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Lorsque la plupart des investisseurs pensent aux actions, ils imaginent celles qui entrent dans la catégorie des actions stables mais ennuyeuses. C’est le type d’entreprise qui verse un dividende fiable et pas grand-chose d’autre. Mais de temps en temps, vous trouvez un titre qui offre un rendement considérable et une histoire de croissance vraiment intéressante.
Pour l’instant, je pense qu’il y en a deux qui valent la peine d’être considérées.
manteau
Bodycote (LSE : BOY) fait partie de ces sociétés qui ne disposent pas de beaucoup de temps d’antenne. Fournit des services de traitement thermique et de traitement thermique aux fabricants des marchés de l’aérospatiale, de l’automobile et de l’industrie. Essentiellement, cela inclut le durcissement et le renforcement des composants métalliques pour les clients qui n’ont d’autre alternative pratique que de sous-traiter.
Le cas du revenu est simple. La société offre un rendement de dividende à terme de 4 %. Les paiements ont augmenté à un taux annuel composé d’environ 3 % ces dernières années. Il est important de noter que la couverture s’améliorera en doublant l’année prochaine à mesure que les bénéfices se rétabliront.
Mais c’est l’angle de croissance qui le rend intéressant en ce moment. Les bénéfices futurs par action devraient augmenter de plus de 70 % en 2026 après une année 2025 difficile, laissant le cours des actions se négocier à seulement 12 fois les bénéfices prévisionnels. En 2027, la croissance se normalisera autour de 13,7 %, mais cela semble toujours bon si l’on compare les bénéfices à la croissance.
L’objectif du consensus des analystes est de 38 % supérieur au prix actuel, avec neuf courtiers couvrant le titre. En baisse de 24 % par rapport à son plus haut de 52 semaines, la vente semble exagérée par rapport à la reprise des bénéfices en cours.
Des risques ? Eh bien, la croissance des revenus a été un peu lente même si les bénéfices se sont rétablis. Les investisseurs voudront que la croissance organique des revenus soit rétablie, sinon la reprise du cours des actions pourrait ne jamais se produire.
Matériaux avancés Morgan
Morgan’s (LSE:MGAM) en pleine transformation. L’entreprise fabrique des matériaux avancés en céramique et en carbone et a simplifié son portefeuille après des années de gestion de trop d’entreprises à la fois.
Et il semble que la transformation ne soit pas encore terminée, puisque l’entreprise analyse une éventuelle vente de la division Thermal Products. Il s’agit du retardataire de l’entreprise en termes de marge, mais cela représente une bonne proportion du chiffre d’affaires.
Si la vente se concrétise, Morgan se retrouvera avec deux unités à marge plus élevée dans Performance Carbon et Technical Ceramics. Ensemble, ils ont combiné des marges de plus de 12 %. Il s’agit d’une offre nettement meilleure que le prix actuel du marché.
Les revenus générés ici sont sans doute encore plus forts que ceux de Bodycote. Il offre un rendement à terme de 5,7 %, avec un BPA qui devrait croître de 25 % en 2026 et de 18 % supplémentaires en 2027. L’action se négocie à 10,9 fois les bénéfices prévisionnels, pour tomber à 9,6 fois l’année suivante.
Bien entendu, il existe également des risques. La couverture du dividende de 1,55x pour 2026 semble un peu faible. Il convient également de prêter attention à la dette nette de 234 millions de livres sterling.
Bref, aucune de ces entreprises n’est sans défauts. Mais en tant qu’actions à revenu ayant un historique de croissance crédible derrière elles, les deux méritent d’être sérieusement prises en considération aux prix actuels.
