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Hier (21 avril), le cours de l’action Rolls-Royce (LSE : RR.) a chuté. Alors que l’indice FTSE 100 a perdu 1 %, les actions du constructeur de moteurs d’avion ont chuté de 6,5 %.
Personnellement, je n’ai pas été très surpris par cette énorme baisse car elle était liée à un risque contre lequel j’avais récemment mis en garde les investisseurs. Ce risque est la principale raison pour laquelle je ne vais pas acheter d’actions Rolls-Royce pour mon portefeuille… pour l’instant.
Pourquoi le cours de l’action a-t-il chuté ?
Les bénéfices de GE étaient en fait assez solides. Le chiffre d’affaires a augmenté de 29 % sur une base ajustée, tandis que le bénéfice par action ajusté a augmenté de 25 %.
Cependant, lors de la conférence téléphonique sur les résultats, la direction a réduit ses prévisions de vols mondiaux pour 2026, passant d’une croissance moyenne à un chiffre à une croissance stable à un chiffre faible, le Moyen-Orient s’attendant à une baisse à deux chiffres pour l’ensemble de l’année. En d’autres termes, la société s’attend désormais à moins de vols dans le monde cette année que prévu.
Cela pourrait être un problème pour Rolls-Royce car la plupart de ses revenus proviennent de la maintenance des moteurs d’avion, qui est liée aux « heures de vol ». Par conséquent, il se peut qu’il y ait moins d’opportunités de revenus cette année.
Que se passe-t-il dans le secteur aérien ?
Pourquoi GE s’attend-il désormais à moins de vols cette année ? Parce que de nombreuses compagnies aériennes retirent ou annulent des liaisons qui ne sont pas rentables en raison de la hausse des prix du pétrole.
Lufthansa, par exemple, vient d’annoncer qu’elle supprimerait 20 000 vols en raison de la hausse des coûts du carburéacteur. United Airlines vient également d’annoncer qu’elle supprimerait certaines liaisons pour réduire les coûts.
Je noterai que j’ai récemment alerté sur ce problème. Plus tôt ce mois-ci, j’ai écrit : “Nous avons déjà vu certaines compagnies aériennes réduire la fréquence de leurs vols pour économiser du carburant. Si cette tendance se poursuit, elle affectera probablement négativement Rolls-Royce.”
Quelle est la prochaine étape pour les actions Rolls-Royce ?
Alors, où vont les actions maintenant que le contexte change ? Eh bien, personnellement, je pense qu’ils pourraient tomber à environ 1 010 pence à court terme.
L’une des raisons pour lesquelles je me concentre sur ce prix est que des chiffres élevés comme 1 000p ont tendance à servir de niveau de support. Par conséquent, je m’attendrais à ce que de nombreux acheteurs s’approchent de ce niveau.
Une autre raison pour laquelle je me concentre sur ce prix est qu’en juillet dernier, l’action a bondi de ce niveau, créant ce que l’on appelle un « écart » sur le graphique des prix de l’action (une fourchette de prix dans laquelle l’action n’a jamais été négociée). Et le plus souvent, les lacunes ont tendance à se combler à un moment donné (ne me demandez pas pourquoi).
1 010p réduirait également la valorisation à un niveau plus raisonnable. Au cours actuel de l’action, le ratio cours/bénéfice (P/E) de la société se situe toujours dans les années 30.
Cela me semble un peu élevé. Je pense qu’un ratio d’environ 20 serait plus approprié.
quand vais-je acheter
Bien entendu, les actions ne peuvent pas tomber à 1 010 pence. Mon analyse pourrait s’avérer totalement fausse.
Mais s’ils tombent à ce niveau, il y a de fortes chances que je sois acheteur. Parce que j’aime toujours les histoires à long terme, qui concernent les marchés du nucléaire et de la défense.
À long terme, je pense que le cours de l’action Rolls-Royce va augmenter.
