Un changement discret a remodelé la manière dont les milliers de milliards de dollars circulent sur les marchés américains, et Citigroup vient d’y associer un nouveau chiffre majeur. Le changement n’est évident sur aucun graphique de prix, mais apparaît dans les données sur les flux de fonds pour presque tous les mois de 2026.
Les entreprises de Wall Street repositionnent leurs gammes de produits, les gestionnaires d’actifs lancent de nouvelles stratégies et le fonds dont vous disposez aujourd’hui pourrait être très différent d’ici 2030. Dans une nouvelle perspective sectorielle, Citi a déclaré que les actifs des fonds négociés en bourse américains pourraient plus que doubler au cours des cinq prochaines années, remodelant les menus d’investissement des ménages.
Vous possédez peut-être déjà l’un de ces produits via un 401(k), un compte de courtage ou un portefeuille modèle que votre conseiller a créé pour vous. Le moment du changement est important, car les FNB gérés activement coûtent souvent plus cher que leurs pairs indiciels, ce qui peut affecter le rendement de vos investissements à long terme.
La question est maintenant de savoir si la prochaine décennie récompensera les stratégies de votre fonds ou si celles-ci resteront à la traîne par rapport au marché dans son ensemble.
Les prévisions de Citi qui changent la conversation sur les ETF
Ces perspectives constituent le signe le plus clair à ce jour que le secteur des ETF entre dans une nouvelle phase, dépassant la simple histoire des indices passifs. La banque s’attend à ce que les actifs des ETF américains passent d’environ 10 400 milliards de dollars en mars 2025 à 25 000 milliards de dollars en 2030, selon Citigroup.
D’ici 2035, ce total pourrait atteindre 42 000 milliards de dollars, une amélioration significative par rapport aux prévisions précédentes de Citi de 29 000 milliards de dollars pour la même année. Les actifs des ETF cotés aux États-Unis sont passés d’environ 10 400 milliards de dollars en mars 2025 à 13 460 milliards de dollars à la fin de 2025, selon Analytics Insight.
Le détail le plus intéressant réside dans le type de produit que Citi s’attend à générer l’essentiel de la croissance au cours de la prochaine décennie d’expansion. Drew Pettit, stratège ETF chez Citi, a déclaré que les ETF actifs devraient doubler leur part du total des actifs des ETF, de 10 % à 21 %, selon InvestmentNews.
Comment les ETF actifs sont passés du statut de niche au format grand public
Les ETF actifs représentaient autrefois un petit coin du marché, largement ignorés par les investisseurs moyens qui préféraient les fonds indiciels à faible coût pour des raisons de simplicité. Ce paysage a changé rapidement au cours des trois dernières années, alors que les sociétés de fonds ont introduit de nouveaux produits actifs dans le secteur à un rythme record.
Les actifs des ETF actifs ont augmenté à un taux annuel composé sur trois ans de plus de 59 %, soit près du double du taux global du secteur, selon JP Morgan Asset Management. Les données de flux racontent la version la plus claire de cette histoire et sont surprenantes si l’on examine de près la proportion de l’argent des nouveaux investisseurs.
Les ETF actifs ont attiré jusqu’à 475 milliards de dollars d’entrées en 2025, ce qui représente environ 32 % de tous les nouveaux capitaux nets des ETF, selon Analytics Insight.
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Plus de 38 % des flux d’ETF jusqu’au début de 2026 se sont tournés vers des stratégies actives, selon l’ETF Monitor de JP Morgan Asset Management. Les lancements de produits montrent une tendance similaire et les chiffres suggèrent que les gestionnaires d’actifs voient déjà où ira l’argent des investisseurs dans les années à venir.
Selon Analytics Insight, plus de 80 % des lancements de nouveaux ETF en 2025 ont utilisé des stratégies actives, ce qui constitue un changement radical par rapport aux années de formation dominées par les passives du secteur. Les fonds actifs représentent actuellement environ 84 % de tous les lancements totaux d’ETF jusqu’à présent en 2026, selon JP Morgan ETF Monitor.
Les fonds communs de placement à capital variable ressentent cette pression parce que les FNB, moins chers et plus avantageux sur le plan fiscal, continuent d’attirer de nouveaux capitaux de la part des ménages à travers le pays.
Les fonds d’actions américains ont perdu environ 34 milliards de dollars rien qu’en janvier 2026, poursuivant une tendance pluriannuelle de sorties de fonds persistantes, selon Morningstar. Le passage plus large des fonds communs de placement à l’ancienne aux ETF favorise la gestion active et transforme rapidement le paysage de l’investissement.
