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Ce pourrait être un « mois de janvier sec » pour les actions Diageo (LSE : DGE). Après quelques années de baisse brutale due à la dégradation des perspectives de croissance, le cours de l’action a encore chuté de 13 % depuis novembre.
Le détaillant d’alcool espère que les gens profiteront des mois d’hiver avec des offres comme Guinness, Tanqueray et Smirnoff en main. Mais les gens qui commencent 2026 avec quelques verres seront-ils le début d’un revirement pour le géant des boissons du FTSE 100 ? Ou l’abstinence sera-t-elle la devise d’un stock en déclin ?
Retour activé ?
Alors qu’il se préparait à un changement dans la fortune de l’entreprise, un changement de direction s’est produit à la fin de l’année dernière. La directrice générale Debra Crew est sortie et l’ancien patron de Tesco, Dave Lewis, est entré dans le bureau du coin.
Un signe des choses à venir pourrait être tiré du surnom de Lewis : Drastic Dave. C’est un surnom qu’il a reçu alors qu’il travaillait chez Unilever après que l’entreprise ait développé une réputation de réduction impitoyable des coûts.
Dans son propre discours de nomination, il a déclaré : « Le marché est confronté à certains obstacles, mais il existe également des opportunités significatives. » Cela suggère qu’elle pourrait chercher à doubler la mise sur les parties les plus rentables de l’entreprise.
Où pourraient-ils être ? La Guinness en fait partie intégrante. La Stout est si populaire que de nombreux pubs en ont manqué à Noël dernier. Et en parlant d’opportunités, la foule croissante de « curieux sobres » se rue vers la version sans alcool de la Guinness 0.0. Sur une note personnelle, c’est la seule bière sans alcool que j’ai essayée et qui ressemble réellement à la vraie.
Un achat ?
Il convient également de prendre en compte les vents contraires, comme les appelle Lewis. Changer les goûts des consommateurs en matière d’alcool est une préoccupation majeure pour une entreprise qui ne vend pas grand-chose d’autre. L’abandon de l’alcool n’en est qu’à ses balbutiements, mais les premiers signes suggèrent que les jeunes adultes d’aujourd’hui boivent moins et que les médicaments amaigrissants incitent également les personnes de tous âges à boire beaucoup moins.
Si les gens s’améliorent, cela pourrait signifier moins de pintes et de cocktails et une réduction des résultats financiers de Diageo. Les investisseurs voudront peut-être également se méfier des considérations éthiques liées à l’investissement dans ces actions.
Les investisseurs ont probablement aussi remarqué, au milieu du tumulte, que Diageo était discrètement devenue une entreprise à gros rendement et bon marché. Le rendement du dividende a plus que doublé et s’élève actuellement à 4,94 %. Ce nombre devrait également augmenter dans les années à venir.
En ce qui concerne la valorisation, Diageo se négocie avec un ratio cours/bénéfice à terme de seulement 13. Il reste à voir si les bénéfices peuvent soutenir un P/E aussi bon marché sous la direction du nouveau patron.
D’un autre côté, les dernières prévisions indiquent que les bénéfices et les revenus continueront d’augmenter jusqu’en 2027. Si tel est le cas, nous pourrions alors envisager une bonne affaire. Je dirais que les actions méritent réflexion.
