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Les actions britanniques ont connu une année 2025 fantastique. Les valeurs des services financiers et bancaires en particulier ont largement surperformé, suivies par une performance tout aussi impressionnante du secteur de la santé.
Et étant donné que ces secteurs représentent près de 40 % de l’indice FTSE 100, il n’est pas surprenant que l’indice phare du Royaume-Uni ait généré un rendement total de près de 22 % jusqu’à présent cette année.
Étant donné que la plupart de ces sociétés versent également des dividendes, un investissement initial de 5 000 £ est non seulement passé à 6 100 £, mais a également permis de débloquer un deuxième revenu d’environ 220 £.
La question est maintenant : cette dynamique peut-elle se poursuivre jusqu’en 2026 ?
Les taux d’intérêt à la rescousse
Pendant plus d’une décennie, les banques britanniques ont été contraintes d’opérer dans un environnement de taux d’intérêt proches de 0 %. Étant donné que ces institutions financières tirent souvent l’essentiel de leurs revenus de l’octroi de prêts, cette situation était loin d’être idéale. Et l’impact est évident si l’on considère la performance médiocre du cours des actions de la plupart des banques au cours des années 2010.
L’inflation approchant et entravant le processus, les taux d’intérêt ont augmenté beaucoup plus. Et bien que la Banque d’Angleterre ait depuis commencé à réduire lentement ses taux, ceux-ci restent élevés, un vent favorable dont profitent les actions bancaires britanniques.
Le résultat est une augmentation des bénéfices dans l’ensemble de l’industrie. Et avec la hausse des bénéfices et des dépréciations de crédit limitées, de nombreuses banques affichent des rendements sur le capital corporel nettement meilleurs. En d’autres termes, la valeur actionnariale augmente. Et avec cela, les prix de leurs actions aussi.
Actions bancaires Performance du cours de l’action sur 12 mois Lloyds Banking Group (LSE:LLOY)+80 %Standard Chartered+71 %Barclays+64 %Natwest Group+55 %HSBC Holdings+46 % Est-il trop tard pour penser à Lloyds ?
Concentrons-nous sur le leader du groupe : Lloyds Banking Group. Comme beaucoup de ses pairs, la hausse des taux d’intérêt a renforcé ses finances et sa rentabilité. En conséquence, les actionnaires ont constaté une forte augmentation des dividendes et des rachats d’actions.
Par la suite, la popularité des actions Lloyds continue d’augmenter. Et cette situation n’a fait qu’être aggravée par une plus grande clarté sur les obligations liées aux ventes abusives dans le secteur du financement automobile, ainsi que par l’exonération de la taxe sur les bénéfices exceptionnels dans le dernier budget du gouvernement.
Pour l’année prochaine, les prévisions de bénéfices des analystes restent prometteuses. Grâce à des stratégies de couverture astucieuses, les spreads de crédit de Lloyds pourraient rester importants même si de nouvelles baisses de taux d’intérêt apparaissent.
Ainsi, les experts prédisent que les revenus augmenteront de 9,4 % par rapport aux estimations pour l’ensemble de l’année 2025, avec une augmentation encore plus importante des bénéfices une fois le scandale du financement automobile résolu.
Toutefois, si l’on examine les prévisions du cours de l’action, le consensus moyen semble suggérer que l’action Lloyds pourrait ne pas augmenter beaucoup plus. Parce que? Car après une performance exceptionnelle en 2025, il semble que l’essentiel de la croissance attendue soit déjà intégré dans le cours de l’action.
Cela signifie également que si des surprises surviennent, de la volatilité pourrait commencer à apparaître. Et à l’heure actuelle, des inquiétudes subsistent quant à la faiblesse persistante de l’économie britannique, qui pourrait constituer un obstacle important à une surperformance durable.
Dans cette optique, le rapport risque-récompense ne semble pas mériter d’être pris en compte à mon avis. Au lieu de cela, les investisseurs à la recherche d’un deuxième revenu pourraient être mieux servis en s’intéressant à d’autres actions britanniques versant des dividendes. Et l’immobilier est un secteur très performant qui commence déjà à bénéficier des baisses de taux d’intérêt. C’est pourquoi je regarde déjà de plus près.
