Il y a quatre jours, Amazon a pris une décision qui a envoyé un signal à l’ensemble du secteur de l’intelligence artificielle. Aujourd’hui, la société mère de Google, Alphabet (GOOGL), a répondu avec quelque chose d’encore plus grand. Et l’entreprise au centre des deux paris, Anthropic, est la même.
L’ampleur de ce qui se passe actuellement autour d’Anthropic ne ressemble à rien de ce que l’industrie de l’IA a vu auparavant. Et les termes du dernier engagement de Google révèlent exactement pourquoi.
Ce à quoi Google s’engage avec Anthropic
Alphabet investit actuellement 10 milliards de dollars dans Anthropic, pour une valorisation de 350 milliards de dollars, et 30 milliards de dollars supplémentaires suivront si Anthropic atteint des objectifs de performance spécifiques, selon Bloomberg, qui a été le premier à signaler l’accord.
La valorisation de 350 milliards de dollars correspond à ce qu’Anthropic a levé lors d’un cycle de financement en février. C’est important car les investisseurs sont depuis impatients de soutenir l’entreprise pour 800 milliards de dollars ou plus, a rapporté TechCrunch. Google entre sur le marché avec une décote significative par rapport au niveau actuel de sentiment du marché secondaire.
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Ce n’est pas le premier pari de Google sur Anthropic. L’entreprise a investi dans la startup d’IA depuis 2023, avec un investissement préalable total dépassant les 3 milliards de dollars et une participation d’environ 14 % avant ce dernier tour, selon CNBC.
L’accord avec Google concerne à la fois l’informatique et le capital
L’argent liquide n’est qu’une partie de l’histoire. En plus de cet investissement, Google s’engage à soutenir une expansion significative de la capacité informatique d’Anthropic. Le 6 avril, Anthropic a signé un nouvel accord avec Google et Broadcom pour plusieurs gigawatts de capacité de puce TPU qui devrait être mis en ligne en 2027, selon PYMNTS.
Cet engagement de 5 gigawatts est aussi important stratégiquement que les dollars. Les modèles d’IA Frontier sont extrêmement gourmands en calcul, et les entreprises qui peuvent garantir l’accès à l’infrastructure déterminent de plus en plus quels laboratoires d’IA peuvent rivaliser au plus haut niveau. L’accès aux puces, à la capacité cloud et à l’énergie est devenu un avantage déterminant dans cette course.
Anthropic s’est battu pour garantir cette capacité dans plusieurs directions. La société a également conclu un accord de centre de données avec CoreWeave début avril et dépense jusqu’à 100 milliards de dollars pour obtenir environ 5 gigawatts de capacité auprès d’Amazon dans le cadre d’un accord distinct, a noté TechCrunch.
Amazon a été le premier à agir, puis Google a suivi
Le 20 avril, Amazon a annoncé un nouvel investissement de 5 milliards de dollars dans Anthropic, avec une option pour jusqu’à 20 milliards de dollars supplémentaires liée à des étapes commerciales, selon CNBC. Quatre jours plus tard, Google a annoncé un engagement plus du double.
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La séquence n’est pas une coïncidence. Amazon et Google sont tous deux partenaires d’infrastructure cloud Anthropic. Tous deux sont en concurrence avec Claude d’Anthropic sur le marché des modèles et des services d’IA. Et maintenant, tous deux ont pris des engagements financiers importants auprès de la même entreprise au cours de la même semaine.
Cette dynamique reflète quelque chose d’inhabituel dans le paysage actuel de l’IA. Les plus grandes entreprises technologiques sont à la fois des concurrents et des sponsors, et elles financent des startups avec lesquelles elles sont également en concurrence, car personne ne peut se permettre d’être exclu d’un changement de définition de catégorie.
Pourquoi Anthropic attire une telle ampleur d’investissement
Les chiffres derrière la croissance d’Anthropic expliquent l’urgence. Le chiffre d’affaires annualisé de l’entreprise a dépassé les 30 milliards de dollars et le nombre de clients dépensant plus d’un million de dollars par an a doublé en moins de deux mois, selon Axios.
