Les discussions sur le XRP se sont intensifiées ces dernières semaines alors que la crypto-monnaie continue de se négocier dans la région des 2,2 $, tandis que les nouveaux ETF Spot XRP continuent d’attirer des flux de plusieurs émetteurs.
Une voix au sein de la communauté a tenté d’expliquer pourquoi le marché est inhabituellement calme malgré la demande institutionnelle croissante. Un passionné de XRP connu sous le nom de Pumpius a partagé un fil de discussion détaillé sur X qui décrit les mécanismes derrière les nouveaux ETF et pourquoi l’impact réel n’est peut-être pas encore venu. Leur argument est que l’évolution actuelle des prix du XRP ne reflète pas encore ce qui se passe dans les coulisses.
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Pumpius a expliqué que la base de l’ensemble du système réside dans les détails juridiques avec les administrateurs de fonds. Les gestionnaires de fonds ETF ne peuvent pas acheter de XRP directement auprès de Ripple ou de comptes séquestres qui détiennent d’importantes réserves de jetons. Chaque ETF doit obtenir du XRP via des achats sur le marché libre, sans transactions privées ni accords de gros.
L’absence d’acquisitions directes oblige les acheteurs institutionnels à puiser dans le même pool de liquidités que les détaillants et les baleines. Avec le nouveau lancement du
Selon les trackers de marché, l’offre de XRP sur les principales bourses a régulièrement diminué depuis l’approbation des premiers ETF XRP Spot, démontrant que la pression sur la liquidité disponible n’est pas théorique mais active. Notamment, les données de CryptoQuant montrent que les réserves XRP de Binance sont désormais à leur plus bas niveau depuis des mois, étant tombées à 2,7 milliards de jetons cette semaine.
XRPUSD se négocie actuellement à 2,18 $. Graphique : Réduction de l’approvisionnement entrant TradingView pour XRP
Une autre partie de l’explication se concentre sur le comportement de Ripple concernant les versions de séquestre. Bien qu’un milliard de XRP soient débloqués chaque mois, Ripple a restitué à plusieurs reprises 700 à 800 millions de ces jetons débloqués sous séquestre.
Ripple ne publie que ce qu’il juge nécessaire pour maintenir une liquidité saine dans l’écosystème, et la société a évité des pressions de vente importantes depuis l’approbation de l’ETF.
Selon Pumpius, cela signifie que l’écosystème fonctionne dans un équilibre contrôlé dans lequel les émetteurs d’ETF absorbent une part croissante du flottant en circulation, tandis que Ripple maintient le dépôt de production de manière extrêmement conservatrice.
Le résultat est un lent ajustement de l’offre qui se produit en coulisses et qui n’est peut-être pas encore visible dans l’évolution des prix, mais qui pourrait éventuellement provoquer ce qu’il appelle un choc structurel de l’offre. Lorsque cela se produit, le XRP n’évoluera pas lentement mais brisera les niveaux de prix avec impact.
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Toujours en parlant de ce qui se passe dans les coulisses, Ripple a avancé plusieurs développements qui pourraient renforcer la position à long terme de XRP. Un exemple récent est celui du régulateur financier d’Abou Dhabi qui reconnaît officiellement le RLUSD comme un jeton à référence fiduciaire.
Image en vedette d’Unsplash, graphique de TradingView
