Source de l’image : Le fou hétéroclite
Au cours du dernier demi-siècle, l’investisseur milliardaire Warren Buffett a donné de brillants conseils. Il a littéralement une excellente citation pour chaque aspect de l’investissement.
Dans l’environnement de marché actuel, il convient de souligner ce classique : “Je vais vous dire comment devenir riche. Ayez peur quand les autres sont avides. Soyez avides quand les autres ont peur.”
Ici, il est dit que le meilleur moment pour acheter des actions est lorsque d’autres les vendent.
Une stratégie gagnante
Au milieu de toute l’incertitude géopolitique, investir s’est avéré difficile car de nombreux investisseurs ont vendu leurs titres. Ici au Royaume-Uni, l’indice de premier ordre FTSE 100 est tombé en territoire de « correction » à un moment donné le mois dernier (ce qui signifie une baisse de 10 % par rapport à ses récents sommets).
C’est le genre d’environnement que Buffett adore. Tout au long de sa carrière, il a souvent acheté pendant des périodes de faiblesse du marché, ce qui lui a permis de gagner beaucoup d’argent.
Opérations du monde réel
Par exemple, il a acheté pour la première fois des actions de Coca-Cola en 1988 (par l’intermédiaire de sa société d’investissement Berkshire Hathaway), juste après le krach boursier de 1987. Comme beaucoup d’autres actions, l’entreprise s’est fortement vendue pendant la crise, même si son activité était toujours en bonne santé et sa domination du marché incontestée.
Ce métier lui a valu une véritable fortune. Aujourd’hui, la position de Berkshire dans Coca-Cola vaut environ 30 milliards de dollars.
Plus récemment, Berkshire Hathaway a racheté bon nombre de ses actions au premier trimestre 2020 (lorsque les marchés se sont effondrés à cause de la pandémie). Lorsque d’autres ont paniqué, il a vu la valeur de l’offre.
Cet échange a également très bien fonctionné. Au cours des six dernières années, les actions de catégorie A de Berkshire Hathaway ont augmenté d’environ 170 %.
L’approche de Buffett
Il convient de noter que Buffett, qui a récemment quitté son poste de PDG de Berkshire Hathaway, a été très sélectif dans le choix des actions dans lesquelles investir. Il n’a pas acheté d’anciennes actions simplement parce qu’elles étaient faibles.
Sa stratégie reposait sur l’investissement dans des entreprises de haute qualité. En fin de compte, il recherchait des entreprises dotées de forts avantages concurrentiels (ou de larges fossés économiques), de niveaux de rentabilité élevés, de bilans solides et de bons antécédents.
Une action à surveiller aujourd’hui
Cette société, qui est une société d’embouteillage de Coca-Cola, répond à de nombreuses cases de Buffett. Non seulement elle est très rentable et financièrement solide, mais elle affiche également d’excellents antécédents en termes de rendement pour les actionnaires (y compris un excellent historique de croissance des dividendes).
En termes de valorisation, cela me semble très raisonnable après le récent repli. Actuellement, le ratio cours/bénéfice (P/E) est d’environ 16.
Si vous regardez le rendement du dividende, il est d’environ 3 %. Un niveau de revenu décent est donc offert.
Bien sûr, il y a des risques ici. L’instabilité géopolitique, l’évolution des tendances de consommation et les coûts de la chaîne d’approvisionnement (par exemple le transport) sont quelques exemples à prendre en compte.
Cependant, dans une perspective de cinq ans, je vois beaucoup de potentiel, donc je pense que cela vaut la peine d’y réfléchir. A noter que les analystes de Jefferies ont un objectif de cours de 5 000p, soit environ 20 % au-dessus du cours actuel de l’action.
