Les projets du président Donald Trump visant à restaurer l’industrie pétrolière vénézuélienne en difficulté se heurtent à un certain nombre de défis qui coûteront aux compagnies pétrolières américaines plusieurs milliards de dollars.
Au cours du week-end, les forces américaines ont arrêté le président vénézuélien Nicolás Maduro pour trafic de drogue, et Trump a affirmé que les États-Unis « dirigeraient » le pays et reprendraient les réserves pétrolières nationalisées du pays.
“La domination américaine dans l’hémisphère occidental ne sera plus jamais remise en question. Cela n’arrivera pas”, a déclaré Trump samedi, tout en approuvant explicitement la “doctrine Donroe”, un mème/commun des médias sociaux décrivant la version rétro-nostalgique de l’autorité impériale de plus en plus exposée au cours de son deuxième mandat. La doctrine Monroe rencontre le Donald.
Cette décision fait suite à une série d’attaques meurtrières contre des navires vénézuéliens transportant prétendument de la drogue, attaques largement considérées comme illégales. Le secrétaire général des Nations Unies, António Guterres, le plus haut responsable de l’organisation, a qualifié le renversement de Maduro par Trump de violation de la charte des Nations Unies.
Le Venezuela, qui abrite les plus grandes réserves de pétrole au monde, a atteint son pic de production dans les années 1970, produisant plus de 3,5 millions de barils de pétrole par jour, bien que la production ait considérablement diminué pour atteindre environ 1 million de barils par jour. Les analystes espèrent beaucoup que les compagnies pétrolières entrant au Venezuela pourront à nouveau profiter de l’or noir du pays. JPMorgan a prédit qu’avec le contrôle du pétrole vénézuélien, les États-Unis pourraient posséder 30 % des réserves mondiales de pétrole. D’autres analystes estiment que le pays pourrait doubler ou tripler sa production actuelle, la ramenant assez rapidement à son plus haut niveau depuis 50 ans.
Mais les experts préviennent que le chemin vers la domination, du moins en ce qui concerne le pétrole, sera une bataille difficile après des décennies de mauvaise gestion et de sanctions. Le géant pétrolier public Petróleos de Venezuela SA (PDVSA) s’est effondré au milieu des années 2010 suite à la perte du soutien financier étranger ainsi que des travailleurs qualifiés pour entretenir les pipelines. En 2017, la première administration Trump a intensifié les sanctions pétrolières contre le Venezuela, limitant ainsi l’accès du pays aux marchés américains.
Petite guerre, grandes questions
Selon Helima Croft, responsable de la stratégie mondiale des matières premières chez RBC Marchés des Capitaux, les efforts des sociétés pétrolières pour augmenter la production, comme la reconstruction des infrastructures, prendraient environ une décennie. Il a écrit samedi dans une note aux investisseurs que, selon les dirigeants du secteur pétrolier, ces efforts coûteraient 10 milliards de dollars par an, ce qui porterait le total des investissements au cours des 10 prochaines années à environ 100 milliards de dollars.
Une partie de ces coûts élevés de reconstruction résulte également de la nécessité d’extraire et de raffiner le pétrole brut lourd, qui représente environ 75 % des réserves du Venezuela, dont la plupart se trouvent dans la ceinture de l’Orénoque. Le boom pétrolier d’antan au Venezuela était également dû à la découverte de pétrole brut léger dans les gisements de pétrole de l’ouest du Venezuela, qui étaient facilement accessibles et donc rapidement épuisés. Bien que le pétrole brut lourd soit aujourd’hui principalement extrait, sa consistance visqueuse et ses niveaux élevés de métaux et de soufre signifient que l’extraction et le raffinage de ce produit sont nettement plus coûteux que son homologue brut léger.
Les efforts massifs visant à ramener l’industrie pétrolière vénézuélienne à son apogée signifient qu’il est peu probable que les prix du pétrole changent de sitôt, a déclaré Miguel Tinker Salas, professeur émérite d’histoire au Paloma College et auteur de The Enduring Legacy: Oil, Culture, and Society in Venezuela. C’est un coup dur pour la vision « forage bébé, forage » de Trump et, selon l’historien, pour l’espoir du président de prendre de l’ampleur avant les élections de mi-mandat.
« L’idée selon laquelle le Venezuela possède les plus grandes réserves de pétrole au monde (303 milliards de barils de pétrole (en réserve)) peut être un stimulant pour tenter de faire baisser le prix du pétrole, potentiellement pour vos propres objectifs électoraux », a déclaré Tinker Salas à Fortune. “Même si (Trump) a complètement tort s’il pense que le pétrole vénézuélien sera mis en service demain et affectera les prix du pétrole avant les élections.”
