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Les actions HSBC (LSE:HSBA) ont augmenté de 42 % au cours des 12 derniers mois. Il s’agit clairement d’un rendement décent pour tout investisseur qui profite de cette opportunité.
Cela signifie que 5 000 £ investis il y a un an valent désormais 7 100 £. De plus, les investisseurs auraient reçu un dividende assez important. Le rendement aurait été d’environ 7%. C’est en fait assez considérable.
Il est intéressant de noter que certains de ses pairs du FTSE 100 ont surmonté ce problème grâce à des rendements très solides dans le secteur bancaire.
Que se passe-t-il maintenant ?
Alors HSBC est-elle une bonne opportunité d’investissement aujourd’hui ? Eh bien, pour moi, tout est question de données. Nous utilisons ici les prévisions consensuelles des analystes.
Les perspectives de valorisation de HSBC indiquent une phase de croissance régulière des bénéfices et de rendement du capital stable jusqu’en 2027. Le futur ratio cours/bénéfice (P/E) est projeté à 10,4 fois d’ici 2025, avant de diminuer à 9,08 fois en 2026 et à 8,31 fois en 2027.
Le bénéfice par action (BPA) devrait passer de 1,25 $ en 2025 à 1,55 $ en 2027, reflétant un taux de croissance annuel moyen d’environ 11 %.
Le ratio cours/valeur comptable (P/B) diminuera, passant de 1,27 fois en 2025 à 1,14 fois en 2027. Cela suggère une amélioration de la valeur nette des entreprises ainsi que la dynamique des bénéfices.
Les projections de dividendes restent solides et progressives. Le paiement annuel devrait passer de 0,69 $ par action en 2025 à 0,79 $ en 2027. Cela équivaut à des rendements de dividendes futurs d’environ 5,3 %, 5,6 % et 6,2 % au cours des années respectives.
Le taux de distribution devrait passer de 55 % en 2025 à un peu plus de 51 % en 2027, ce qui suggère que la croissance des dividendes continuera d’être confortablement couverte par la croissance des bénéfices.
Qu’est-ce que tout cela signifie ?
Les valorisations doivent toujours être considérées par rapport aux pairs. Personnellement, je pense qu’après ajustement de la croissance et des dividendes, les banques du FTSE 100 se négocient à peu près les unes par rapport aux autres.
C’est intéressant, car c’était comme ça il y a quelques années. Les banques axées sur le Royaume-Uni, telles que Lloyds et Barclays, se négociaient à un prix inférieur à celles de leurs homologues axées sur les marchés de croissance, HSBC et Standard Chartered.
Et même si je pense que ces grandes banques ont la capacité de fournir des rendements constants à leurs actionnaires pour les années à venir, j’ai en fait porté mon attention sur une plus petite banque britannique.
Arbuthnot Banking Group est beaucoup plus petit et est donc perçu comme comportant plus de risques. Il est également moins diversifié en raison de sa taille. Cependant, en raison de la nature peut-être plus résiliente de vos clients, vous pourrez obtenir de meilleurs résultats par rapport à votre valorisation.
Il se négocie à 8,1 fois les bénéfices prévisionnels pour cette année et cette baisse à 5,6 fois d’ici 2027. C’est plus fort que tous ses pairs. De même, le rendement du dividende est très élevé. Il s’élève à 5,9% pour l’année prochaine et passera à 6,8% en 2027. Le taux de distribution s’annonce également bon, oscillant autour de 48% puis chutant à 38% en 2027.
De plus, le ratio P/B de la banque se situe également autour de 0,53, soit moins de la moitié de celui de HSBC. Cependant, les investisseurs doivent être prudents en raison de facteurs tels qu’une moindre diversification et un écart plus élevé entre le prix acheteur et le prix vendeur.
Cependant, je pense que HSBC et Arbuthnot méritent d’être pris en considération. Le premier peut offrir une conduite plus stable. Ce dernier a sans doute un plus grand potentiel d’appréciation.
