances générales.
Environ un quart des bénéfices d’Aviva proviennent uniquement des sinistres automobiles. S’ils dépassent les augmentations de primes, les bénéfices en souffriront, ce qui constitue un défi majeur pour les assureurs ces derniers temps.
Le résultat final
Le chiffre d’affaires reste le principal argument de vente d’Aviva, même si la croissance récente a attiré l’attention. Mais les dividendes n’ont pas d’importance si le cours de l’action chute plus vite qu’ils ne sont distribués. C’est pourquoi il est important d’éviter les actions surévaluées, sinon vous pourriez risquer de vous retrouver pris dans un piège de valeur.
Les défis macroéconomiques signifient qu’il est peu probable qu’Aviva obtienne les mêmes rendements au cours des cinq prochaines années, mais la valorisation ne laisse pas non plus entrevoir un risque significatif de ralentissement.
Par conséquent, pour les investisseurs à la recherche d’un composé de dividendes solide dans un ISA sur le long terme, cela reste une bonne option à considérer. Cela dit, les récents développements géopolitiques laissent entrevoir de nouvelles opportunités de croissance ailleurs dans le FTSE…
