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Le cours de l’action Boohoo Group (LSE : DEBS) a augmenté de 7 % mercredi matin (28 janvier), après que la société a publié une mise à jour sur ses progrès pour l’année jusqu’au 28 février. Le pionnier de la mode en ligne, désormais connu sous le nom de Debenhams Group, a déclaré que ses « échanges commerciaux dépassaient les attentes ».
Il nous reste encore un mois avant la fin de l’année. Mais nous devrions atteindre 50 millions de livres sterling d’EBITDA ajusté. Il s’agit d’un coup de pouce significatif par rapport aux prévisions de 45 millions de livres sterling données au moment de la publication des résultats du premier semestre.
Boohoo envisageait de vendre son activité PrettyLittleThing (PLT). Mais ce n’est plus sur la table. Le conseil d’administration est “particulièrement satisfait du rythme et de l’ampleur du redressement de PLT et de l’amélioration significative de la rentabilité qui en résulte”.
La dette est un problème alors que Boohoo travaille sur ses plans de redressement. Cependant, le chiffre net était en baisse de 22 % à 111 millions de livres sterling à la fin du premier semestre d’août.
Cette fois, la société affirme qu’elle « explore d’importantes opportunités de licences et continue de promouvoir la vente d’actifs non essentiels, ce qui réduirait sensiblement la dette nette au cours des 12 prochains mois ».
Cela marquerait un progrès important et réduirait l’un des principaux risques auxquels les investisseurs sont actuellement confrontés. Nous devrions entendre plus de détails en mars.
Bientôt un retour aux bénéfices ?
Ce dernier développement pourrait constituer une avancée majeure. Les prévisions des analystes montrent toujours une perte finale par action jusqu’en 2028. Mais le chiffre de perte évoqué pour 2028 de seulement 0,3 pence est juste en dessous du seuil de rentabilité.
Je vois désormais de bonnes chances d’obtenir un bénéfice par action positif en 2028. Ou, au rythme actuel de progression, peut-être même plus tôt ?
Fondamentalement, il apparaît de plus en plus qu’une force motrice clé devient positive. Et c’est le sentiment des investisseurs. D’un plus bas de 52 semaines à 10,3 pence en novembre 2025, le cours de l’action Boohoo a désormais gagné 146 %, se situant à plus de 25 pence au moment de la rédaction.
Changement stratégique
Je vois cela comme un témoignage du repositionnement de Boohoo. Elle cesse de se concentrer sur ses propres marques et propose désormais une plateforme pour les produits d’un large éventail de partenaires.
Au premier semestre, la société a déclaré : « Notre modèle de marché est au cœur de notre activité future. Il est léger en fonds propres, en capital, riche en marge et fortement générateur de liquidités. » Il a noté : « Il y a désormais environ 20 000 partenaires dans notre écosystème (contre environ 10 000 il y a un an) et nous voyons un potentiel important de croissance des partenaires. »
C’est ce que je rechercherai lorsque nous examinerons les résultats de l’année complète. Et je garderai également un œil sur d’éventuelles mises à jour des prévisions.
Est-il temps d’acheter à nouveau ?
Je suis encore loin d’atteindre le seuil de rentabilité avec ma participation dans Boohoo Group. Et je perçois toujours des craintes quant à la probabilité d’une croissance soutenue des revenus. Mais j’ai arrêté de penser que mes actions ne valent presque rien. Cependant, je n’envisagerai pas d’en acheter davantage tant que je n’aurai pas constaté de nouveaux progrès.
