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Tesla (NASDAQ :TSLA) est l’une de ces sociétés qui font la une des journaux, mais une action FTSE 100 méconnue mérite plus de couverture qu’elle n’en obtient. Le spécialiste de l’ingénierie et de la défense Babcock International Group (LSE:BAB) a enregistré des hausses impressionnantes du cours de son action au cours des cinq dernières années.
Même si les investisseurs en actions Tesla auraient bénéficié d’un très bon rendement, ceux qui ont opté pour les actions Babcock auraient pu gagner plus du double de ce montant. Examinons de plus près les deux sociétés et la direction qu’elles pourraient prendre ensuite.
Les triomphes de Tesla
Le géant des véhicules électriques d’Elon Musk a suivi une trajectoire volatile, mais ce mois-ci, il a accéléré pour atteindre un niveau record. Avec une capitalisation boursière de plus de 1 500 milliards de dollars, il s’agit de loin du constructeur automobile le plus valorisé au monde. Étonnamment, la valeur de Tesla est près de la moitié de celle de l’ensemble du FTSE 100.
La poussée de Robotaxi est le dernier développement en date qui fait grimper le cours de l’action de Tesla. L’entreprise teste actuellement des véhicules autonomes à Austin, au Texas. Ces essais ont progressé jusqu’à un stade où aucun superviseur humain n’est présent, ce qui suggère que la viabilité commerciale n’est peut-être pas loin. Certains analystes éminents partagent cette opinion.
Morgan Stanley prévoit qu’il y aura un million de robots-taxis Tesla sur les routes d’ici 2035, ce qui constituerait une étape majeure pour l’entreprise. Cependant, la banque d’investissement a récemment abaissé sa prévision de cours de bourse à 425 dollars, estimant qu’une grande partie du potentiel de croissance est déjà intégrée dans les cours.
Cela souligne l’un des problèmes les plus urgents auxquels le titre est confronté : une valorisation fulgurante. Avec un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme supérieur à 212, cette société est tout sauf bon marché. L’écart entre les bénéfices actuels et les promesses futures présente des risques importants pour les investisseurs. Le temps nous dira si un multiple P/E aussi élevé est justifié.
Je pense que c’est toujours une action qui mérite d’être considérée, mais les investisseurs doivent procéder avec prudence. Une diversification vers des actions de valeur pourrait bien compléter un investissement potentiel dans Tesla.
Un joyau du FTSE 100
Babcock se négocie à un multiple P/E à terme d’environ 21, ce qui signifie qu’il est beaucoup moins cher que Tesla sur cette mesure. La question est de savoir si la hausse sans précédent des cours des actions peut se poursuivre, après avoir augmenté de plus de 300 % en cinq ans.
Les activités de Babcock s’étendent au monde militaire et civil. Ses principales opérations comprennent la maintenance, la mise à niveau et la formation des navires de guerre, des véhicules terrestres et des systèmes aéronautiques.
Le nucléaire est la plus grande division de l’entreprise. Cette unité soutient les flottes de sous-marins et fournit des services de construction et de démantèlement de centrales nucléaires. Babcock joue un rôle clé dans le programme de dissuasion Trident du Royaume-Uni et dans le projet Hinkley Point C.
Les résultats récents ont été remarquables. Dans ses résultats du premier semestre de l’exercice 26, le chiffre d’affaires a augmenté de 7 % à 2,54 milliards de livres sterling, le bénéfice de base par action est passé de 25,7p à 33,7p, l’acompte sur dividende a augmenté de 25 % à 2,5p£ et un programme de rachat d’actions de 200 millions de livres sterling est en cours.
À l’avenir, l’augmentation des dépenses de défense mondiales et l’engagement de la Grande-Bretagne d’augmenter les dépenses de sécurité nationale à 5 % du PIB d’ici 2035 laissent présager un avenir prometteur pour les actions Babcock. Toutefois, une forte dépendance à l’égard des marchés publics comporte également des risques. Les priorités politiques peuvent changer.
Des défis surviennent également avec les projets complexes et à long terme entrepris par Babcock. Des dépassements de coûts, des retards ou des problèmes de performance pourraient nuire aux résultats du groupe et, par ricochet, au cours de l’action. Ces risques ne doivent toutefois pas nuire aux succès indéniables de Babcock. Il existe de nombreuses bonnes raisons d’envisager d’acheter ce titre le plus performant du FTSE 100.
