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Le marché boursier est devenu incroyablement volatil ces dernières semaines alors que les investisseurs s’inquiètent de la possibilité d’une bulle de l’IA. Étant donné que le « cerveau » de ChatGPT est construit sur des millions de puces IA, il semblait approprié de demander un peu de clarté. L’ai-je trouvé ?
Correction ou choc ?
Tout d’abord, j’ai demandé au robot si nous étions réellement dans une bulle d’IA qui pourrait provoquer un krach boursier. Oui, m’a-t-il dit avec assurance, il y a « des signes évidents d’une bulle de l’IA ». Il s’agit notamment des « startups à revenus nuls valorisées à 10 milliards de dollars » et de la plupart des entreprises qui prétendent désormais être alimentées par l’IA, y compris les « sandwicheries ».
Il a également noté que le roi des puces IA, Nvidia, vaut plus que des pays entiers, ce qui suggère que le titre est surévalué. Mais il ajoute ensuite que l’IA n’est pas qu’un battage médiatique, car certaines entreprises signalent une augmentation de leurs revenus et de leurs bénéfices.
Par exemple, il a déclaré que Nvidia « imprime des liquidités à des niveaux records ». Et cela rend 2025 différent de 1999 (époque où la plupart des actions Internet les plus en vogue avaient peu ou pas de gains).
Quant à un krach, l’assistant IA considère qu’une correction du marché est beaucoup plus probable. Si cela est vrai, il s’agirait davantage d’un recul progressif de 10 à 20 % des principaux indices que d’une baisse rapide de plus de 20 %.
mon avis
ChatGPT est idéal pour générer des phrases colorées, comme « le marché est devenu vertical, mais les arbres ne poussent pas jusqu’à la lune ». Mais il n’offre pas d’informations aux investisseurs ni beaucoup de clarté, d’une manière ou d’une autre.
Mon point de vue est que certaines parties du marché sont dans une bulle. Par exemple, les actions de l’informatique quantique semblent incroyablement surévaluées, tandis qu’une introduction en bourse d’OpenAI évaluée à 1 000 milliards de dollars serait un autre signal d’alarme pour moi.
N’oubliez pas que ChatGPT a été lancé il y a à peine trois ans. Il a fallu 42 ans à Apple pour atteindre 1 000 milliards de dollars !
Les valeurs énergétiques liées à l’IA semblent également surchauffées, avec des multiples bien supérieurs à la normale. J’évite donc désormais ces trois domaines : l’informatique quantique, les introductions en bourse de grands créateurs de modèles linguistiques et les valeurs de l’énergie nucléaire.
Investissements dans l’IA
Plutôt que de m’inquiéter d’une potentielle bulle d’IA, je continuerai à analyser chaque action individuellement.
Par exemple, Rightmove (LSE:RMV) a récemment annoncé qu’elle investirait dans l’IA plus que prévu par les investisseurs. Ainsi, la croissance du résultat opérationnel ne sera que de 3 à 5 % en 2026, au lieu des 9 % attendus pour cette année.
Cela a provoqué une forte chute des actions du FTSE 100, portant la baisse depuis août à 34 %. Toute nouvelle détérioration des bénéfices due aux investissements dans l’IA pourrait déclencher une nouvelle vente massive.
En gros, Rightmove investit dans une IA de pointe, mais le marché n’est pas convaincu des avantages à long terme. Cependant, Rightmove a sûrement raison de réaliser ces investissements technologiques. Je serais plus inquiet si ce n’était pas comme ça.
L’un des nouveaux outils qu’il déploie sont les mots-clés IA, qui aideront « les entreprises de déménagement à trouver plus facilement une maison qui correspond exactement à leurs besoins en saisissant leurs exigences personnalisées, telles que vue sur la mer ou la rivière, briques apparentes, balcon ou chauffage par le sol ».
La liquidation des actions me semble exagérée, le ratio cours/bénéfice à terme se situant désormais autour de 17,5. Cela semble trop bas pour une entreprise leader sur son marché qui affiche une incroyable marge bénéficiaire d’exploitation de 67 %.
Mon point de vue est que l’IA est susceptible de consolider davantage la domination de Rightmove basée sur les données en créant de nouveaux outils précieux pour les clients. Par conséquent, je pense que la baisse de 34 % du titre est une opportunité d’achat qui mérite d’être examinée de plus près.
