Source de l’image : Getty Images
Au cours de l’année écoulée, le rendement du dividende des actions Legal & General (LSE:LGEN) n’est pas tombé en dessous de 8 %. C’est impressionnant et se classe actuellement comme l’action la plus performante de l’ensemble du FTSE 100. Cependant, je ne pense pas qu’il s’agisse simplement d’un feu de paille. Si l’on considère les prévisions concernant les paiements de revenus futurs, les choses pourraient s’améliorer encore.
Détails du dividende
Legal & General verse généralement deux dividendes par an. Le premier est proclamé en mars, coïncidant avec les résultats de l’année entière, et l’autre en août. Celui de mars est généralement plus grand que celui d’été. En 2025, les deux versements s’élevaient à 21,48 pence. Compte tenu du cours actuel de l’action, un rendement en dividende de 8,09% est obtenu.
Pour l’avenir, les analystes s’attendent à ce que le total pour cette année soit de 21,9 pence et qu’il atteigne 22,35 pence l’année prochaine. Quant à 2028, les prévisions indiquent un dividende total par action de 22,79p.
Je ne sais pas où sera le cours de l’action dans quelques années. Mais si l’on supposait que ce serait le même qu’aujourd’hui, le rendement pourrait augmenter jusqu’à 8,64 %. La réalité est que les cours des actions changent chaque jour. Cela pourrait signifier que le rendement du dividende est supérieur ou inférieur à ma projection.
Changement de vitesse
Il est vrai que les dividendes légaux et généraux ne sont pas garantis. Mais quand je regarde la dernière décennie, je constate que des revenus sont versés chaque année. Cela nous amène donc à penser que les choses pourraient continuer de la même manière au cours de la prochaine décennie.
Il ne s’agit pas d’une foi aveugle, mais plutôt d’une performance commerciale. La hausse de 15 % du cours de l’action au cours de l’année écoulée est une indication du bon travail accompli. En plus de bénéficier d’une croissance des résultats d’exploitation de base, la division de transfert des risques de retraite (PRT) a enregistré de très bonnes performances. Il s’agit d’une partie rentable et à flux de trésorerie élevés de son activité de retraite institutionnelle, et les résultats du premier semestre 2025 montrent que les nouvelles affaires de PRT ont plus que doublé pour atteindre 3,4 milliards de livres sterling, avec un pipeline de 1,7 milliard de livres sterling supplémentaires.
L’entreprise a également réussi en novembre des tests de résistance réglementaires, basés sur des scénarios théoriques de baisse des taux d’intérêt ou de krach boursier. Même si je serais surpris s’ils échouaient, le sceau d’approbation est bon, car il montre que l’entreprise dispose de suffisamment de réserves de capital pour traverser des temps difficiles.
Risque et récompense
En termes de risques, en tant qu’assureur et prestataire de retraite majeur au Royaume-Uni, il est exposé aux changements réglementaires et politiques. Ceux-ci ne pourraient pas être positifs et potentiellement limiter, voire réduire, les perspectives de croissance future ou de dividendes.
En fin de compte, pour moi, Legal & General’s s’est avéré être une action à dividendes solide au cours des dernières années. En fonction des perspectives de l’entreprise et du dividende en particulier, je pense que les investisseurs peuvent le considérer comme faisant partie d’un portefeuille de revenus à long terme.
