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Les actions de Barclays (LSE : BARC) ont connu une chute spectaculaire ces dernières semaines. Le cours de l’action de la banque se situe actuellement à 415 pence, soit environ 18 % en dessous du sommet de 2026 fixé début février.
Y a-t-il une opportunité d’achat à considérer ici ? Discutons-en.
Qu’est-ce qui a changé ?
Lorsque j’ai couvert les actions de Barclays à la mi-janvier, j’étais plutôt optimiste quant aux actions de la banque. Je pensais qu’il pourrait bénéficier d’un élargissement du marché en 2026 (les investisseurs passeraient de la technologie à d’autres secteurs).
A cette époque, Barclays avait beaucoup à offrir. Le système de taux d’intérêt semblait attrayant et la banque disposait d’autres moteurs de croissance sur lesquels elle pouvait capitaliser.
Mais depuis, beaucoup de choses ont changé. Pour commencer, la banque était exposée au prêteur hypothécaire en faillite Market Financial Solutions (MFS).
Elle a échoué en février sur fond de graves allégations de fraude. Barclays aurait détenu entre 500 et 600 millions de livres sterling liés à l’entreprise.
Deuxièmement, le conflit en Iran a créé une certaine incertitude économique. Avec la hausse des prix du pétrole, les investisseurs s’inquiètent de l’inflation et du risque de récession économique, ce qui pourrait affecter les banques. Ces institutions sont très cycliques.
Enfin, ces dernières semaines, on a évoqué le fait que l’intelligence artificielle (IA) pourrait faire disparaître de nombreux emplois administratifs dans les années à venir. Cela pourrait avoir de graves conséquences pour des banques comme Barclays.
Parce que si des masses de personnes perdent leur emploi à cause de l’IA, les défauts de remboursement des prêts hypothécaires augmenteront presque certainement. Bien entendu, nous ne savons pas si ce scénario se réalisera réellement. Que ce soit le cas ou non, cela pourrait affecter la confiance envers les banques.
Une opportunité aujourd’hui ?
Si l’on ajoute tout cela, le panorama est bien différent de celui du début de l’année. Personnellement, je ne suis pas aussi optimiste qu’avant.
Cela dit, il y a encore beaucoup de choses à apprécier dans le titre. La volatilité actuelle des marchés boursiers et des matières premières devrait être bénéfique pour Barclays. Elle dispose d’une division commerciale, elle devrait donc pouvoir en profiter.
Les marchés boursiers élevés sont un autre point positif. Les frais de sa division de gestion de patrimoine devraient rester élevés.
Parallèlement, malgré un démarrage lent, 2026 pourrait encore être une bonne année pour les introductions en bourse (IPO) et l’activité des marchés de capitaux. Sa division de banque d’investissement pourrait donc encore bien se porter.
Quant à la valorisation, elle est assez faible. Si l’on prend la prévision consensuelle de bénéfice par action pour 2026 de 53,4p, nous obtenons un ratio cours/bénéfice (P/E) de 7,8.
C’est attrayant. Bien entendu, rien ne garantit que le chiffre des bénéfices soit exact compte tenu des problèmes mentionnés ci-dessus.
Concernant le rendement du dividende, il se situe autour de 3,3%. Par conséquent, il semble y avoir actuellement un niveau de revenu décent.
Compte tenu de tous ces points positifs, je pense que le titre mérite d’être envisagé aux niveaux actuels. Cependant, il existe de nombreuses autres opportunités sur le marché qui pourraient également mériter d’être explorées.
