Source de l’image : Rolls-Royce plc
Au cours de la dernière année, les actions Rolls-Royce ont plus que doublé, augmentant de 101 %.
Mais un autre titre britannique de défense a enregistré des performances encore meilleures au cours de cette période, sa valeur augmentant de 113 %. Cette société est Babcock (LSE : BAB).
En cinq ans, Babcock a progressé d’un impressionnant 488 %. Pourtant, c’est plus faible que l’incroyable gain de 1 200 % de la valeur de l’action Rolls-Royce au cours de cette période.
Au cours de l’année écoulée, les deux titres ont brillamment performé, mais Babcock a fait mieux que Rolls.
Investir les 1 000 £ restants aujourd’hui me permettrait d’acheter 74 actions Babcock. Dois-je investir ?
Voici pourquoi Babcock a bien réussi
En fait, j’ai acheté les actions il y a quelques années alors qu’elles étaient bien en dessous du prix actuel et semblaient être une bonne affaire. Mais ils n’ont pas disparu rapidement et je les ai vendus après les avoir rangés un moment.
En passant, la même chose s’est produite avec les actions Rolls-Royce : je les ai vendues avec profit, mais j’ai raté une grande partie de l’énorme hausse de prix de ces dernières années.
Ces deux mesures soulignent pourquoi il aurait dû adopter une approche à plus long terme envers ceux qui investissent.
Alors pourquoi le titre Babcock a-t-il soudainement décollé ces dernières années, après avoir perdu plus de 80 % de sa valeur entre 2014 et 2021 ?
Cela reflétait en partie une activité plus stratégique. Mais, comme Rolls-Royce, Babcock a bénéficié de la demande croissante d’équipements de défense et d’énergie, ce qui a soutenu le cours de l’action.
Potentiel de croissance future de l’entreprise
Les résultats intermédiaires les plus récents de la société l’illustrent. Le chiffre d’affaires a augmenté de 5 % sur un an, mais le bénéfice de base par action a augmenté de 31 % et l’acompte sur dividende a augmenté de 25 %.
Avec une exposition aux secteurs de l’énergie et de la défense, Babcock est bien placé pour répondre à la forte demande dans les années à venir.
Ce que j’aime dans l’entreprise, c’est qu’une grande partie de son travail s’étend sur des décennies. Cela peut présenter un risque de dépassement de coûts, mais le plus positif est que cela contribue à la visibilité des revenus futurs.
Il existe un nombre limité de concurrents capables de fournir les services proposés par Babcock, ce qui signifie qu’elle dispose d’un pouvoir de fixation des prix et peut établir des relations à long terme avec les clients.
Dois-je acheter à nouveau ?
Pourtant, même si une hausse du cours de l’action de près de 500 % sur cinq ans est formidable pour les actionnaires existants, je me demande dans quelle mesure l’achat d’actions est actuellement attrayant pour mon portefeuille.
Le ratio cours/bénéfice est de 24. C’est moins cher que certains concurrents : les actions de BAE Systems se vendent par exemple à 31 fois les bénéfices, tandis que les actions de Rolls-Royce sont encore plus chères, à 43 fois les bénéfices.
Cependant, même si Babcock peut paraître bon marché en comparaison, en termes absolus, je pense toujours que sa valorisation est assez élevée. Bien entendu, cela pourrait s’avérer moins coûteux à long terme, car les bénéfices pourraient augmenter dans les années à venir. Mais cela reste à voir.
Mais j’aimerais disposer d’une plus grande marge de sécurité lorsque j’investis. Comme toute entreprise, Babcock est confrontée à des risques, tels que le récent niveau d’activité modéré de son activité ferroviaire.
Donc au prix actuel, je n’achèterai aucune action.
