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Novembre s’est avéré être un mois difficile pour le cours de l’action Marks & Spencer (LSE:MKS). Il s’agit de l’une des actions les moins performantes du FTSE 100, avec une baisse de près de 14 % sur le mois. Voici ce qui a provoqué ce mouvement et où je pense que cela pourrait aller à partir de maintenant.
Facteurs clés à considérer
En avril 2025, l’entreprise a été victime d’un grave cyberincident qui l’a contrainte à suspendre les commandes en ligne et à perturber ses systèmes logistiques. L’impact total de cette décision n’est devenu évident qu’après la publication des résultats semestriels début novembre. Il a montré que son bénéfice sous-jacent avant impôts pour le semestre a chuté de 55 % à 184,1 millions de livres sterling. Un facteur important était l’impact spécifique de la cyberattaque.
Bien que les investisseurs soient au courant de l’attaque depuis des mois, l’ampleur des dégâts n’est connue que maintenant. En conséquence, le cours de l’action a chuté alors que le sentiment s’est détérioré à la suite des résultats.
De plus, le directeur général Stuart Machin a déclaré que la reprise après la cyberattaque avait ralenti, affirmant que la disponibilité des stocks et la logistique globale n’avaient pas repris aussi rapidement que prévu. Ceci est préoccupant car cela pourrait signifier que les performances pourraient en souffrir dans les futures mises à jour financières trimestrielles. Ce réajustement des attentes des investisseurs a également contribué à la chute de novembre.
Enfin, le dernier budget britannique a suscité des inquiétudes. Alors que de plus en plus de personnes ressentent une réduction de leur salaire, Marks & Spencer pourrait connaître une baisse de la demande en raison des pressions sur le coût de la vie. Cela pourrait décourager les dépenses discrétionnaires et pousser les clients à rechercher des alternatives moins chères.
La direction à partir d’ici
Lorsque j’ai écrit sur l’entreprise le mois dernier, j’ai souligné deux points clés expliquant pourquoi je ne pense pas que les meilleurs jours de l’entreprise soient derrière elle. Pour commencer, il semble être évalué de manière attrayante sur la base de son ratio cours/bénéfice actuel. Il s’agit de 10,97, bien en dessous de la moyenne du FTSE 100 de 18,2. J’ai donc du mal à voir le cours de l’action chuter sensiblement dans les mois à venir, car les chasseurs de valeur vont probablement intervenir.
L’autre facteur est la croissance fondamentale. L’entreprise va de l’avant avec des agrandissements de magasins, des rénovations et un coup de pouce au secteur alimentaire (déjà) solide. Vous réussissez bien à prendre des décisions stratégiques pour un succès à long terme. Ainsi, lorsque l’on considère l’impact ponctuel de la cyberattaque, il existe toujours une raison impérieuse de vouloir posséder le titre.
Bien entendu, rien n’est sûr. Je pense que l’un des risques réside dans de nouvelles cyberattaques, ainsi que dans les inquiétudes générales des clients concernant les achats auprès de l’entreprise et la transmission de leurs informations de paiement.
La baisse de novembre signifie que le titre est en baisse de 9 % au cours de l’année écoulée. Cependant, si l’on recule un peu plus, il s’agit toujours d’une augmentation de 180 % au cours des trois dernières années. Donc, dans l’ensemble, je pense que la baisse de novembre représente une bonne opportunité d’achat potentielle à considérer pour les investisseurs.