Les ETF actifs deviennent populaires, capturant des entrées et des lancements records à mesure que les investisseurs abandonnent les fonds communs de placement pour se tourner vers des stratégies flexibles.
Violeta Stoimenova/Getty Images
Ce que l’appel actif d’ETF de Citi signifie pour votre argent
Les perspectives de Citi sont plus qu’une note de recherche car elles indiquent que son portefeuille changera probablement, qu’elle agisse en conséquence ou non. Les régimes de retraite en milieu de travail, les robots-conseillers et les portefeuilles modèles de conseillers ajoutent des ETF actifs dans toutes les catégories d’actions et d’obligations à mesure que les menus de produits continuent de se développer rapidement.
Les actifs actifs des ETF américains passeront d’environ 856 milliards de dollars fin 2024 à environ 11 000 milliards de dollars en 2035, selon Deloitte.
Voici ce que les prévisions signifient concrètement pour vos propres choix d’investissement au cours des prochaines années de construction de portefeuille et de rééquilibrage périodique.
Trois façons dont ce changement peut avoir un impact sur votre portefeuille Selon Morningstar, votre mix pourrait pencher vers l’actif à mesure que les conseillers et les fournisseurs de modèles ajoutent des ETF actifs aux avoirs de base et satellites. Les frais et les résultats fiscaux peuvent s’améliorer car les ETF ont généralement des ratios de frais inférieurs et une plus grande efficacité fiscale que les fonds communs de placement comparables, selon la SEC. Votre exposition au risque peut changer à mesure que les fonds gérés activement prennent des paris sectoriels et des biais factoriels que les fonds indiciels purs n’acceptent jamais.
Les ETF actifs divulguent également leurs avoirs chaque jour de bourse, vous aidant ainsi à voir ce que possède un gestionnaire de portefeuille avant d’engager de nouveaux capitaux. Cette transparence quotidienne constitue un réel avantage par rapport aux fonds communs de placement, qui déclarent souvent leurs avoirs tardivement, selon la SEC.
Où les ETF actifs brillent et où ils peuvent décevoir
Les ETF actifs ne constituent pas une catégorie unique, et leur regroupement masque de réelles différences en matière de stratégie, de risque et de performance historique à long terme. Pettit et son équipe chez Citi ont mis en évidence les opportunités dans les ETF de stratégie de niche, les portefeuilles d’obligations et d’actions de base et les thèmes axés sur les dividendes.
Ces segments bénéficient davantage des compétences des gestionnaires, du timing sectoriel ou des stratégies génératrices de revenus qu’un simple fonds indiciel n’est pas conçu pour capturer efficacement. Les ETF à revenu fixe en sont un bon exemple, avec des actifs qui devraient atteindre environ 2 270 milliards de dollars d’ici la fin de 2025, soit une augmentation de 26 % sur un an.
« Les ETF actifs constituent l’une des meilleures opportunités lorsqu’ils combinent une gestion solide avec des frais peu élevés et des avantages fiscaux », a déclaré Russel Kinnel, directeur principal des notations chez Morningstar.
La gestion active ne garantit pas une surperformance, car l’histoire des fonds communs de placement actifs en retard par rapport aux indices de référence sur de longues périodes est bien documentée. Plus de 80 % des fonds actifs à grande capitalisation sont à la traîne du S&P 500 au cours des quinze dernières années, selon les données S&P Dow Jones SPIVA.
Les versions ETF sont confrontées au même défi, même si des frais moins élevés et une meilleure efficacité fiscale réduisent l’écart à long terme par rapport à leurs frères fonds communs de placement actuels. Connaître la stratégie spécifique derrière chaque ETF actif de votre liste vous aidera à éviter de payer trop cher pour une exposition au marché que vous pourriez obtenir à un prix inférieur.
Comment positionner un portefeuille pour le changement ?
Il n’est pas nécessaire de rechercher chaque nouveau produit, et accumuler des ETF actifs sans plan clair peut créer plus de problèmes qu’il n’en résout.
Une approche mesurée vous permet de bénéficier de la croissance du secteur sans vous exposer à des stratégies qui pourraient ne pas correspondre à votre calendrier ou à votre tolérance au risque. Le site de formation des investisseurs sur Investor.gov est un point de départ utile pour comprendre tout fonds que vous envisagez de détenir.
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