Ray Dalio a créé le plus grand fonds spéculatif au monde en s’appuyant sur une logique de marché froid et sur la détection des tendances macroéconomiques. Mais lorsqu’on lui a demandé ce qui avait réellement motivé son ascension au sommet de la finance mondiale, il n’a cité aucun modèle ni aucune vision macroéconomique. Au lieu de cela, il a accordé du crédit à la méditation.
“Peut-être la principale raison du succès que j’ai eu”, a-t-il déclaré cette semaine au célèbre podcast Odd Lots. “Je veux dire, cela m’a donné la sérénité de prendre du recul, de voir l’arc, d’accepter qu’il existe un cycle de la vie.”
Dalio décrit souvent les crises et les événements majeurs en termes de cycles et fait référence à la méditation comme vous permettant de sortir de vous-même suffisamment longtemps pour voir clairement la réalité, plutôt que de vous laisser prendre par les gros titres. Mais dans l’interview d’Odd Lots, il a également expliqué clairement ce qu’il faisait avec cette clarté : il l’utilisait pour établir des relations de cause à effet.
Pour Dalio, la méditation crée la distance mentale dont il a besoin pour voir les événements (marchés, politiques, conflits humains) comme des chaînes entrelacées plutôt que comme des chocs émotionnels. Cet objectif est si central dans sa vision du monde qu’il y fait référence à maintes reprises :
“Si vous comprenez les relations de cause à effet… vous pouvez avoir une longueur d’avance. Les causes surviennent avant les effets.”
Il parle aussi de politique de cette façon. Au lieu de considérer la polarisation comme un chaos, réfléchissez aux « mécanismes » qui la produisent : les incitations, les cycles, les groupes d’intérêt, les limites. Il ne les juge pas moralement ; vous essayez de comprendre comment chaque variable engendre les autres.
La méditation, dit-il, est ce qui lui permet de s’éloigner de l’instinct de réaction.
« Vous alignez les esprits subliminal et intellectuel… sans cesser de ressentir les émotions, mais en étant capable de les regarder et de vous demander : comment fonctionne la réalité ?
Le point de vue de Dalio fait bien plus écho aux idées bouddhistes fondamentales qu’à la formation conventionnelle de Wall Street. Dans une grande partie de la pensée bouddhiste, le monde est un réseau de causes et de conditions : pratītyasamutpāda, ou origine dépendante. Tout découle d’autre chose, et s’accrocher uniquement à la façon dont nous voulons que les choses soient est ce qui crée de la souffrance, plus que les événements eux-mêmes. Dalio n’utilise pas le langage bouddhiste, mais il décrit à peu près le même processus : n’imposez pas vos préférences, ne traitez pas les incidents comme des cas isolés et ne vous laissez pas emporter par votre réaction émotionnelle immédiate.
D’autres investisseurs commencent à méditer
Dalio n’est pas le seul investisseur à considérer la méditation comme faisant partie de son travail. Ivan Feinseth, un autre analyste de longue date, pratique la méditation transcendantale depuis 1978, lorsque Maharishi Mahesh Yogi, le leader du mouvement, a visité son lycée du New Jersey.
La routine décrite par Feinseth est simple : vous vous asseyez, respirez et répétez un mantra jusqu’à ce que vos pensées cessent d’être des intrusions et coulent naturellement, dans la mesure où vous pouvez les observer. L’effet que vous décrivez est presque identique à celui de Dalio.
“Cela vous centre, vous détend et vous calme”, a déclaré Feinseth à Fortune. « Je reçois des réponses à mes questions… très souvent, je pense à quelque chose et, après avoir médité, je trouve une solution. »
Parfois, c’est trivial, comme réaliser que votre voisin pourrait réparer une porte de garage avec un moteur latéral que vous vous souvenez avoir vu il y a des années (« Nous avons une mémoire incroyablement précise »). D’autres fois, il s’agit de la structure d’un rapport de recherche important ou du bon chemin vers un marché épineux.
“Une fois que l’on commence à se détendre, les choses deviennent plus claires”, a-t-il déclaré. “Parfois, la meilleure façon de penser à quelque chose est de ne pas y penser.”
Peu de professions mélangent autant l’émotion et la logique que l’investissement, a soutenu Feinseth.
“Les gens agissent avec émotion et utilisent ensuite la logique pour justifier une réaction émotionnelle”, a-t-il déclaré. La méditation n’élimine pas cette dynamique, mais elle peut vous empêcher de vous y engager, en particulier lors de ventes massives qui sont manifestement en décalage avec les fondamentaux.
Les recherches sur la pleine conscience ont montré des effets mitigés mais significatifs sur la prise de décision des investisseurs. Une thèse de 2020 sur la pleine conscience et le trading n’a révélé aucune réduction de l’excès de confiance et un ancrage encore plus grand parmi les traders les plus attentifs. Cependant, un rapport de recherche de la société d’investissement Addepar affirme que la pleine conscience peut interrompre les réactions biaisées liées au stress en déplaçant la cognition de l’amygdale vers le cortex préfrontal, créant ainsi une pause avant d’agir.
En pratique, la pleine conscience signifie remarquer une réaction de peur lors d’une vente massive sans vendre immédiatement, reconnaître quand un récit familier façonne une thèse d’investissement ou s’éloigner d’un excès de confiance motivé par la récence. La méditation n’élimine pas les préjugés, mais elle fournit une structure permettant de les identifier et de les modifier, affirment les auteurs.
Dalio, semble-t-il, serait d’accord.
“Si j’ai eu du succès dans la vie”, a déclaré Dalio, “c’est plus parce que je sais comment gérer ce que je ne sais pas qu’autre chose.”