Plusieurs autres analystes voient plus qu’une petite manœuvre à moyen terme derrière l’attaque américaine contre le Venezuela, compte tenu de la défaite subie par les républicains en 2025 et de la piètre cote de popularité de Trump dans les sondages. Les analystes mondiaux de Macquarie, Viktor Shvets et Kyle Liu, ont noté que leurs perspectives pour 2026 incluaient le « déclenchement d’une petite guerre » comme politique que les Républicains pourraient poursuivre pour éviter une « crise » lors des élections de mi-mandat. La capture de Maduro a à voir avec le pétrole et la doctrine Monroe, ont-ils ajouté, mais elle renforce également l’image de « main dure contre le crime et la drogue » du Parti républicain.
Par ailleurs, l’économiste en chef de l’UBS, Paul Donovan, a affirmé lundi dans un podcast que les perceptions de « l’abordabilité » semblent avoir façonné la politique de l’administration américaine ces dernières semaines. Il a particulièrement pointé du doigt deux décisions tarifaires : le report d’une taxe sur les meubles et une baisse des taux prévus pour les droits de douane sur les pâtes italiennes.
“L’action du week-end au Venezuela soulève également des questions budgétaires”, a-t-il écrit. “On ne sait pas exactement comment les États-Unis ont l’intention de “gouverner” le Venezuela, voire pas du tout, mais les aventures militaires ont un coût budgétaire. Malgré le bruit des guerriers des médias sociaux, les considérations géopolitiques préoccuperont probablement moins les investisseurs.”
Risques d’instabilité politique
Les facteurs qui influencent les compagnies pétrolières américaines vont au-delà des défis infrastructurels qui affectent l’industrie au Venezuela. Selon Croft de RBC Capital Markets, l’augmentation de la production pétrolière dépendra de la confiance des entreprises quant à la sécurité de leur installation au Venezuela. Cela commence par savoir qui dirigera le pays à l’avenir.
Cette personne ne sera probablement pas la lauréate du prix Nobel de la paix et chef de l’opposition Maria Corina Machado, qui, selon Trump, manquait de soutien pour ce poste ; ni Edmundo González, qui s’est présenté contre Maduro aux élections de 2024, qui était considéré comme le juste vainqueur des élections. González est en exil volontaire en Espagne. Delcy Rodríguez, vice-présidente de Maduro, a prêté serment lundi en tant que président par intérim du Venezuela.
“Nous ne savons pas vraiment qui est aux commandes, qui gouvernera le Venezuela”, a déclaré Croft à CNBC lundi.
Les États-Unis devront également tirer les leçons de leurs efforts passés pour renforcer leur autorité dans les pays riches en pétrole que sont l’Irak et la Libye. Les deux efforts comprenaient des tentatives de destitution des dirigeants respectifs des pays, ce qui a conduit à un effondrement politique et à des troubles civils.
“Nous pensions que la Libye connaîtrait un redressement facile après (l’ancien Premier ministre libyen Mouammar) Kadhafi”, a déclaré Croft. “La question est donc : quel est notre modèle pour une reprise rapide d’un secteur pétrolier qui a souffert des décennies de déclin et de mauvaise gestion ?”
Tinker Salas a fait valoir que d’autres facteurs, notamment une amélioration de la technologie d’extraction du pétrole brut de mauvaise qualité, pourraient accélérer la production, mais tant qu’il n’y aura pas de preuves que les entreprises peuvent prospérer au Venezuela, il y aura probablement peu d’efforts pour intensifier le forage.
“Je ne pense pas qu’une grande entreprise américaine veuille investir sans une série de garanties, car nous parlons de milliards de dollars d’investissement”, a déclaré Tinker Salas. “Il s’agit d’un investissement à long terme et non à court terme.”
Shvets et Liu de Macquarie ont ajouté un avertissement inquiétant pour le long terme de la politique étrangère américaine, écrivant qu’il s’agit d’« un autre clou dans le cercueil de l’ordre mondial (fondé sur des règles) », mettant l’ONU sur la touche « à l’instar de la Société des Nations des années 1930 ». La Société des Nations a été le précurseur de l’ONU et est célèbre parmi les historiens pour sa formation après les décombres de la Première Guerre mondiale et son échec presque immédiat à empêcher la montée de l’autoritarisme dans les années 1930 qui ont marqué le début de la Seconde Guerre mondiale.
Cela pourrait également indiquer que les règles du Comité ecclésiastique sont peut-être « dépassées », ont écrit les analystes de Macquarie, faisant référence aux réglementations en vigueur depuis 1975 pour lutter contre les abus révélés par les services de renseignement pendant la période vietnamienne. Après tout, la CIA aurait joué un rôle essentiel dans le succès de cette action militaire au Venezuela.
Un républicain fort à mi-mandat renforcerait le « système de gouvernement unitaire », d’une part, mais Macquarie a fait valoir que cela éroderait probablement davantage les « quelques agences semi-indépendantes restantes (principalement la Réserve fédérale) ». À ce moment-là, un nouveau président de la Réserve fédérale devrait être choisi dans les prochains jours.
Cette histoire a été initialement publiée sur Fortune.com.
