Johnson & Johnson a publié des résultats impressionnants pour le quatrième trimestre, supérieurs aux attentes, tout en décrivant une stratégie de croissance agressive.
Et voici quelque chose que les investisseurs pourraient trouver attrayant : Johnson & Johnson (JNJ) est le roi des dividendes avec 63 années consécutives d’augmentation des dividendes, ce qui en fait l’une des actions à revenu les plus fiables du marché.
Membre fidèle de l’indice Dow Jones 30, JNJ est une action à dividendes qui offre la stabilité du chiffre d’affaires dont les investisseurs recherchent des revenus.
Pour les investisseurs axés sur le revenu, l’histoire des dividendes s’améliore encore lorsque l’on analyse les chiffres.
JNJ a créé un portefeuille bien diversifié
GRAMME
L’action JNJ est bien préparée pour la croissance des dividendes
Selon les données de Fiscal.ai, Johnson & Johnson a augmenté son dividende annuel de 1,32 $ par action en 2006 à 5,20 $ en 2026.
Les analystes qui suivent le titre de premier ordre prévoient que son flux de trésorerie disponible passera de 25,14 milliards de dollars en 2026 à 36,45 milliards de dollars en 2030.
Compte tenu d’une dépense annuelle en dividendes d’environ 12,5 milliards de dollars, le taux de distribution des actions JNJ est d’environ 50 %, ce qui est durable. Une base croissante de flux de trésorerie disponibles devrait également se traduire par des augmentations régulières des dividendes jusqu’en 2030.
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Wall Street estime que Johnson & Johnson augmentera le dividende annuel à 6,64 dollars par action en 2030, portant ainsi le rendement coûtant à 2,8 %.
Aperçu des indicateurs de dividendes de JNJ Rendement actuel : 2,2 % de croissance consécutive des dividendes : 63 ans (statut de roi des dividendes) Ratio de distribution : environ 50 % du FCF Dividende trimestriel : 1,30 $ par action Dividende annuel : 5,20 $ par action Taux de croissance des dividendes sur 5 ans : environ 5,2 % par anPourquoi l’action JNJ se démarque en ce moment
Johnson & Johnson n’est pas une entreprise de soins de santé typique qui s’appuie sur un ou deux médicaments à succès. La société a construit un portefeuille couvrant 28 plates-formes, générant au moins 1 milliard de dollars de revenus annuels.
Cette diversification est importante lorsqu’on recherche une croissance durable.
Le PDG Joaquín Duato a souligné cette force lors d’une récente conférence, notant que le segment Médecine Innovante de l’entreprise a augmenté de 16 % en excluant les impacts des biosimilaires STELARA. C’est impressionnant pour une entreprise qui génère déjà plus de 50 milliards de dollars de ventes annuelles.
Duato a déclaré :
La société opère dans six domaines principaux : Oncologie, Immunologie et Neurosciences du côté pharmaceutique, ainsi que Cardiovasculaire, Chirurgie et Vision dans les dispositifs médicaux. Chaque segment apporte des revenus et un potentiel de croissance importants.
Forte dynamique dans tous les domaines
Les ventes du quatrième trimestre ont atteint 24,6 milliards de dollars, soit une augmentation de 7,1 % sur une base opérationnelle. Cette croissance s’est produite malgré un vent contraire d’environ 650 points de base dû à la concurrence des biosimilaires de STELARA.
Si l’on supprime cet impact des biosimilaires, JNJ a en fait enregistré une croissance à deux chiffres pour l’ensemble de l’année.
DARZALEX, le plus grand produit pharmaceutique de la société, a connu une croissance de 24 % au cours du trimestre. Le traitement du myélome multiple continue de gagner du terrain dans toutes les lignes thérapeutiques, avec des performances particulièrement solides en première ligne. TREMFYA a connu une croissance encore plus spectaculaire de 65 %, portée par son lancement dans le domaine des maladies inflammatoires de l’intestin et des gains continus de parts de marché dans toutes les indications. Du côté des MedTech, le segment cardiovasculaire a réalisé une croissance opérationnelle de 15%. Abiomed et Shockwave ont enregistré de solides gains à deux chiffres, tandis que l’activité d’électrophysiologie a montré une amélioration avec VARIPULSE atteignant près de 40 000 patients traités. La route vers 100 milliards de dollars
La direction a fourni des prévisions pour 2026 pour une croissance des ventes opérationnelles de 5,7 % à 6,7 %, avec un point médian de 100 milliards de dollars.
