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Les actions de logiciels du S&P 500 ont récemment été touchées. Il semble que les investisseurs craignent que les nouveaux outils d’IA comme Anthropic et OpenAI n’écrasent de nombreuses entreprises.
Ce qui est intéressant, c’est qu’à la fin du mois dernier, le PDG d’une célèbre société de logiciels du S&P 500 a mis la main à la poche et a acheté pour 10 millions de dollars d’actions de sa propre entreprise. Cela suggère que l’initié estime que les craintes concernant l’IA sont exagérées et que les actions de sa société, qui sont à environ 30 % de ses plus hauts, offrent actuellement une valeur significative.
Un achat interne massif
La société dont je parle est Palo Alto Networks (NASDAQ : PANW). C’est l’une des plus grandes sociétés de cybersécurité au monde.
Fondée en 2005, elle est aujourd’hui dirigée par Nikesh Arora. Il a rejoint l’entreprise en 2018 et a depuis supervisé une croissance significative des revenus et une multiplication par cinq du cours de l’action (malgré un récent recul de 220 $ à 160 $).
Cette activité de délit d’initié est notable, à mon avis. Non seulement Arora est un expert de premier plan (il y a probablement peu de gens qui comprennent mieux que lui le secteur et les perspectives de croissance de Palo Alto), mais il a également soutenu le camion et acheté une tonne d’actions.
Un guichet unique pour la cybersécurité
Sous Arora, Palo Alto s’oriente vers ce qu’il appelle un modèle de « plateforme ». Cette approche intègre une gamme de différentes solutions de cybersécurité dans une plate-forme unifiée et évolutive afin que les clients puissent bénéficier d’une protection complète via un seul fournisseur.
Jusqu’à présent, l’entreprise connaît beaucoup de succès avec ce modèle. Au dernier trimestre, par exemple, les revenus récurrents annuels (ARR) dans son segment « sécurité de nouvelle génération » ont augmenté de 33 % sur un an pour atteindre 6,3 milliards de dollars.
A noter que pour améliorer son offre, Palo Alto rachète des sociétés spécialisées dans la protection contre les menaces sophistiquées de l’IA. Par exemple, il a récemment annoncé l’achat de Koi, qui aide les entreprises à s’appuyer sur de néfastes agents d’IA.
D’autres acquisitions récentes incluent CyberArk et Chronosphere. L’achat de ces types d’entreprises devrait améliorer considérablement votre offre.
Une opportunité ?
Les investisseurs doivent noter que si ce modèle économique semble solide, l’intelligence artificielle présente un risque. Cependant, je ne suis pas convaincu que les grandes entreprises tenteront de créer elles-mêmes des solutions de cybersécurité en utilisant l’IA, car les risques sont trop élevés.
Cependant, là où l’IA pourrait potentiellement nuire à l’entreprise, c’est dans la complexité des menaces. Par exemple, le nouveau modèle de Claude pourrait conduire à une plus grande complexité des attaques et à des coûts de défense plus élevés (et donc à une rentabilité moindre).
Cependant, le fait que le PDG ait acheté pour 10 millions de dollars d’actions est une déclaration de confiance de la part de la direction. Il croit clairement que l’entreprise peut continuer à réussir à l’ère de l’IA.
Compte tenu de l’ampleur de l’achat, je pense qu’il vaut la peine d’examiner ce titre de plus près. Après tout, les initiés n’achètent des actions d’entreprises que pour une seule raison : ils espèrent que leur valeur augmentera.