Claude Code, l’assistant de codage IA d’Anthropic, a été l’un des principaux moteurs de cette croissance. La demande des entreprises en outils de codage a augmenté rapidement et Anthropic s’est positionné comme l’un des principaux fournisseurs de cette capacité avec OpenAI.
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La société envisagerait également une introduction en bourse (IPO) en octobre, a noté TechCrunch. Si ce calendrier se maintient, les investissements d’Amazon et de Google devanceraient une cotation publique qui pourrait cristalliser considérablement la valeur de leurs avoirs.
Chiffres clés de l’accord Google-Anthropic : Engagement d’investissement total : jusqu’à 40 milliards de dollars, dont 10 milliards de dollars maintenant et 30 milliards de dollars liés à des étapes de performance, selon la valorisation d’Anthropic par Bloomberg au moment de l’accord : 350 milliards de dollars, correspondant à son cycle de financement de février, a confirmé Bloomberg. Appétit des investisseurs pour Anthropic sur les marchés secondaires : 800 milliards de dollars ou plus, a-t-il rapporté TechCrunch. Investissement précédent de Google dans Anthropic : plus de 3 milliards de dollars, environ 14 % Part, selon CNBC Investissement Amazon de CNBC quatre jours plus tôt : 5 milliards de dollars maintenant, jusqu’à 20 milliards de dollars de plus liés aux jalons, a noté CNBC Engagement en matière de calcul : 5 gigawatts de capacité TPU de Google et Broadcom à partir de 2027, selon PYMNTS Chiffre d’affaires annualisé anthropique : plus de 30 milliards de dollars, selon Axios Calendrier potentiel de l’introduction en bourse : dès octobre 2026, a noté TechCrunch
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Ce que cela signifie pour le paysage de l’investissement dans l’IA
L’accord entre Google et Anthropic est le dernier et le plus important signe qu’investir dans l’IA ne consiste plus à choisir les gagnants à un stade précoce. Il s’agit de sécuriser les relations en matière d’infrastructure et le positionnement stratégique avec les entreprises les plus susceptibles de définir la prochaine ère de déploiement de l’IA.
Pour les investisseurs qui surveillent le marché dans son ensemble, l’accord renforce deux choses. Premièrement, les plus grands laboratoires d’IA ne sont pas rendus publics lors de leur évaluation initiale. Ils arrivent avec des revenus annualisés de plusieurs dizaines de milliards, le soutien institutionnel des plus grandes entreprises technologiques mondiales et des engagements informatiques qui garantissent leur position concurrentielle pendant des années.
Deuxièmement, l’intensité capitalistique de l’IA frontière s’accélère. L’engagement de Google de 40 milliards de dollars envers une seule entreprise, quelques jours après qu’Amazon lui ait consacré 25 milliards de dollars, est une information sur ce qu’il en coûte pour rester à la frontière. Ce coût augmente, et augmente rapidement.
La position stratégique de Google dans tout cela
Google se retrouve dans une situation inhabituelle. Grâce à Google Cloud et ses puces TPU, c’est l’un des plus grands fournisseurs d’infrastructures d’Anthropic. A travers ses modèles Gemini, elle est l’un des concurrents les plus directs d’Anthropic. Et grâce à cet investissement, elle est désormais l’un des principaux bailleurs de fonds d’Anthropic.
Cette combinaison n’est pas une contradiction. C’est une haie. Google veille à ce que, quelle que soit l’évolution du marché des modèles d’IA, il soit fortement exposé aux résultats. Si Anthropic gagne, Google en profite. Si les propres modèles de Google gagnent, ils en bénéficieront également.
Le message fort de cet accord est simple. Google ne considère pas Anthropic comme un rival à vaincre ou une startup à ignorer. Elle la considère comme l’une des entreprises les plus importantes dans le domaine de l’IA et investit 40 milliards de dollars dans cette vision.
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