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L’identification des actions de valeur peut prendre beaucoup de temps. Et avec plus de 1 500 sociétés cotées à la bourse britannique, il est facile de se sentir dépassé.
Pour essayer d’affiner la recherche, j’ai demandé à ChatGPT d’identifier le titre le moins cher du pays. C’est ce que le logiciel m’a dit.
Prudence!
Avant de donner la réponse, le programme a prévenu qu’il ne pouvait pas identifier « avec une certitude absolue » la valeur la plus sous-évaluée. Il a souligné qu’il existait plusieurs techniques d’évaluation différentes.
ChatGPT a ensuite répertorié certaines actions qui semblent se négocier en dessous de leur « valeur intrinsèque estimée ». Warren Buffett décrit cela comme la « valeur actualisée des liquidités qui peuvent être retirées d’une entreprise au cours de sa durée de vie restante ». Il dit que c’est la « seule approche logique » pour évaluer les investissements.
L’alternative Les Sept Magnifiques ?
Les sept identifiés par le logiciel étaient On the Beach Group, Victrex (LSE : VCT), Brickability Group, PageGroup, Motorpoint Group, Pinewood Technologies Group et Nichols.
Ensuite, je lui ai demandé de choisir son préféré. Il a dit qu’il « pencherait pour » Victrex. Parce que?
Eh bien, il a suggéré que le producteur de polymères disposait d’un « avantage structurel de niche » et que la récente baisse du cours de ses actions pourrait être une opportunité d’achat. Il a également souligné son bilan « solide » et son bon historique de dividendes.
Bien entendu, s’appuyer sur des logiciels pour prendre des décisions d’investissement n’est pas une bonne idée. Les outils d’IA ont acquis la réputation de commettre des erreurs flagrantes. À mon avis, il est essentiel de faire des recherches humaines avant de se séparer de l’argent.
C’est donc ce que j’ai fait. J’ai décidé de regarder de plus près Victrex.
Qu’ai-je appris ?
Le groupe fabrique des polymères hautes performances (plastiques très résistants), utilisés dans des applications très diverses. En raison du caractère spécialisé de ses activités, elle a relativement peu de concurrents.
Mais le cours de son action est sous pression depuis cinq ans. Il a chuté de 70 % depuis mars 2021.
La raison principale est que les conditions du marché ont conduit le groupe à vendre davantage de produits à faible marge. Par exemple, en termes de volume, l’entreprise a vendu 12 % de plus au cours de l’année se terminant le 30 septembre 2025 (FY25), mais son chiffre d’affaires n’a été que de 1 % supérieur à celui de l’EX24.
Sa marge bénéficiaire brute pour l’exercice 21 était de 54 %. Au cours de l’exercice 25, il est tombé à 45,3 %.
D’autres problèmes incluent les droits de douane et les problèmes de démarrage associés au démarrage de la production dans sa nouvelle usine en Chine.
Au cours des cinq dernières années, le dividende du groupe a été remarquablement constant. En fait, il est resté inchangé à 59,56 pa. Cela signifie que le titre rapporte désormais un étonnant 9,3 %. Cependant, un paiement fixe et un rendement énorme pourraient être le signe avant-coureur d’une réduction imminente.
Il est encourageant de constater que le groupe est peu endetté.
Alors, les actions sont-elles bon marché ?
L’application de certaines des techniques d’évaluation identifiées par ChatGPT, y compris le ratio cours/bénéfice (P/E), suggère que le titre a un prix raisonnable, certainement par rapport aux normes récentes.
Exercice Cours de l’action (pence) Dividende (pence) Rendement (%) BPA sous-jacent (pence) Ratio P/E Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (en millions de livres) sterling)30,9,212,32759,562,683,427,912730,9,221,67059,563,695,017,68030,9,231,40559 .564.277.718.14230.9.2497259.566.151.718.88430.9.2572059.568.343.916.471Source : Rapports de la société/London Stock Exchange Group
Cependant, je ne suis pas convaincu que Victrex soit sous-évalué. Sa performance financière va dans la mauvaise direction, ce qui explique la baisse du cours de ses actions. De plus, le groupe a déclaré que 2026 serait une « année de transition », ce qui est en réalité une manière polie d’avertir les actionnaires de ne pas trop s’enthousiasmer. Je ne veux donc pas investir.
