Valorisé avec une capitalisation boursière de 460 milliards de dollars, le géant des bases de données Oracle a augmenté son dividende trimestriel en 2025 et a récemment annoncé son intention de lever 50 milliards de dollars pour le développement de l’infrastructure d’intelligence artificielle, a rapporté CNBC.
Cette combinaison vous dit tout sur la situation actuelle de cette entreprise technologique de 47 ans. La plupart des entreprises choisissent une seule voie. Oracle court vers eux deux.
Le titan de la technologie basé à Redwood City a annoncé en décembre que ses obligations de performance restantes (RPO) avaient grimpé de 438 % pour atteindre 523 milliards de dollars.
Il a signé d’importants accords cloud d’IA avec Nvidia, Meta, OpenAI, AMD et TikTok, qui ont fondamentalement modifié sa trajectoire de croissance du jour au lendemain.
Oracle renforce ses dépenses en capital.
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Le paiement du dividende d’Oracle est-il menacé ?
Les versements de dividendes d’une entreprise sont liés à son flux de trésorerie disponible. En règle générale, l’entreprise doit générer suffisamment de flux de trésorerie disponibles pour verser un dividende aux actionnaires, réduire son bilan et réaliser des acquisitions relutives.
Oracle investit massivement dans les dépenses en capital et devrait déclarer une sortie de trésorerie disponible de 23 milliards de dollars au cours de l’exercice 2026 (qui s’est terminé en mai). En outre, ses sorties de trésorerie disponibles devraient également dépasser 35 milliards de dollars au cours des deux prochains exercices.
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À titre comparatif, la dépense annuelle en dividendes d’Oracle s’élève à environ 5,75 milliards de dollars.
L’augmentation du solde de la dette du géant de la technologie et l’augmentation des dépenses en capital ont rendu les investisseurs nerveux, faisant chuter les actions d’ORCL de 51 % par rapport à leurs sommets historiques.
Cependant, les analystes prédisent que le dividende annuel par action d’Oracle augmentera à 3,05 dollars par action au cours de l’exercice 2030.
Indicateurs de dividendes Oracle : en chiffres Dividende trimestriel actuel : 0,50 $ par action Dividende annuel : 2,00 $ par action Rendement du dividende : environ 1,5 % (sur la base du cours actuel de l’action) Taux de croissance des dividendes sur 10 ans : 12,8 % CAGROracle AI Infrastructure Bet
Oracle ne maintient pas seulement son dividende. L’entreprise redouble d’efforts dans le cadre d’une initiative d’infrastructure massive qui éclipse tout ce qu’elle a fait auparavant.
Plus tôt ce mois-ci, Oracle a annoncé son intention de lever entre 45 et 50 milliards de dollars au cours de l’année civile 2026, selon CNBC. Les fonds soutiendront une capacité supplémentaire pour les clients cloud qui ont déjà signé des contrats totalisant des centaines de milliards de dollars. Le géant de la technologie a obtenu des prêts pour construire des centres de données au Nouveau-Mexique et dans le Wisconsin par l’intermédiaire d’un consortium de banques.
Le directeur financier Doug Kehring a abordé de front les préoccupations des investisseurs lors de la conférence téléphonique sur les résultats de décembre. Il s’est engagé à maintenir la notation de la dette d’Oracle de qualité investissement.
“Il existe d’autres options de financement grâce aux clients qui peuvent apporter leurs propres puces à installer dans nos centres de données et aux fournisseurs qui peuvent louer leurs puces au lieu de les vendre”, a expliqué Kehring.
Les accords de financement client dans lesquels les clients apportent leurs propres puces réduisent les besoins en capital initial d’Oracle.
Les accords de location de puces avec les fournisseurs, plutôt que les achats, facilitent les délais de trésorerie. Les prêts à la construction liés à des centres de données spécifiques signifient qu’Oracle ne paie pas tant que les installations ne sont pas livrées.
Le PDG Larry Ellison a souligné lors de la réunion des analystes d’octobre qu’Oracle faisait soigneusement correspondre les dépenses avec les revenus. À mesure que de nouveaux centres de données sont mis en ligne et que les clients commencent à payer, les flux de trésorerie s’améliorent.
Objectif de chiffre d’affaires de 225 milliards de dollars d’Oracle
Oracle a mis à jour ses perspectives financières à long terme lors de l’événement d’octobre. L’entreprise vise désormais 225 milliards de dollars de revenus d’ici l’exercice 2030, contre 57,4 milliards de dollars pour l’exercice 2025.
Cela représente un taux de croissance annuel composé de plus de 31 % pour les cinq prochaines années. Les revenus et les bénéfices augmenteraient presque 4 fois par rapport aux niveaux actuels.
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Pour mettre les choses en contexte, la dernière fois qu’Oracle a connu une croissance organique aussi rapide, c’était il y a plus de 15 ans. Parmi les sociétés du S&P 500 avec un chiffre d’affaires de plus de 50 milliards de dollars, moins de cinq connaissent actuellement une croissance plus rapide qu’Oracle.
Les revenus de l’infrastructure cloud ont atteint 4,1 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit une augmentation de 66 % d’une année sur l’autre. Les revenus liés aux GPU ont grimpé de 177 %. Les revenus des services de bases de données cloud ont augmenté de 30 %.
Ils représentent des changements fondamentaux dans la manière dont les entreprises achètent la technologie.
Quelle est la prochaine étape pour les investisseurs dans les actions ORCL ?
La sécurité des dividendes d’Oracle dépend de l’exécution. L’entreprise doit réussir à convertir son carnet de commandes de 523 milliards de dollars en revenus tout en maintenant ses marges.
Les premiers signes semblent prometteurs. Les revenus du cloud représentent désormais la moitié du chiffre d’affaires total d’Oracle, contre 20 % au cours de l’exercice 2020. La croissance des revenus s’accélère, sans ralentir.
Oracle bénéficie également du fait que ses clients sont liés par des contrats pluriannuels. Il ne s’agit pas d’accords spéculatifs. Meta, Nvidia et OpenAI ont signé des accords garantissant des milliards de dépenses sur des périodes spécifiques.
Le dividende a augmenté de près de 13 % par an au cours de la dernière décennie, améliorant considérablement le rapport rendement/coût.
Compte tenu des objectifs de cours consensuels, l’action Oracle se négocie avec une décote de 85 % en février 2026. Sur les 33 analystes couvrant l’action ORCL, 26 recommandent un « achat fort », sept recommandent une « conservation » et aucun ne recommande une « vente ».
Pour les investisseurs à revenus, Oracle propose une combinaison inhabituelle : un dividende en croissance constante soutenu par un potentiel de croissance explosif dans l’infrastructure de l’IA.
L’entreprise ne choisit pas entre restituer des liquidités aux actionnaires ou investir dans la croissance. Il s’agit de trouver des moyens de faire les deux.
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