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En tant qu’investisseur axé sur la valeur autoproclamé, j’ai tendance à croire que les meilleures actions à acheter à un moment donné sont celles qui ont enregistré les pires performances récentes. Ils sont moins chers et offrent généralement des rendements plus élevés qu’auparavant. La vie évolue par cycles, alors pourquoi ne pas acheter près du bas ?
Malheureusement, ce n’est pas si simple. Les actions chutent souvent parce qu’elles se sont égarées ou parce qu’elles sont confrontées à un défi externe qu’elles n’ont pas encore surmonté et qu’elles ne parviendront peut-être jamais. Malgré cela, je pense que les deux plus gros reculs du FTSE 100 en 2025 ont un énorme potentiel de reprise. En tout cas, je l’espère, puisque je les ai tous les deux.
Le dernier du groupe Bunzl
Je n’aurais jamais imaginé que le distributeur Bunzl (LSE : BNZL) serait le pire titre du FTSE 100 de l’année, en baisse de 36 %. La société de médias WPP a plongé de 60 %, mais vient d’être rétrogradée au FTSE 250. J’ai toujours considéré Bunzl comme l’une des sociétés de premier ordre les plus solides, avec des années de croissance constante du cours de ses actions et plus de trois décennies d’augmentation consécutive des dividendes.
J’ai profité de la chute et je l’ai acheté trois fois. Cela n’a pas encore porté ses fruits, mais faire avancer une entreprise en difficulté prend toujours du temps.
Bunzl est une entreprise véritablement mondiale, fournissant des produits essentiels tels que du matériel de nettoyage, des emballages jetables et des rouleaux de boîtes aux entreprises du monde entier. Elle a connu une croissance rapide grâce à des acquisitions, mais sa croissance a été affectée par les droits de douane américains et le ralentissement mondial. Et un avertissement sur résultats en avril a envoyé les actions à leur plus bas niveau depuis quatre ans.
L’avantage ? Il apparaît désormais comme une excellente valeur avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de seulement 10,7 et un rendement en dividendes de 3,55 %.
Le 17 décembre, Bunzl a réitéré ses prévisions de bénéfices pour l’ensemble de l’année, mais les actions ont de nouveau chuté après avoir averti que les pressions sur les coûts réduiraient les marges. Je n’attends pas grand-chose pour 2026, mais dans une perspective à long terme, cela semble être un point d’entrée incontournable à considérer.
Le stock de Diageo est terrible
Le grand danger d’acheter après un avertissement sur résultats, comme je l’ai fait avec Bunzl, est que d’autres pourraient suivre. Cela a été le cas du géant des spiritueux Diageo (LSE : DGE).
J’ai plongé dedans après son avertissement choquant de novembre 2023, lorsque les ventes en Amérique latine et dans les Caraïbes ont chuté. Depuis, j’en ai subi deux autres, en août 2024 et novembre 2025.
J’ai baissé en moyenne à chaque fois, mais le titre a continué à baisser. Le cours de l’action Diageo est en baisse de 35% en un an et de 55% en trois. Personnellement, je suis en baisse de 40%. Cauchemar.
Diageo semble beaucoup moins cher aujourd’hui, avec un P/E de 13,3 et un rendement en dividende de 4,9 %. Mais les consommateurs restent sous pression, l’économie mondiale tremble et la tendance est à boire moins. L’alcool n’est plus le gagnant assuré qu’il était autrefois.
Pourtant, 2026 pourrait être charnière avec la prise de fonction de Sir Dave Lewis en tant que directeur général. Connu sous le nom de « Drastic Dave », il est l’homme qui a transformé Tesco. Des mesures tout aussi drastiques sont nécessaires ici. Je l’encourage à se conformer.
Pour en revenir à ma question dans le titre, il est difficile de dire que quelque chose est « le meilleur ». La réponse peut être très subjective. Mais je pense que Bunzl et Diageo sont des entreprises solides à considérer dans les temps meilleurs à venir, même si de la patience et beaucoup de courage sont nécessaires. Les investisseurs qui préfèrent le momentum remarqueront peut-être que cinq actions du FTSE 100 ont plus que doublé en 2025. Mais je suis plus enthousiasmé par ces deux perdants.
