Je ne sais pas si nous sommes dans une bulle ou pas. Ce que je sais, c’est que, en ce qui me concerne, certaines valorisations d’actions d’IA semblent très difficiles à justifier. Néanmoins, cette prudence pourrait-elle signifier que je passe à côté de certaines actions potentiellement brillantes ? Alors que j’essaie de résoudre cette énigme, je m’inspire de l’investisseur légendaire Warren Buffett.
Source de l’image : Le fou hétéroclite
Nous sommes déjà venus ici
L’environnement de marché actuel me rappelle à certains égards l’apogée de la bulle Internet au début des années 2000.
Certaines actions s’étaient envolées. Le simple fait d’ajouter un domaine Internet au nom de votre entreprise pourrait faire monter en flèche votre valorisation.
Alors que les actions montaient, de nombreux commentateurs ont déclaré que Warren Buffett – qui ne participait pas à la frénésie alimentaire – avait perdu le contact.
Quelques mois plus tard : le marché s’est effondré et certaines actions dotcom sont tombées à zéro. Buffett n’était pas inquiet puisqu’il n’avait pas participé au boom des achats.
Investissement fondé sur des principes
Ce n’est pas parce qu’il ne voyait pas de potentiel dans Internet. En fait, dans sa lettre de 2001 aux actionnaires de Berkshire Hathaway, il faisait référence à la croissance constante des activités Internet dans l’une des opérations d’assurance de la société.
C’était parce que Buffett utilisait certains principes de base pour investir.
La première consiste à s’en tenir aux domaines que vous connaissez. Buffett a continué à éviter les valeurs technologiques pendant des années après le krach Internet, simplement parce qu’il affirmait ne pas en savoir suffisamment pour les comprendre.
L’approche de Buffett consiste à acheter une grande entreprise à un prix attractif. Une entreprise sans plan d’affaires mais avec un nouveau nom sophistiqué ne s’est pas révélée être une bonne affaire.
Contrairement à certains acteurs du marché en 2000, Warren Buffett est resté suffisamment sensé pour s’en rendre compte.
Adopter une vision à long terme
Mais que se passe-t-il s’il y a des gagnants du boom de l’IA et que le fait d’être exclu du marché signifie qu’ils me manquent ?
Cela ne me dérange pas si je suis exclu pour les raisons que j’ai mentionnées, si je ne comprends pas une action ou ne la trouve pas valorisée de manière attractive.
Si l’entreprise est vraiment bonne, alors en tant qu’investisseur à long terme comme Warren Buffett, je pense qu’au fil du temps, sa valeur devrait en refléter cela. Même si l’enthousiasme initial pour une entreprise se perd, il peut généralement y avoir d’autres opportunités d’investissement.
La note compte toujours
À titre d’exemple, je peux citer le géant des puces Nvidia (NASDAQ : NVDA).
Ne pas posséder le titre signifie que j’ai raté une hausse de prix de 1 297 % au cours des cinq dernières années (et encore plus sur le long terme).
Alors ai-je complètement raté ma chance ? Pas nécessairement.
J’aime les affaires de Nvidia. Il dispose d’une technologie propriétaire, d’une large base d’utilisateurs installés et connaît une demande croissante à mesure que les entreprises se préparent à une utilisation intensive de l’IA.
Mais à 47 fois les bénéfices, Nvidia est trop cher à mon goût.
Comme Warren Buffett, j’aime disposer d’une marge de sécurité lorsque j’investis. Je ne pense pas que le cours actuel de l’action Nvidia m’en offre, étant donné les risques auxquels elle est confrontée, comme le fait que les entreprises doivent réduire leurs dépenses en matière d’IA en raison de la réaction des investisseurs, ou un fabricant de puces rival proposant des produits beaucoup moins chers.
J’attendrai de voir si, une fois le vent du marché inversé, l’action Nvidia sera disponible à un prix que je considère attractif.
