Dans les années 1990, le géant agricole a été impliqué dans une conspiration de fixation des prix qui est devenue la base du livre (et plus tard du film de Matt Damon) The Informant !. Aujourd’hui, la dernière controverse de l’entreprise porte sur la comptabilité de l’unité de nutrition de l’entreprise.
Après une enquête qui a duré près de trois ans, ADM a conclu un accord de pénalité civile de 40 millions de dollars avec la SEC, sans admettre ni nier aucun acte répréhensible, suite à des allégations civiles selon lesquelles elle aurait induit les investisseurs en erreur sur les performances du segment de la nutrition, qui produit des ingrédients pour l’alimentation humaine et animale, a annoncé l’agence mardi. Les régulateurs ont allégué qu’ADM utilisait une comptabilité inadéquate pour faire paraître les bénéfices du segment plus élevés qu’ils ne l’étaient en réalité, principalement en transférant les bénéfices d’autres divisions via des ventes « inter-segments » hors marché et d’autres ajustements.
Anciens dirigeants d’ADM, Vince Macciocchi, ancien vice-président principal et président de la nutrition, et directeur des ventes et du marketing ; Ray Young, qui a été directeur financier de 2010 à 2022 puis vice-président ; et Vikram Luthar, directeur financier de 2022 à 2024, ont également été inculpés pour des questions de comptabilité et de divulgation. Macciocchi a accepté de payer des intérêts de dédommagement et de préjudice totalisant environ 404 343 $ plus une amende civile de 125 000 $, et Young a accepté de payer des intérêts de dédommagement et de préjudice totalisant environ 575 610 $ et une amende civile de 75 000 $.
Cependant, la SEC a également annoncé mardi que Luthar faisait toujours face à des accusations de fraude comptable et de divulgation. Il est accusé d’avoir gonflé considérablement la performance du segment de la nutrition qu’ADM a présenté aux investisseurs comme un moteur majeur de la croissance globale de l’entreprise. La plainte de la SEC contre Luthar allègue qu’il a ordonné des « ajustements » aux transactions de Nutrition avec les autres secteurs d’activité d’ADM alors que Nutrition n’atteignait pas ses objectifs de bénéfice d’exploitation pour les exercices 2021 et 2022.
Les ajustements comprenaient des remboursements rétroactifs et des modifications de prix qui n’étaient normalement pas disponibles pour les clients tiers d’ADM et qui étaient essentiellement des transferts unilatéraux de bénéfices d’exploitation à Nutrition, dans le but de faire croire que Nutrition atteignait la croissance annuelle des bénéfices d’exploitation de 15 à 20 % que Luthar et d’autres dirigeants d’ADM projetaient aux investisseurs, affirme la SEC.
En réponse au dossier déposé auprès de la SEC, Junaid Zubairi de Vedder, qui représente Luthar, a déclaré dans une déclaration à Fortune que les allégations sont « sans fondement et le produit d’une plainte unilatérale qui omet des faits à décharge importants ». Zubairi a déclaré qu’ADM avait retenu les services d’un avocat externe expérimenté pour mener une enquête interne et, comme l’a révélé publiquement la déclaration de procuration d’ADM du 25 mars 2025, il n’a pas été jugé que Luthar s’était livré à une conduite inappropriée.
“La SEC cherche injustement à tenir M. Luthar responsable des pratiques commerciales de longue date chez ADM”, a déclaré Vedder, ajoutant que “les transactions en question étaient transparentes et ont été examinées, approuvées et mises en œuvre de bonne foi par la société”. Luthar, qui a rejoint ADM en 2004 et est devenu directeur financier en 2022, nie les accusations et entend les combattre devant les tribunaux.
ADM (numéro 50 du classement Fortune 500) a lancé une enquête interne, a volontairement rapporté ses conclusions à la SEC, a mis en œuvre de nouveaux contrôles comptables internes et a modifié ses politiques et procédures. En mars 2024, ADM a corrigé certaines erreurs des périodes antérieures et, en novembre 2024, la société a retraité ses formulaires 2023 10-K et 10-Q précédemment publiés pour les premier et deuxième trimestres 2024, dans chaque cas afin de corriger des erreurs dans ses informations sectorielles historiques. “ADM a mis en œuvre des changements importants au niveau de son équipe de direction financière et de ses contrôles financiers”, a indiqué mardi la société dans un communiqué. Monish Patolalawa est vice-président exécutif et directeur financier d’ADM depuis le 1er août 2024. Il était auparavant directeur financier de 3M.
ADM est “heureux de mettre ces questions derrière l’entreprise”, a déclaré Juan Luciano, président-directeur général, dans un communiqué. Il a souligné qu’il avait renforcé les contrôles internes et l’information financière sur la base des enseignements tirés, et s’est engagé à continuer de faire preuve de transparence, d’intégrité et de se concentrer sur le maintien de la confiance des parties prenantes.
Fortune avait précédemment rapporté que Luthar avait été mis en congé administratif en janvier 2024. En avril de la même année, la société a annoncé qu’il démissionnerait, à compter du 30 septembre 2024, lorsque l’enquête criminelle du ministère de la Justice sur les pratiques comptables d’ADM a commencé. Le ministère de la Justice a finalement clôturé son enquête criminelle et n’a pas porté plainte.
L’activité nutrition d’ADM est depuis longtemps au cœur de la stratégie de l’entreprise. En 2014, ADM a réalisé sa plus grande acquisition à ce jour avec l’achat pour 3 milliards de dollars du fabricant européen d’ingrédients naturels Wild Flavors, dans le but de se diversifier au-delà du commerce traditionnel des céréales et des oléagineux. Mais l’affaiblissement de la demande et les performances inégales ont empêché le segment de répondre aux attentes initiales, pressions qui sont désormais au centre du dossier SEC.
