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Le meilleur moment pour acheter des actions, c’est lorsqu’elles ne sont plus à la mode auprès des investisseurs. Et c’est certainement le cas pour Experian (LSE :EXPN) en ce moment.
Les analystes s’attendent cependant à un fort rebond du titre. Alors, avec un objectif de cours moyen 54% supérieur au niveau actuel du titre, est-ce une opportunité rare d’achat ?
Un poids lourd du FTSE 100
Experian est l’une des sociétés les plus impressionnantes du FTSE 100. Elle possède un fort avantage concurrentiel qui ne nécessite pas de gros investissements en capital pour le maintenir.
L’avantage de l’entreprise vient des données qu’elle utilise pour produire ses rapports. Cela provient d’un grand nombre de sources et comprend de nombreuses informations qui ne sont pas accessibles au public.
En outre, les notations de crédit d’Experian constituent un atout clé pour les prêteurs américains cherchant à revendre les prêts hypothécaires qu’ils ont émis. Même si la situation a évolué récemment, c’est encore largement le cas.
Pour cette raison, les actions de la société se sont toujours négociées à des multiples supérieurs à la moyenne. Mais la Bourse estime actuellement que l’entreprise pourrait devenir victime de l’intelligence artificielle (IA).
La menace de perturbation de l’IA
L’IA ne pourra pas rivaliser avec le produit d’Experian : elle ne dispose pas des données. Mais la préoccupation est de savoir si elle peut offrir une alternative suffisamment proche à une fraction du prix.
La société FTSE 100 occupe une position extrêmement forte sur le marché hypothécaire, mais cela ne représente qu’une partie de l’activité. Le reste concerne des choses comme les prêts sur salaire et les cartes de crédit.
Dans ces cas-là, les prêteurs pourraient penser qu’une vérification des antécédents basée sur l’IA et utilisant moins de données est suffisante à un prix bien inférieur. Et c’est là la véritable menace à laquelle Experian doit faire face.
C’est pourquoi les actions ont chuté. Mais la question pour les investisseurs est de savoir si cela justifie une baisse de 34 % par rapport à ses sommets ou si les investisseurs réagissent de manière excessive face à une menace nouvelle et inhabituelle.
Dans quelle mesure l’entreprise est-elle résiliente ?
Il n’y a pour l’instant aucun signe de changement dans les résultats d’Experian. La dernière mise à jour faisait état d’une croissance organique des revenus de 8 % et cela devrait se poursuivre dans les mois à venir.
Toutefois, les investisseurs devraient y réfléchir attentivement. Compte tenu du type de menace à laquelle l’entreprise est confrontée, les choses peuvent changer soudainement et sans avertissement.
Cela signifie que les informations que les investisseurs peuvent tirer de l’examen des résultats passés sont très limitées. C’est toujours le cas dans une certaine mesure, mais c’est particulièrement vrai avec Experian à l’heure actuelle.
Si la concurrence en matière d’IA commence à progresser sur les marchés clés, la situation pourrait changer très rapidement. Les investisseurs doivent donc regarder au-delà des chiffres pour évaluer la résilience de l’entreprise.
Est-il temps d’acheter ?
À son apogée, un investissement de 10 000 £ dans Experian a permis d’acquérir 244 actions. Maintenant que le titre est bien en dessous de ce niveau, les investisseurs peuvent obtenir 373 actions pour le même montant en espèces.
Les objectifs de cours des analystes suggèrent que le titre devrait fortement rebondir dans un avenir proche. Mais je pense que les investisseurs doivent être un peu prudents à ce sujet.
Même si son activité principale de prêts hypothécaires est très bien protégée, je vois de grandes menaces potentielles ailleurs. Et il faut les prendre au sérieux.
Je pense que l’essor de l’IA crée des opportunités d’investissement exceptionnellement intéressantes. Mais Experian n’est pas le titre que je m’efforce d’acheter maintenant pour en profiter.
