Selon les observateurs du marché, cette semaine pourrait marquer un tournant pour le XRP, puisque cinq ETF au comptant se négocient en même temps au cours de la première semaine complète. Le fonds 21Shares XRP (TOXR) a été lancé aujourd’hui, rejoignant Bitwise, Grayscale, Franklin Templeton et Canary Capital. Des rapports ont révélé que les entrées d’ETF ont déjà dépassé 660 millions de dollars en moins d’un mois, avec aucune sortie au cours de 10 jours de bourse consécutifs.
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Cinq ETF fonctionnent ensemble
Bitwise a récemment augmenté ses avoirs en XRP à 80 millions de jetons. Les gestionnaires d’ETF détiennent désormais plus de 687 millions de dollars d’actifs, ce qui représente un peu plus de 300 millions de XRP enregistrés. 21Shares a débuté avec un panier de départ de 500 000 $ et facture des frais de gestion de 0,50 %. La concurrence entre émetteurs révélerait avec quelle agressivité ces fonds envisagent de poursuivre leurs achats sur le long terme.
Modèle de demande
Les analystes ont partagé une simulation de sensibilité à l’évolution des prix réalisée par Mohamed Bangura et les commentateurs l’ont reprise. Le modèle a utilisé une demande d’ETF de référence de 74,5 millions de XRP par jour, une offre d’échange totale de 2,7 milliards de XRP et un dépôt séquestre de 300 millions de XRP tous les 30 jours.
La semaine prochaine sera une étape importante pour XRP.
Nous aurons la première semaine complète de négociation avec 5 ETF pure spot concurrents.
D’ici la fin de la semaine, cela nous dira BEAUCOUP ce que nous pouvons attendre de ces fonds qui acquièrent du XRP à long terme. https://t.co/S3TENqa4PP pic.twitter.com/LQ48QLKcgh
Des valeurs d’élasticité de 0,2, 0,5 et 1,0 ont été testées pendant 180 jours. Les résultats ont montré qu’une faible élasticité peut rapidement épuiser l’offre détenue sur la bourse, tandis qu’une élasticité plus élevée peut produire des hausses de prix plus prononcées à mesure que la liquidité de gré à gré absorbe les flux. Ce résultat amène de nombreux traders à suivre de près les statistiques de liquidité.
La pression sur la liquidité augmente
Jake Claver, PDG de Digital Ascension Group, a averti que les canaux privés OTC et dark pool pourraient être rares. Il a estimé qu’au cours de la première semaine d’accumulation d’ETF, environ 800 millions de XRP de liquidités privées ont été absorbées.
XRPUSD se négocie actuellement à 2,02 $. Graphique : TradingView
Étant donné qu’une grande partie des achats d’ETF ont lieu en dehors des bourses, l’évolution des prix n’a pas encore compensé les pénuries d’offre, et les marchés pourraient connaître des mouvements plus abrupts lorsque les fonds sont obligés de s’approvisionner en pièces auprès des bourses publiques.
Les baleines réorganisent les équilibres
Entre-temps, des rapports ont révélé des changements parmi les grands exploitants. Les 10 000 principaux portefeuilles détiennent désormais 51,39 milliards de XRP, soit environ 85 % de l’offre en circulation. En une journée, 78 nouveaux portefeuilles ont atteint 77,324 millions de XRP. Un portefeuille aurait collecté 35 millions de XRP, un autre 3,63 millions et six portefeuilles en auraient ajouté 1,99 million chacun.
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Des données récentes montrent que les 10 000 principaux portefeuilles contrôlent désormais plus de 51,39 milliards de XRP, et l’activité du grand livre d’aujourd’hui fait état de nouvelles baleines et d’une accumulation furtive. 78 nouveaux comptes ont gagné plus de 77 millions de XRP en une journée.
246 portefeuilles existants ont augmenté leurs soldes d’un autre… pic.twitter.com/wpXZMJUQpI
Pas moins de 44 nouveaux portefeuilles auraient accumulé plus de 300 millions de XRP chacun, tandis que 246 portefeuilles existants ont augmenté leur solde combiné de 17,91 millions de XRP. Ces mouvements indiquent une accumulation discrète lors de la récente faiblesse du marché.
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Qu’est-ce qui vient ensuite ?
Les analystes affirment que la configuration actuelle est un test de liquidité plutôt qu’une simple histoire de demande. Les avoirs en ETF d’environ 300 millions de XRP sont importants, mais restent faibles par rapport à la demande quotidienne potentielle si les afflux restent élevés et que des fonds supplémentaires sont lancés.
Si les canaux OTC se tarissent et que les ETF doivent acheter en bourse, la volatilité pourrait augmenter rapidement. Les traders et les gestionnaires de portefeuille surveilleront les carnets d’ordres, les rapports OTC et les dépôts d’ETF dans les prochains jours pour voir comment le paysage de l’offre évolue dans la pratique.