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Cela ferait de JNJ la première entreprise de soins de santé à franchir ce seuil.
Les moteurs de croissance semblent solides. TREMFYA, DARZALEX, CARVYKTI, ERLEADA et SPRAVATO dirigeront le volet pharmaceutique. De nouveaux lancements tels que RYBREVANT plus LAZCLUZE dans le cancer du poumon et CAPLYTA pour la dépression ajoutent à cette dynamique. La croissance de la MedTech devrait venir de VARIPULSE en électrophysiologie, de l’agrafeuse ETHICON 4000 en chirurgie et de la famille OASYS MAX en vision.
Peut-être plus important encore, Duato a déclaré que l’entreprise avait une « vision d’une croissance à deux chiffres d’ici la fin de la décennie ». Pour une entreprise approchant les 100 milliards de dollars de chiffre d’affaires, c’est remarquable.
Construire pour l’avenir
JNJ a investi plus de 32 milliards de dollars en R&D et en fusions et acquisitions en 2025, y compris les acquisitions d’Intra-Cellular Therapies et de Halda Therapeutics.
La société a également annoncé son intention de construire de nouvelles installations de fabrication en Caroline du Nord et en Pennsylvanie, dans le cadre d’un plan d’investissement de 55 milliards de dollars. L’objectif est de produire ici aux États-Unis tous les médicaments avancés utilisés aux États-Unis. Cet investissement comprend le développement d’OTTAVA, le système de chirurgie robotique de l’entreprise. La direction a déposé une demande d’approbation auprès de la FDA et s’attend à ce que la plateforme devienne un élément de croissance d’ici 2028. En oncologie, JNJ vise à atteindre 50 milliards de dollars de ventes annuelles d’ici 2030. La franchise myélome multiple pourrait à elle seule dépasser 25 milliards de dollars, selon les commentaires de la direction.
Des données récentes de TEVCAYLI plus DARZALEX ont montré une réduction de 83 % de la progression ou du risque de décès chez les patients atteints de myélome multiple de deuxième intention. Ce type d’efficacité devrait conduire à une forte adoption une fois approuvé.
Une base financière solide
La société a terminé 2025 avec environ 20 milliards de dollars de liquidités et de titres négociables contre 48 milliards de dollars de dette.
Le flux de trésorerie disponible a atteint 19,7 milliards de dollars au cours de l’année, et la direction s’attend à ce que ce chiffre augmente pour atteindre environ 21 milliards de dollars en 2026.
Cette solidité financière soutient à la fois les investissements des entreprises et le rendement des actionnaires. JNJ a maintenu sa cote de crédit AAA et a augmenté ses dividendes chaque année depuis 1963.
Les marges opérationnelles ajustées devraient s’améliorer d’au moins 50 points de base en 2026, malgré l’absorption d’environ 500 millions de dollars de coûts tarifaires et la mise en œuvre d’un accord volontaire de tarification avec le gouvernement américain.
Le dividende reste solide
Avec un taux de distribution de 50 % sur le FCF et plus de 25 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles projetés, le dividende de JNJ semble sûr.
La société génère suffisamment de liquidités pour financer à la fois le paiement des dividendes et un réinvestissement important dans des initiatives de croissance.
Même si le rendement de 2,2 % n’époustouflera personne, la combinaison de sécurité, de croissance et d’un historique de gains de 63 ans en fait un investissement de revenu qui mérite d’être considéré.
Pour les investisseurs en quête de stabilité en période d’incertitude, peu d’actions offrent la combinaison de caractéristiques défensives, de potentiel de croissance et de fiabilité des dividendes de JNJ.
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