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Cela a été une année intéressante pour les actions du FTSE 100. Même si l’indice dans son ensemble s’est bien comporté, des fluctuations importantes ont été constatées au niveau des titres individuels.
Personne ne sait avec certitude ce que nous réserve 2026. Mais je suis prêt à prédire que quelques titres de grande qualité qui ont sous-performé en 2025 sont sur le point de connaître une bonne année.
Boussole : les forts survivent
Cela a été une année difficile pour la société de restauration sous contrat Compass Group (LSE:CPG). Le titre est en baisse de plus de 10 % depuis janvier au cours d’une année au cours de laquelle le FTSE 100 a augmenté de 13 %.
Les prestataires de soins de santé américains (l’un des marchés clés de l’entreprise) sont dans une situation difficile. Ils sont confrontés à des coûts plus élevés en raison de l’inflation des salaires et les dirigeants cherchent des moyens de compenser cela.
En conséquence, ils cherchent à réduire leurs coûts, ce qui constitue une menace pour les sous-traitants tiers comme Compass. Mais je pense que cela pourrait aussi être une opportunité.
La taille énorme de l’entreprise lui confère un avantage en termes de coûts par rapport à ses concurrents. Et dans un monde où les clients sont soucieux des prix, il pourrait être crucial de pouvoir offrir un meilleur rapport qualité-prix.
Par conséquent, je pense que Compass a une chance de gagner de nouveaux marchés auprès de ses concurrents. Et même s’il ne dispose pas des marges habituelles, cela pourrait être très positif.
Dans cette situation, j’espère que le titre pourra augmenter. Mais même si je me trompe à propos de 2026, je considère l’avantage d’échelle de l’entreprise comme une force avec laquelle il faut compter sur le long terme.
Unilever : ça démarre
Les actions d’Unilever (LSE :ULVR) n’ont pratiquement abouti nulle part cette année. Et le dividende n’a pas été suffisant pour empêcher le titre de sous-performer le FTSE 100 en termes de rendement total.
Dans un geste qui semble long à venir, l’entreprise s’est finalement débarrassée de sa division glaces. Compte tenu des exigences élevées en matière de capital, je pense que c’est une bonne décision.
Il est important de souligner que le PDG de l’entreprise a exprimé son intention de poursuivre la transformation de l’entreprise. Par conséquent, je m’attends à voir davantage d’initiatives axées sur la croissance en 2026.
Les dépenses de consommation sont actuellement sous pression et cela pourrait constituer un problème pour Unilever au cours de l’année à venir. Il n’est pas difficile pour les clients de passer à des produits moins chers s’ils le souhaitent. C’est un risque, mais je m’attends à ce que les récentes mesures prises par l’entreprise se traduisent par des marges plus élevées. Et des signes de progrès dans ce domaine pourraient contribuer à faire grimper les actions l’année prochaine.
L’entreprise n’est pas naturellement une entreprise à croissance dynamique, mais le conseil d’administration a embauché le nouveau PDG pour faire avancer les choses. Je pense donc que le titre semble intéressant à la fois en 2026 et au-delà.
Opportunités d’investissement
Même les meilleures entreprises traversent des périodes difficiles. Mais pour les entreprises disposant d’avantages concurrentiels durables, cela peut constituer une opportunité d’achat. Je pense que Compass Group et Unilever, pour des raisons différentes, entrent dans cette catégorie. Et c’est pourquoi j’espère que vous réussirez tous les deux l’année prochaine et dans le futur.
J’ai déjà des actions Unilever dans mon portefeuille, je préfère donc actuellement Compass comme action à envisager d’acheter en 2026.
