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Les valeurs américaines de croissance du secteur des logiciels ont été durement touchées récemment. En conséquence, certaines de ces actions se négocient désormais à des ratios cours/bénéfice (P/E) et/ou cours/ventes historiquement bas.
Pourrait-il y avoir ici une opportunité unique pour les investisseurs à long terme ? Jetons un coup d’œil au paysage.
Les craintes concernant l’IA sont-elles exagérées ?
La raison pour laquelle ces actions ont chuté récemment est que les investisseurs craignent de plus en plus que les solutions d’intelligence artificielle (IA) d’entreprises comme Anthropic (Claude) et OpenAI (ChatGPT) ne détruisent leurs modèles commerciaux. La théorie ici est que les entreprises pourront créer leur propre logiciel en utilisant l’IA et n’auront donc pas besoin de payer des frais permanents à des entreprises comme Salesforce, ServiceNow, Monday.com et Snowflake (NYSE : SNOW).
Il ne fait désormais aucun doute que l’IA va révolutionner certains éditeurs de logiciels. Mais je pense qu’il existe actuellement un niveau de panique (et de dumping) sur le marché qui n’est pas justifié.
Je pense que de nombreux éditeurs de logiciels continueront à prospérer à l’ère de l’IA. Une opportunité d’investissement pourrait donc commencer à émerger.
Ce titre semble survendu
Un titre que je considère survendu en ce moment est Snowflake. Il s’agit d’une société de stockage et d’analyse de données qui aide les entreprises à stocker et à structurer leurs données afin qu’elles puissent y appliquer l’IA.
Il est récemment passé de 265 $ à 168 $ (soit une baisse de près de 40 %). Après cette baisse, le ratio prix/ventes de l’entreprise est tombé à 10, un niveau record.
Je pense que cette entreprise, qui a connu une croissance prolifique, continuera à réussir à l’ère de l’IA. Parce qu’il se concentre sur quelque chose sans lequel l’IA ne peut pas fonctionner : les données.
La concurrence de concurrents tels que Databricks et Amazon constitue un risque. Cependant, avec une note de 4,6 sur Gartner, je suis optimiste quant au fait que l’entreprise puisse continuer à prospérer, donc je pense que cela vaut le coup d’œil.
Autres opportunités logicielles
Quant à Salesforce, l’un des plus grands éditeurs de logiciels aux États-Unis, cela semble également intéressant, à mon avis.
Votre plateforme de gestion de la relation client (CRM) est potentiellement perturbatrice. Cependant, les entreprises du monde entier en dépendent et le coût du changement est élevé. Je ne m’attends donc pas à ce que les revenus des entreprises s’effondrent soudainement.
Parallèlement, l’entreprise déploie de puissantes solutions d’agents IA. Par conséquent, cela pourrait finir par bien fonctionner à mesure que les entreprises automatisent leurs opérations.
Quant à sa valorisation, elle se négocie actuellement avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de 16, un autre plus bas historique. À cet endroit, je pense que cela vaut vraiment la peine d’être vérifié.
En zoomant sur CrowdStrike, le géant de la cybersécurité, je ne vais pas dire qu’il s’agit d’une opportunité d’achat « une fois tous les dix ans », car ce titre a connu de fortes baisses ces dernières années. Cependant, après être passé de 550 $ à 395 $, je pense que cela vaut le coup d’œil.
À mon avis, il est peu probable que l’IA réduise la demande de logiciels de cybersécurité. Au contraire, l’IA devrait accroître la demande en matière de cybersécurité, car les entreprises devront se protéger contre bien plus de menaces.
Bien entendu, la cybersécurité est un secteur dynamique, il n’y a donc aucune garantie que cette entreprise continuera à réussir. Mais comme le titre se négocie actuellement 30 % en dessous de ses récents sommets et à une valorisation bien inférieure, je vois un potentiel considérable.
