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Les actions Diageo (LSE:DGE) sont-elles très bon marché ? En fait? Ou est-ce que j’exagère? Après tout, c’est Noël. Un temps d’excès et tout ça. Peut-être que j’ai eu trop de capitaines Morgan. Diageo vend ça. Cependant, je le maintiens.
Le géant des spiritueux du FTSE 100 a connu une année absolument puante. C’est la gueule de bois, pas de coups de pied. Les actions sont en baisse de 55 % en trois ans et de 33 % au cours des 12 derniers mois. J’ai détenu le titre pendant deux années complètes, l’achetant peu de temps après son premier avertissement sur les bénéfices en novembre 2023, et je souffre. Alors suis-je prêt à vendre ?
Ce n’est pas une possibilité. J’ai acheté à mon bien-aimé une bouteille de Baileys pour Noël. Diageo vend ça. Je suis allé au pub la veille de Noël et les jeunes buvaient de la Guinness comme s’il n’y avait pas de lendemain. Diageo le vend aussi.
La révolution du gin artisanal a peut-être atteint son apogée, mais les buveurs ont-ils vraiment perdu le goût du Tanqueray, une autre marque de Diageo ? Ce serait la première fois.
Cette action FTSE peut être défendue
On parle beaucoup d’une nouvelle génération sobre. Les jeunes ont renoncé à l’alcool, tout comme les générations plus âgées ont arrêté de fumer. Je ne suis pas convaincu. L’humanité consomme de l’alcool depuis des millénaires. Est-ce que cela va s’arrêter soudainement sous notre surveillance ?
Il ne fait aucun doute que Diageo traverse une période instable. Pour l’ensemble de l’année 2025, les ventes nettes déclarées ont chuté. De 0,1%. Dans ce contexte, une baisse du cours de bourse de 33 % me paraît excessive.
Les ventes nettes déclarées s’élèvent toujours à 20,2 milliards de dollars. Ce n’est pas exactement une entreprise au bord du gouffre, indépendamment de ce que suggère le cours de l’action. En fait, les ventes organiques ont augmenté, tandis que les flux de trésorerie disponibles ont augmenté de 100 millions de dollars pour atteindre 2,7 milliards de dollars.
Peut-être que je suis trop optimiste. Le bénéfice d’exploitation déclaré a chuté de 27,8 % à 4,3 milliards de dollars en 2025, tandis que la dette nette s’élève désormais à 21,9 milliards de dollars. C’est loin d’être idéal.
Ventes et flux de trésorerie solides
Les investisseurs se tournent vers l’avenir et 2026 s’annonce difficile, avec des prévisions de ventes nettes organiques stables ou en légère baisse. C’est une déception. Les ventes de spiritueux blancs chinois sont faibles, tandis que les buveurs américains sont à court d’argent et secs. Toutefois, l’Europe semble plus encourageante. Diageo affine son jeu, réduit ses coûts et installe une « culture plus rigoureuse et axée sur la performance » dans l’ensemble de l’entreprise. C’est nécessaire.
À mon avis, vous avez pris une excellente décision. « Drastique » Dave Lewis, l’homme qui a transformé Tesco en toute transparence, rejoint le groupe en tant que directeur général le jour du Nouvel An.
Je suis optimiste. Les courtiers sont également optimistes. Les prévisions du consensus pointent vers un objectif de cours de bourse sur un an de 2 126 pence. Si c’est exact, cela représente une augmentation de 26,7 % par rapport à aujourd’hui.
La chute du cours de l’action de Diageo a fait augmenter son rendement en dividendes. En 2026, les investisseurs tablent sur 4,63%. Combiné avec cette prévision de croissance, cela représente un rendement total de 31,33 %. Cela convertirait 10 000 £ en 13 133 £. Nous verrons.
Les prévisions ne sont que des suppositions éclairées. L’économie mondiale pourrait être en difficulté, les marchés pourraient s’effondrer et une récession constitue un risque. Mais avec un ratio cours/bénéfice de 13,5, Diageo dispose désormais d’un coussin de valorisation. Ce n’est peut-être pas très bon marché. Mais suffisamment bon marché pour envisager d’acheter une autre partie de ses actions. Puis célébrez avec un verre de Johnnie Walker. Diageo fait ça aussi. En route pour une nouvelle année plus heureuse !
