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Quoi de mieux qu’un partage des revenus à haut rendement ? Une action à haut rendement qui continue d’augmenter son dividende !
Ces dernières années, cela a été une description précise d’un fonds d’investissement FTSE 250 en particulier.
L’histoire n’est pas nécessairement un indicateur de ce qui se passera dans le futur. Mais les choses pourraient-elles continuer comme avant ?
Une performance proche des deux chiffres
Le titre en question est Henderson Far East Income (LSE : HFEL).
Il vise essentiellement à faire ce qu’il dit : investir dans des sociétés opérant en Asie-Pacifique dans le but de générer des liquidités qu’il pourra utiliser pour financer des dividendes.
En fait, comme le disent les administrateurs de la fiducie, « elle cherche à fournir aux actionnaires un dividende annuel total croissant par action, ainsi qu’une appréciation du capital ».
Actuellement, le rendement est de 9,6 %. Cela le place parmi les actions les plus performantes du FTSE 250.
Des performances mitigées à long terme
De plus, la fiducie augmente son dividende annuel chaque année depuis plus d’une décennie. Elle entend continuer à le faire, même si aucune action ne pourra jamais garantir que son dividende se poursuivra.
Donc, en termes de partage des revenus, cela s’est bien passé. Mais les gains ou les pertes en capital sont également un facteur que les investisseurs devraient prendre en compte, même lorsqu’ils achètent des actions dont le principal objectif est le revenu.
Ici le panorama est plus hétérogène.
Au cours de l’année écoulée, la croissance du cours de l’action de Henderson Far East Income de 28 % a dépassé la croissance de 20 % de l’ensemble du FTSE 250.
Mais si nous prenons du recul et adoptons une vision sur cinq ans, nous constatons que même si le FTSE 250 a augmenté de 3 % sur cette période, cette action particulière a chuté de 22 %.
Une action à dividende à considérer
Cette baisse des prix à long terme a contribué à accroître les rendements des dividendes.
Ce qui est encore moins positif, c’est que le titre se vend désormais avec une prime de 7 % par rapport à sa valeur liquidative. Cela vaut-il donc toujours la peine d’être envisagé pour un investisseur cherchant à augmenter ses flux de revenus passifs ?
Je pense que la réponse est oui.
En général, je n’aime pas payer une prime sur la valeur liquidative.
Cependant, au fil du temps, Henderson Far East Income s’est révélé être un fonds d’investissement diversifié et bien géré qui a réussi à convertir la croissance des économies asiatiques en dividendes importants pour ses actionnaires.
Il existe des risques, comme la possibilité d’un affaiblissement de la demande industrielle en Chine à mesure que les prix du pétrole augmentent.
Mais comme l’a déclaré le gestionnaire du fonds la semaine dernière, spécifiquement dans le contexte des discussions sur la guerre au Moyen-Orient, « les moteurs de la croissance de nos marchés sont diversifiés et ont déjà fait preuve de résilience en période d’incertitude ».
A court et moyen terme, cette thèse pourrait être mise à l’épreuve. À long terme, je reste toutefois optimiste quant au potentiel de bénéfices du titre.
