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Certaines des meilleures actions à dividendes que je possède figurent dans le FTSE 100. Mais cela ne signifie pas que les actions à petite capitalisation bon marché sur le marché britannique ne peuvent pas générer des revenus décents.
En fait, les rendements de l’indice FTSE All-Share et de l’AIM sont étonnamment élevés. Mais valent-ils le risque ? Jetons un coup d’oeil.
Taylor Wimpey
L’un des plus grands promoteurs immobiliers du Royaume-Uni, Taylor Wimpey (LSE : TW.), a vu son rendement en dividendes dépasser 9 % cette année. Cela fait suite à une baisse de 20 % du cours de l’action, ramenant les actions à 99p chacune.
Mais alors que les bénéfices devraient s’améliorer, son ratio cours/bénéfice (P/E) prévisionnel de 12,15 suggère qu’il pourrait désormais être sous-évalué.
Cela en fait une action qui mérite d’être considérée à la fois pour les investisseurs en revenus et en valeurs.
Cependant, le faible marché immobilier britannique a vu ses bénéfices chuter de 65,8 % sur un an. Avec un taux de distribution étonnamment élevé et une faible couverture de trésorerie, une réduction des dividendes est une forte possibilité.
Si le marché immobilier britannique se redresse en 2026, cela pourrait constituer une bonne opportunité à ce prix. Mais c’est un grand si.
RWS Titres en portefeuille
RWS Holdings (LSE : RWS) est une société de technologie de traduction avec un cours de bourse de 70 pence et un rendement en dividende exceptionnel de 17,5 %. Cela soulève immédiatement de sérieuses questions quant à sa durabilité. Avec un taux de distribution de 182 %, la couverture des bénéfices est faible.
Mais la société disposerait de suffisamment de liquidités pour couvrir le paiement du dividende 1,75 fois. C’est encore légèrement en dessous du 2x recommandé, mais pas mal. Néanmoins, si les bénéfices ne s’améliorent pas bientôt, une réduction des dividendes est certainement envisageable.
Elle a récemment refinancé sa ligne de crédit et lancé une nouvelle structure organisationnelle, ce qui est un bon début.
Mais le titre est déjà en baisse de 62 % cette année, donc sans preuves solides d’une reprise, je me méfierais de trop investir ici. Néanmoins, pour ceux qui ont un appétit pour le risque élevé, cela pourrait représenter une opportunité de revenus intéressante qui mériterait une étude plus approfondie.
Gestion des actifs à impact
À 188 pence par action, Impax Asset Management (LSE : IPX) n’est pas le moins cher du marché. Mais avec un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 8,17, c’est bon marché par rapport aux bénéfices projetés. Comme son nom l’indique, la société est une société de gestion d’actifs présente en Europe, en Amérique et en Australie.
Avant 2023, leurs revenus et leurs bénéfices augmentaient régulièrement, mais ils ont récemment subi de légères pertes. Il est encourageant de constater qu’il offre un rendement attrayant de 14,7 % et une couverture de dividendes relativement décente. Son taux de distribution est juste supérieur à 100 % et sa couverture en espèces est de 1,2x. Ce n’est pas grave, mais c’est suffisant pour éviter la menace d’une réduction immédiate.
Alors, avec un cours de bourse qui a chuté de près de 70 % au cours des cinq dernières années, quelles sont les chances de reprise ?
Avec les résultats attendus mercredi prochain (26 novembre), nous aurons une meilleure idée de la réussite de sa stratégie de redressement. D’ici là, je reporterais toute décision, car une baisse des bénéfices pourrait entraîner une réduction des dividendes.
Réflexions finales
Les rendements élevés présentent toujours une opportunité intéressante de risque par rapport à la récompense. Mais les investisseurs ne doivent pas se laisser tromper par les rendements potentiels élevés. Les actions maintiennent rarement des rendements supérieurs à 10 % pendant longtemps.
Une baisse des prix et une réduction soudaine des dividendes pourraient anéantir les gains récents. Même si les actions ci-dessus peuvent être intéressantes à considérer pour les chercheurs de rendement, la durabilité à long terme est le véritable objectif lorsque l’on cible les revenus de dividendes.
