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Une hausse du cours de l’action signifie généralement une baisse du rendement des dividendes, en l’absence de croissance des dividendes. L’action FTSE 250 Aberdeen Group (LSE : ABDN) n’a pas augmenté son dividende depuis de nombreuses années. Mais même si le cours de son action a augmenté de 41 % en seulement 12 mois, son rendement reste de 7,5 %.
Le moment est-il venu pour les investisseurs d’envisager cette action à haut rendement ?
Un grand potentiel mais des performances inégales
Je dois mentionner que j’ai déjà possédé des actions FTSE 250.
À l’époque, je pensais que l’entreprise disposait d’atouts sous-jacents, comme une large clientèle et une proposition de valeur claire. Son modèle économique a prouvé qu’il pouvait bien fonctionner même s’il n’obtenait pas toujours des résultats cohérents.
Cependant, cette incohérence faisait partie du problème. Même si elle semblait disposer des éléments nécessaires pour être une entreprise solide, elle ne semblait pas toujours les exploiter efficacement.
Les choses ont-elles changé ?
Le dividende semble attractif
Les signaux sont mitigés quant à savoir si l’activité est plus équilibrée qu’auparavant. Dans l’ensemble, je pense que les choses se présentent plutôt bien.
Au premier semestre de cette année, le bénéfice dilué par action de la société a connu une croissance impressionnante de 48 % sur un an.
Cependant, le résultat opérationnel net ajusté a chuté de 6 % et les flux nets ont été négatifs, ce qui signifie que plus d’argent a quitté les fonds de l’entreprise qu’il n’y a été investi.
Considéré positivement, cela pourrait être le signe que le gestionnaire d’actifs adopte une approche plus stratégique, axée sur les activités rentables. Avec le temps, il espère grandir.
La société a déclaré qu’elle s’engageait à soutenir le dividende. Cela dépendra de la performance financière.
Mais je considère l’engagement de la direction comme un signe positif qu’elle se concentre sur la manière de continuer à payer les actionnaires.
Au premier semestre, le versement de dividendes ordinaires a coûté à Aberdeen 130 millions de livres sterling. Ce montant a été largement couvert par des flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation de 241 millions de livres sterling.
Un à considérer
Je pense qu’il reste encore beaucoup de travail à faire pour libérer tout le potentiel de l’entreprise FSTE 250.
Mais elle a été performante ces dernières années et je pense que cela se voit dans sa rentabilité au premier semestre.
Je pense également que cela se reflète dans la solide performance du cours des actions au cours des 12 derniers mois.
C’est encore environ deux tiers de moins qu’en 2015. Cela montre à quel point l’entreprise a chuté au profit de certains investisseurs.
Mais elle possède des marques bien connues, notamment Aberdeen elle-même, mais également la plateforme d’investissement Interactive Investor. La société dispose d’une clientèle importante et a prouvé qu’elle pouvait générer des sommes considérables de liquidités excédentaires au fil du temps.
Combiné avec l’accent mis sur le maintien de son dividende au niveau actuel, je considère cela comme un enjeu de revenu que les investisseurs devraient considérer.
