Source de l’image : Le fou hétéroclite
Warren Buffett a publié sa lettre d’adieu aux actionnaires le 10 novembre, avant sa retraite en tant que PDG de Berkshire Hathaway (NYSE : BRK.B) à la fin de l’année.
Buffett a pris le contrôle de l’entreprise en 1965. Entre cette date et 2024, l’indice S&P 500 a augmenté de 39 054 %, dividendes compris. Mais le bénéfice total de Berkshire Hathaway a atteint 5 502 284 %. Oui, plus de cinq millions pour cent.
Il quitte l’entreprise en pleine forme pour son successeur Greg Abel. Le dernier rapport trimestriel de Berkshire a révélé une réserve de trésorerie de 380 milliards de dollars. Buffett n’est pas impatient lorsqu’il s’agit de trouver quelque chose à acheter.
J’ai sélectionné trois leçons clés de la lettre, motivées par trois citations sélectionnées.
Attendez-vous à de mauvaises années
Le cours de nos actions évoluera de manière capricieuse, baissant parfois d’environ 50 %, comme cela s’est produit trois fois en 60 ans sous la direction actuelle.
C’est effrayant quand une action que vous possédez chute fortement, n’est-ce pas ? Je n’ai pas l’âge de Warren Buffett et je n’ai pas commencé si tôt. Mais j’ai subi des chutes douloureuses. Possédiez-vous des actions bancaires lorsque la crise financière a frappé en 2008 ? C’était le cas, mais heureusement, un seul.
Des baisses du cours des actions se produiront et nous devrons les attendre et y faire face. Il existe deux manières principales. La première consiste à diversifier pour répartir les risques. Et l’autre traverse le temps.
Les actions de Berkshire ont chuté de 32 % au cours de cette année de crise bancaire. Mais elle a récupéré ses pertes et bien davantage en seulement quatre ans.
Recherche de cadres supérieurs
J’aimerais conserver un nombre important d’actions « A » jusqu’à ce que les actionnaires de Berkshire développent le confort avec Greg dont Charlie (Munger) et moi avons longtemps bénéficié.
Buffett a identifié Greg Abel comme le prochain PDG de Berkshire il y a quelque temps et affirme qu’Abel comprend mieux que lui de nombreuses activités de l’entreprise. Cela implique de connaître le secteur de l’assurance mieux que de nombreux dirigeants d’assurance.
Il ne s’attend cependant pas à une période de transfert difficile, nous disant : “Ce niveau de confiance ne devrait pas prendre longtemps.” Il a ajouté que Berkshire ne devrait avoir besoin que de cinq ou six PDG au cours du prochain siècle, à condition d’éviter “ceux dont l’objectif est de prendre sa retraite à 65 ans, de devenir riche ou de fonder une dynastie”.
tu feras des erreurs
Ne vous en faites pas pour les erreurs du passé : apprenez-en au moins un peu et passez à autre chose. Il n’est jamais trop tard pour s’améliorer. Obtenez les bons héros et copiez-les.
Buffett parle d’Alfred Nobel, dont la propre nécrologie aurait été publiée accidentellement alors qu’il était encore en vie : “Il a été horrifié par ce qu’il a lu et a réalisé qu’il devait changer de comportement.”
Chaque erreur que nous commettons est une erreur que nous ne commettrons plus, n’est-ce pas ?
Et un de moi
En parlant d’apprendre de ses erreurs et de trouver les bons héros, je souhaite proposer ma propre recommandation. Au fil des années, j’ai lu chacune des célèbres lettres annuelles de Buffett aux actionnaires de Berkshire Hathaway.
Ils sont disponibles gratuitement sur le site Web de l’entreprise et j’invite tout le monde à les lire également. Juste un par jour, et vous devriez y être au moment où le grand homme prendra sa retraite.
Je ne peux pas garantir que cela fera de vous un meilleur investisseur, mais je suis très confiant.
