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Parfois, le dossier d’investissement sous-jacent a changé, ce qui signifie qu’une action peut connaître des difficultés pendant des années. Ils ne s’en remettront peut-être jamais. Deux de mes actions de croissance FTSE 100 préférées ont connu 12 mois torrides, après des années de croissance soutenue du cours des actions et des dividendes. Je suis soulagé de ne pas l’avoir acheté non plus. Alors, sont-ils des achats brillants d’aujourd’hui ou les héros d’hier ?
Grosse chute pour le FTSE 100
Les deux sociétés sont le groupe d’information et d’analyse RELX (LSE : REL) et le fournisseur de logiciels de comptabilité Sage Group (LSE : SGE). Pendant des années, les investisseurs n’en ont jamais eu assez.
RELX a été décrite comme la plus grande entreprise britannique dont les investisseurs n’ont jamais entendu parler, la sixième plus grande action du FTSE 100 avec une capitalisation boursière d’environ 70 milliards de livres sterling. Sage est la plus grande société technologique cotée en bourse de Grande-Bretagne, autrefois présentée comme notre (modeste) réponse à la Silicon Valley. Les investisseurs sont soudain très prudents. Qu’est-ce qui a changé ? Intelligence artificielle.
Lorsque ChatGPT est apparu pour la première fois, les deux actions ont été immédiatement touchées, les investisseurs se demandant si l’IA pouvait faire le même travail, mais sans les frais d’abonnement. La panique initiale s’est apaisée lorsque la direction a convaincu les marchés qu’ils pouvaient tirer parti de l’IA en l’intégrant dans leurs systèmes. Mais cela n’a pas complètement disparu. Certainement sans en juger par leurs actions, RELX a chuté de 26 % l’année dernière et Sage de 27 %.
C’est un problème qui touche les entreprises axées sur les données, notamment Experian et le London Stock Exchange Group, piliers du FTSE 100. Ils sont en baisse de plus de 30 % en un an.
Menace de l’intelligence artificielle
La réponse ? Nous ne le savons tout simplement pas. Mais le fait que la question soit posée est extrêmement inquiétant. Bien entendu, l’IA soulève des questions similaires dans l’ensemble de l’économie, car elle menace les modèles économiques et même l’ensemble du marché du travail des diplômés.
J’ai profité des problèmes du London Stock Exchange Group. C’est une action que je voulais acheter encore plus que RELX et Sage. Mais j’ai aussi des doutes là-dessus. L’IA est un gros problème, et tant que les investisseurs ne savent pas comment les choses vont se passer, Sage et RELX pourraient avoir du mal à retrouver leurs années de gloire. Je les surveillerai, mais je n’envisagerai pas de les acheter tant que l’ombre de l’IA persistera, ce qui pourrait être le cas pendant un certain temps. Cependant, il existe de nombreuses actions intéressantes du FTSE 100 que je souhaite acheter, pour lesquelles il n’y a aucune menace liée à l’IA, et je concentrerai plutôt mes efforts vers elles.
