Le simple espoir de devenir un jour propriétaire est un facteur de motivation si puissant qu’il affecte la façon dont les gens travaillent, consomment et investissent, mais de nombreux Américains rejettent ce rêve, selon les chercheurs.
Selon un article publié plus tôt ce mois-ci par Seung Hyeong Lee de l’Université Northwestern et Younggeun Yoo de l’Université de Chicago, les jeunes générations non seulement retardent l’achat d’une maison, mais y renoncent de plus en plus.
En effet, la crise de l’accessibilité au logement a rendu l’accession à la propriété hors de portée pour des millions de personnes. Le prix médian des maisons était 5,81 fois le revenu médian des ménages en 2022, contre un ratio de 4,52 en 2010 et de 3,57 en 1984. Et cela n’inclut pas les coûts connexes qui ont augmenté comme l’assurance.
Une fois que l’accession à la propriété semble impossible, le comportement passe du travail à l’épargne suffisante pour un acompte, préviennent Lee et Yoo. D’un autre côté, les locataires qui s’accrochent au rêve d’accession à la propriété ont tendance à être plus prudents avec leur argent et à continuer de faire des efforts au travail, ce qui les met sur la voie de l’accession à la propriété.
« Ces dynamiques soulignent le rôle puissant de l’espoir : la croyance en la possibilité d’accéder à la propriété façonne l’épargne, l’effort de travail et les décisions d’investissement de manière complexe tout au long du cycle de vie, avec de profondes implications sur les inégalités de richesse à long terme », ont-ils écrit.
Cela explique en partie la forte consommation des millennials et de la génération Z, qui « dépensent fatalement » en achats de luxe ou en vacances. En fait, la part des locataires de la génération Y sans économie d’acompte est passée de 48 % en 2018 à 67 % en 2023, selon les données d’Apartment List.
Parallèlement, les revendications en faveur d’un meilleur équilibre entre vie professionnelle et vie privée et les déclarations de « résignation silencieuse » s’accompagnent d’une diminution de la perception selon laquelle travailler plus dur sera payant. Lee et Yoo ont constaté que parmi les locataires dont la valeur nette est inférieure à 300 000 $, la proportion admettant un faible effort de travail est de 4 à 6 %, soit le double du taux parmi les propriétaires.
Et à mesure que les espoirs d’accession à la propriété s’estompent, de nouvelles plateformes d’investissement et la prolifération d’actifs cryptographiques risqués ont créé une voie alternative vers la croissance de la richesse.
“Si une épargne constante et l’accumulation d’actifs traditionnels ne suffisent plus pour garantir un logement, certains ménages pourraient opter pour des stratégies à haut risque et à haut rendement, comme investir dans les crypto-monnaies, en dernier recours”, ont déclaré Lee et Yoo. « Pour ceux qui sont exclus du marché immobilier, parier sur des gains improbables mais potentiellement transformateurs peut sembler rationnel, en particulier parmi les groupes les plus jeunes. »
« Vivre efficacement au jour le jour »
Selon les chercheurs, il n’y a pas beaucoup de différence de richesse entre les jeunes locataires ayant une faible probabilité d’accéder à la propriété et ceux ayant une forte probabilité. Mais changer de comportement au cours de votre vie produit des résultats très différents.
Abandonner rend encore plus difficile la sortie des trajectoires de faible richesse. Ils ont constaté que les locataires ayant de faibles probabilités d’accéder à la propriété continuent d’avoir une valeur nette presque nulle pendant une grande partie de leur vie, « vivant effectivement au jour le jour avec une accumulation d’actifs négligeable ».
Ce comportement a tendance à persister, ont ajouté Lee et Yoo. Les enfants de parents qui ont perdu espoir commencent avec moins de ressources et sont également plus susceptibles d’abandonner. En revanche, les enfants de propriétaires sont plus susceptibles d’être également propriétaires.
« De cette manière, l’abandon de l’accession à la propriété peut agir comme un mécanisme de transmission qui renforce et amplifie les inégalités de richesse entre les générations, ce qui pourrait conduire à une société dans laquelle l’accession à la propriété est de plus en plus hors de portée pour les ménages sans transferts intergénérationnels », ont-ils expliqué.
Seung Hyeong Lee et Younggeun Yoo
À 40 ans, la plupart des locataires ont déterminé s’ils ont encore de bonnes chances d’accéder à la propriété. Lee et Yoo proposent une aide aux locataires marginaux qui ont perdu espoir mais qui pourraient encore entrer dans la catégorie des espoirs avec suffisamment d’argent pour franchir le seuil.
Leurs recherches s’ajoutent aux signes croissants d’anxiété économique dans un contexte de crise globale de l’accessibilité financière, même parmi les Américains aux revenus les plus élevés.
Une récente enquête Harris Poll a montré que de nombreux salariés à six chiffres éprouvent des difficultés personnelles. Parmi les résultats, 64 % des personnes ayant des revenus à six chiffres déclarent que leurs revenus ne constituent pas une étape importante pour réussir, mais simplement le strict minimum pour rester à flot.
“Nos données montrent que même les plus hauts revenus sont anxieux financièrement – vivant l’illusion de la richesse tout en jonglant en privé avec les cartes de crédit, les dettes et les stratégies d’adaptation”, a déclaré Libby Rodney, directrice de la stratégie et futuriste chez Harris Poll, dans un communiqué.
Et dans un article viral de Substack la semaine dernière, Michael Green, stratège en chef et gestionnaire de portefeuille chez Simplify Asset Management, a déclaré que le véritable seuil de pauvreté devrait être d’environ 140 000 dollars par an en termes de revenu des ménages pour tenir compte du coût plus élevé du logement, des soins de santé, de la garde d’enfants, des transports et de l’université.
Dans le même temps, les Américains situés en dessous du seuil de pauvreté selon la version de Green sont toujours laissés pour compte, même s’ils gravissent l’échelle des revenus.
“L’ensemble de notre filet de sécurité est conçu pour piéger les gens au fond, mais il crée un piège pour quiconque tente de sortir”, a-t-il expliqué. “À mesure que le revenu augmente de 40 000 $ à 100 000 $, les avantages sociaux disparaissent plus rapidement que les salaires n’augmentent. J’appelle cela la Vallée de la Mort.”
