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Un changement est en cours pour les actions Marks and Spencers (LSE : MKS). La nouvelle approche de la société FTSE 100 a porté ses fruits. Une participation de 10 000 £ dans les actions investies à un point bas en 2022 vaudrait désormais près de 40 000 £.
Les observateurs attentifs remarqueront que le cours de l’action de 364p se négocie toujours avec une décote par rapport à un sommet historique de 699p. Voici comment l’entreprise pourrait revenir à ce chiffre et même plus dans les années à venir.
Tempêtes et tasses de thé
Oui, nous le sommes. Et ce petit épisode n’était pas une tempête dans une tasse de thé. Cela a anéanti la plupart des bénéfices de l’entreprise pour l’année. Cela donne également à Marks and Spencer le ratio cours/bénéfice le plus élevé du FTSE 100. L’action se négocie à 409 fois les bénéfices !
Mais ne vous y trompez pas. Aussi graves que soient les conséquences de la cyberattaque, il s’agit d’un problème temporaire au cours de ces années excellentes pour l’entreprise. Une meilleure comparaison consiste à examiner le ratio cours/bénéfice prévisionnel, qui n’est que de 10,8. C’est nettement moins cher que la moyenne de l’indice.
L’émission a également ralenti la hausse du cours de l’action. Cela signifie que les investisseurs peuvent acheter Marks and Sparks à un prix inférieur à celui du titre en 2024. Alors devraient-ils le faire ?
gros canons
Marks and Spencer s’appuie sur deux divisions clés : l’habillement (environ 30 % des ventes) et l’alimentation (environ 70 %) et toutes deux enregistrent de très bonnes performances.
Même si le secteur de l’habillement a quelque peu ralenti récemment, ce ralentissement a été plus que compensé par la croissance du secteur alimentaire. La part de marché de l’entreprise a même augmenté pour atteindre celle de Waitrose (y compris les livraisons en ligne dans le cadre d’une joint-venture avec Ocado) !
Alors que le secteur des supermarchés est implacablement compétitif, la part de marché de Marks and Spencer de seulement 4,5 % suggère qu’il pourrait y avoir une marge de croissance. Le plus prometteur est qu’il se taille une niche en tant que l’un des meilleurs magasins haut de gamme tout en proposant également des produits de base bon marché avec sa gamme Remarkable Value.
Cette part de marché augmente également. Marks a fait la une des journaux en étant le supermarché à la croissance la plus rapide du Royaume-Uni à plusieurs reprises au cours des dernières années.
Sur une note personnelle, la double menace de l’inflation et de la « contre-inflation » (où les produits deviennent plus petits ou utilisent moins d’ingrédients) semble vraiment détruire l’attitude de nombreuses personnes à l’égard de nombreuses offres typiques des supermarchés. Je pense que cela pourrait jouer en faveur de Marks and Spencer, qui se concentre sur des ingrédients de meilleure qualité et sur un approvisionnement britannique, même si cela coûte cher.
Pour résumer? Je pense qu’il y a beaucoup à apprécier avec une valorisation qui devrait être nettement inférieure à la moyenne. Je dirais que c’est un sujet à considérer.
