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Pendant plus d’une décennie, les actions juridiques et générales (LSE: LGEN) ont démontré une action solide à acheter pour les investisseurs à la recherche d’un revenu passif.
Depuis 2015, les dividendes ont atteint une croissance annuelle composée moyenne de 6,2%. Et comme le montre le graphique ci-dessous, les rendements des dividendes dans le géant des services financiers ont également été énormes au cours de la période. Pour leur donner le contexte, le rendement moyen à long terme à long terme est de 3% à 4%.
Source: dividenddata.co.uk
Les dividendes impressionnants de Legal & General sont soutenus par ses riches flux de trésorerie et sa forte culture de dividendes. Mais au milieu d’un paysage économique incertain, l’entreprise peut-elle maintenir sa généreuse politique de paiement en vie?
Croissance plus lente, grands rendements
Bien que les coureurs ne soient pas en pierre, bien sûr, c’est une bonne idée de voir quelle prédiction de la ville. Ici, les choses semblent prometteuses:
Dividende de l’année par la croissance partagée des dividendes de découpe
La première chose à voir est que les dividendes sont enclins à continuer de croître à moyen terme, bien qu’à un rythme plus lent que les années précédentes.
Ceci est conforme à la politique de distribution des capitaux de l’entreprise actuelle. Selon les plans introduits en 2024, la croissance future des dividendes sera fixée à un taux inférieur de 2%, mais avec des rachats d’actions qui aident à compléter les rendements en espèces.
En conséquence, la croissance des dividendes peut suivre le taux d’inflation, ce qui signifie que la valeur réelle du monde des paiements pourrait baisser. Cependant, avec des rendements dépassant même 9% et en augmentant pendant la période, les actions peuvent toujours être convaincantes pour les investisseurs de dividendes.
ATM
Comme je le dis, les dividendes ne sont jamais garantis. Voyons donc à quel point ces prévisions sont robustes.
Dans notre première mesure, la couverture des dividendes, ces estimations semblent un peu schémas. Cette métrique indique dans quelle mesure les récompenses prévues sont couvertes par les bénéfices attendus, pour lesquels une lecture de 2 fois ou plus est souhaitable.
Avec des actions juridiques et générales, le dividende attendu de cette année est en fait plus élevé que les bénéfices prévus par action (20,78p). Les choses s’améliorent par la suite, mais une modeste couverture de dividendes en 1,1 et 1,2 d’ici 2026 et 2027 respectivement.
De toute évidence, ce n’est pas génial. Mais ce n’est certainement pas une raison de paniquer, à mon avis. La couverture en dessous du couple a longtemps été une caractéristique de ce stock particulier de FTSE 100, mais grâce à son équilibre solide en roche, cela n’a pas empêché la livraison de dividendes importants et croissants au cours des 10 dernières années.
Legal & General est toujours riche en espèces aujourd’hui. Je suis donc optimiste qu’au moins je peux rencontrer ces dividendes que les coureurs attendent. La relation de capital de la société II de la société était de 217% en juin.
Un achat est-il légal et général?
Le légal et le général, à mon avis, restent l’une des actions de revenu passives les plus populaires à considérer aujourd’hui. Il y a une bonne raison pour laquelle c’est actuellement la plus grande possession de mon propre portefeuille.
Cependant, les investisseurs devraient considérer les risques de possession de participation. Malgré toujours de grands dividendes, le prix des actions légales et générales continue de se battre. Jusqu’à l’année à ce jour, ce qui signifie que les investisseurs auraient pu obtenir de meilleurs rendements totaux ailleurs.
Cela pourrait rester ainsi si les conditions économiques sont difficiles. Mais à long terme, je suis sûr qu’il offrira des gains en capital impressionnants ainsi que de plus grands dividendes qui dépassent le marché, soutenu par une forte croissance de leurs marchés de retraite, d’assurance et de gestion des actifs.
