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Avec un rendement moyen en dividendes de 3,2 %, le FTSE 100 est-il un si bon endroit pour les investisseurs à la recherche de revenus passifs ? Je pense que oui.
S’il est vrai qu’il existe des obligations (et même des comptes d’épargne) qui offrent des rendements plus élevés, les actions britanniques ont bien plus à offrir que cela. Et c’est quelque chose dont les investisseurs devraient prendre note.
Retours des titulaires
Les obligations d’État britanniques offrent actuellement des rendements assez accrocheurs. L’obligation à 30 ans a un rendement de 4,38% et le coupon de l’obligation à 2 ans est de 3,75%.
Comparez cela au rendement en dividendes de 3,2 % du FTSE 100 et il est difficile de comprendre pourquoi les investisseurs passifs devraient même se tourner vers le marché boursier. D’autant plus que les actions sont naturellement plus risquées que les obligations.
Les chances qu’une entreprise ne verse pas de dividendes sont bien plus grandes que les chances que le gouvernement britannique ne paie pas ses dettes. Alors, si les rendements boursiers sont inférieurs, à quoi bon regarder ?
Cependant, cela passe à côté d’un point important. Les actions à dividendes offrent des opportunités que les obligations n’offrent pas, mais les investisseurs doivent regarder au-delà de la performance globale pour s’en rendre compte.
Opportunités de croissance
Le grand risque des obligations d’État est l’inflation. Le montant qu’une personne tire d’une obligation est fixé en termes nominaux, donc si la valeur des liquidités diminue, la valeur du rendement baisse également.
Ce n’est pas le cas des actions. Et cela est particulièrement vrai pour les entreprises qui conservent une partie des liquidités qu’elles génèrent et les réinvestissent dans leur croissance future, en plus de verser des dividendes.
Les entreprises qui procèdent ainsi sont, si les choses se passent bien, en mesure de gagner plus d’argent à l’avenir et de restituer davantage de liquidités aux actionnaires. Au fil du temps, cela peut constituer un avantage considérable par rapport aux obligations.
Même les actions avec de faibles rendements en dividendes peuvent en être d’excellents exemples. Au fil du temps, leur capacité à croître peut en faire une source de revenus passifs extrêmement précieuse.
Actions à envisager d’acheter
Une action que j’envisage d’acheter en ce moment est Bunzl (LSE :BNZL). Le titre est en baisse de 35% depuis le début de l’année et affiche par conséquent un rendement en dividende de 3,44%.
Ce n’est pas grave compte tenu de l’ampleur de la chute du titre, mais je suis enthousiasmé par la direction que l’entreprise peut prendre à partir de maintenant. Surtout, il s’est engagé à consacrer 700 millions de livres sterling par an à des acquisitions.
Cette approche peut être risquée : si l’entreprise paie trop cher pour une entreprise, elle peut entraîner un gaspillage de liquidités qui auraient pu être utilisées de manière plus rentable. Et cela le rend probablement plus risqué qu’une obligation.
Il convient toutefois de souligner que Bunzl opère sur un marché très fragmenté. Et cela signifie que vous devriez pouvoir trouver des opportunités même si certaines ne sont pas disponibles à des prix attractifs.
Actions contre obligations
Je pense que la stratégie de Bunzl pourrait générer le type de croissance qui pourrait plus que compenser les effets de l’inflation. Et si j’ai raison, cela pourrait très bien être un meilleur investissement qu’une obligation à 30 ans.
Il n’est pas non plus le seul digne candidat au FTSE 100, loin de là. Il existe quelques autres actions qui méritent d’être prises en compte pour les investisseurs qui tentent de gagner un revenu passif.
Ils n’ont peut-être pas les rendements les plus accrocheurs. Mais dans une perspective à long terme, ce qui compte n’est pas la performance du titre demain, mais la performance dans 30 ans.
