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Lorsque les actions affichent un rendement en dividendes de 9 %, c’est presque toujours le signe que les investisseurs s’inquiètent de quelque chose. Mais le marché n’a pas toujours raison, et lorsque ce n’est pas le cas, d’énormes opportunités peuvent surgir.
Le FTSE 100 et le S&P 500 proposent actuellement des actions offrant des rendements accrocheurs. Et les investisseurs à la recherche d’un revenu passif à long terme devraient examiner de plus près les deux.
LyondellBasell Industries
À 9,5 %, LydonellBasell Industries (NYSE :LYB) a le rendement en dividende le plus élevé du S&P 500. Et c’est un classique pour les investisseurs : le rendement augmente parce que l’action est en baisse, alors le dividende est-il sûr ?
L’entreprise est une entreprise chimique en récession. La faible demande due à une activité industrielle chancelante a réduit les marges, mais le plus gros problème a été la concurrence de l’offre en provenance de la Chine.
Au cours des 12 derniers mois, le cash-flow libre de la société n’a pas suffi à couvrir son dividende. Cela signifie qu’il existe un risque réel de baisse des distributions, et le marché le sait.
Toutefois, une réduction des dividendes n’est pas garantie et il y a des raisons d’être positif. La première est qu’il y a des signes d’une reprise de l’activité industrielle américaine à partir des données ISM manufacturières PMI de janvier.
Source : Économie commerciale
Le chiffre a atteint 52,6, ce qui constitue son niveau le plus élevé depuis trois ans et un signe fort de croissance. Et pour ajouter encore du poids à ce phénomène, le côté offre de l’équation commence à s’améliorer en Chine.
En fait, la politique budgétaire a contraint certaines des opérations les moins efficaces de Chine à fermer leurs portes, réduisant ainsi la concurrence. Dans cette optique, je pense qu’il vaut vraiment la peine d’examiner de plus près le rendement du dividende de 9,5 %.
Amiral
Parmi le FTSE 100, Admiral (LSE :ADM) est un cas très différent. Les 2,36 £ par action que la société a restitués en 2025 représentent un rendement de 8,3 % aux prix actuels, mais il sera certainement inférieur en 2026.
La société a annoncé un changement dans sa politique d’allocation du capital. Au lieu d’émettre de nouvelles actions pour financer la rémunération des salariés, elle utilisera le dividende spécial pour la financer.
Cela signifie que les rendements en espèces seront inférieurs à l’avenir. Mais cela ne signifie pas que l’activité est fondamentalement pire ; en fait, cela pourrait être le contraire.
Acheter vos propres actions au lieu de verser des dividendes pourrait être plus avantageux sur le plan fiscal pour les investisseurs. Et le principal point fort de l’entreprise, c’est la rentabilité de son abonnement, qui n’est pas affectée par le changement.
L’un des risques est que le secteur britannique de l’assurance automobile soit actuellement sous pression. Des prix de réparation plus élevés et des primes plus faibles nuiront aux marges, c’est pourquoi les analystes ont déclassé le titre.
Ils ont peut-être raison, mais je pense qu’Admiral est dans une meilleure position que la plupart pour faire face à une crise. Et même si les investisseurs à revenus voudront peut-être chercher ailleurs, j’ai commencé à acheter des actions dans mon ISA.
Des rendements élevés, un risque élevé ?
L’argument de Warren Buffett selon lequel les investisseurs paient un prix élevé pour un consensus joyeux est tout à fait vrai pour les actions à dividendes. Les rendements élevés reflètent presque toujours des inquiétudes concernant l’activité sous-jacente.
Parfois, cependant, les inquiétudes peuvent s’avérer injustifiées en raison d’un problème à court terme que le marché ne peut pas surmonter. Et lorsque cela se produit, les investisseurs peuvent trouver des opportunités d’investissement rares et lucratives.
