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Après de longues délibérations, j’ai récemment acheté davantage d’actions Diageo (LSE : DGE) pour mon portefeuille. Le timing s’est avéré plutôt bon : la semaine dernière, le cours de l’action a augmenté d’environ 6 %.
Bien entendu, les actions restent bien en dessous de leurs plus hauts. Mais pourrait-il s’agir du début du rebond recherché par les investisseurs ?
Un nouveau chapitre pour Diageo
En regardant Diageo aujourd’hui, il y a de nombreuses raisons d’être optimiste. Pour commencer, il y a un nouveau PDG à bord (Dave Lewis). Et elle cherche déjà à rationaliser son activité.
Selon Bloomberg, Lewis envisage de céder ses actifs en Chine. Plus précisément, elle envisage de céder la participation de la société dans le fabricant de baijiu du Sichuan, Swellfun.
J’estime que la participation de Diageo ici pourrait valoir environ 1,7 milliard de dollars. Par conséquent, sa vente pourrait libérer une bonne quantité de liquidités, permettant à l’entreprise de rembourser sa dette considérable.
Gardez à l’esprit qu’il existe de nombreux autres actifs dont Lewis pourrait se débarrasser pour rationaliser l’entreprise. La société serait apparemment en train de revoir sa participation dans l’équipe de cricket des Royal Challengers Bengaluru, qui vaut environ 2 milliards de dollars.
Immunisé contre l’IA ?
Une autre raison d’être optimiste est que les actions de la « vieille économie » comme celle-ci commencent à attirer davantage l’attention des investisseurs car elles sont relativement immunisées contre l’intelligence artificielle (IA). Même si l’IA aura un impact sur de nombreuses entreprises, il est peu probable qu’elle ait un impact négatif sur une entreprise de boissons alcoolisées.
Bien entendu, d’autres forces pourraient perturber les activités de Diageo dans les années à venir, notamment les médicaments amaigrissants GLP-1, les interventions réglementaires (par exemple, les avertissements concernant le cancer sur les bouteilles d’alcool) et le changement des habitudes de consommation d’alcool. Mais en termes d’IA, cette société semble relativement sûre et cette immunité pourrait potentiellement conduire à une valorisation plus élevée.
Afficher une note faible
En parlant de valorisation, elle est encore faible. Pour l’exercice se terminant le 30 juin 2027 (le prochain exercice), les analystes prévoient un bénéfice par action de 1,69 $.
Ainsi, au cours actuel de l’action, nous avons un ratio cours/bénéfice (P/E) prévisionnel de seulement 14. Il s’agit d’un multiple de bénéfices peu exigeant pour une entreprise disposant d’un portefeuille de marques de classe mondiale, il y a donc certainement place pour une réévaluation à la hausse à un moment donné.
Achats massifs d’initiés
Une autre chose à noter est qu’au début de cette année, un initié senior de Diageo a acheté pour près de 500 000 £ d’actions. Les initiés n’achètent des actions que pour une seule raison : ils pensent que leur prix augmente.
Une opportunité d’investissement ?
Bien sûr, il est encore trop tôt pour dire si la récente hausse du cours des actions est le début d’un rallye majeur. Des résultats semestriels décevants plus tard ce mois-ci (23 février) pourraient entraîner une faiblesse du cours des actions.
Cependant, dans une perspective à moyen et long terme, je suis optimiste quant à la capacité de ce titre à augmenter de manière significative. Je pense que cela vaut la peine d’y regarder de plus près maintenant qu’il est bien en dessous de ses sommets.
