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Lorsqu’une action de croissance du FTSE 100 démarre réellement, elle peut se comporter comme un penny stock en fuite. Cela a certainement été le cas pour la société minière d’or et d’argent Fresnillo (LSE : FRES).
Ses actions ont augmenté de 427 % au cours de la dernière année, ce qui aurait transformé un investissement de 10 000 £ en 52 700 £. En deux ans, il a augmenté de 625 %.
Les métaux précieux ont leur moment. L’or a bondi de 65 % l’année dernière à 4 310 $ l’once, et l’argent de 40 %. En janvier, les deux sont devenus fous et l’or a atteint un nouveau record historique de 5 608 $. Puis, vendredi 30 janvier, le prix a chuté de près de 1 000 dollars, soit une baisse de près de 20 %. Naturellement, Fresnillo est également tombé.
Ces actions ont enrichi les investisseurs
L’or est la plus ancienne valeur refuge au monde, et les investisseurs s’inquiètent de tout, depuis les relations des États-Unis avec la Chine, l’Iran, la Russie et le Venezuela, jusqu’à l’affaiblissement du dollar et au choix par Donald Trump du successeur de Jerome Powell à la présidence de la Réserve fédérale américaine en mai.
Les investisseurs de Fresnillo se demandent peut-être maintenant s’il est temps d’encaisser ces bénéfices. Les acheteurs potentiels se demanderont s’ils ont eu la possibilité d’acquérir un prix inférieur.
C’est tentant. Après cette vente violente, le métal montre déjà des signes de reprise. Après avoir atteint 4 373 $ le 2 février, il est remonté à 4 934 $ mardi matin.
Il y a encore beaucoup de raisons de s’inquiéter. Nous ne pouvons pas dire comment Kevin Warsh se comportera en tant que président de la Réserve fédérale, les craintes d’une bulle de l’IA persistent, la géopolitique est toujours instable et les banques centrales continuent d’aspirer l’or.
Il ne pourra sûrement pas battre à nouveau le FTSE 100 ?
Il est difficile de dire que Fresnillo est bon marché selon les mesures conventionnelles. Son ratio P/E est d’environ 137. Cependant, les chiffres futurs semblent plus indulgents. Fresnillo devrait s’échanger à un P/E d’environ 32 sur l’ensemble de l’année 2025, puis tomber à 15 en 2026. Il y a donc de bonnes raisons de se laisser tenter.
Les mineurs d’or ne se consacrent pas exclusivement aux prix du lingot. Il existe un niveau de risque supplémentaire lors de l’extraction du métal du sol de manière sûre, efficace et cohérente. Le 28 janvier, Fresnillo a annoncé que la production d’or et d’argent avait chuté au cours de l’année se terminant le 31 décembre, de 33,7 % et 13,5 %, respectivement. Ceci était conforme aux lignes directrices, mais rappelait les risques opérationnels.
Les avis consensuels des analystes aboutissent à un objectif de cours de l’action sur un an de 3 722 pence, ce qui implique un léger recul d’environ 3 % par rapport au niveau actuel. Les attentes sont plus élevées après le parcours extraordinaire de l’année dernière.
À court terme, les actions de Fresnillo pourraient aller n’importe où. Les investisseurs devraient l’examiner attentivement avant de l’acheter aujourd’hui. Cependant, je peux comprendre que ceux qui ne sont pas exposés à l’or puissent être tentés de prendre position. Ils pourraient injecter de petites quantités régulières dans le stock, profitant de toute baisse. Personnellement, je vais accepter que j’ai raté mon moment. Recherchez ensuite la grande opportunité de croissance de cette année au lieu de courir après celle de l’année dernière. Aujourd’hui, je vois beaucoup de choses qui me tentent dans le FTSE 100 et le FTSE 250.
