Source de l’image : Le fou hétéroclite
À l’approche de la date limite de cotisation annuelle pour les actions et les actions ISA, de nombreuses personnes se concentrent sur l’utilisation de la plus grande partie possible de leur allocation. Mais comme Warren Buffett l’a démontré lors de ses premiers investissements lorsqu’il était étudiant, même des investissements de taille modeste peuvent être gratifiants pour quelqu’un qui a une vision à long terme et une approche intelligente des marchés.
Alors, qu’il s’agisse d’un ISA de 20 000 £, d’un ISA de 250 000 £ ou simplement d’un ISA avec 250 £ supplémentaires, comment quelqu’un pourrait-il apprendre du Sage d’Omaha lorsqu’il s’agit d’essayer de battre le marché avec son ISA ?
Les principes de bon sens s’appliquent, quel que soit le montant.
Warren Buffett est assez clair sur certains principes fondamentaux de son approche d’investissement.
Par exemple, depuis des décennies, il insiste sur le fait de ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier, de s’en tenir aux entreprises que vous pensez comprendre, de créer une marge de sécurité lors de la valorisation d’une action et de ne pas mettre en risque un argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre (aussi douloureuse soit-elle.).
Cela est logique lorsqu’on investit des milliards, mais s’applique également lorsque l’on met seulement quelques centaines d’euros en bourse.
Certaines actions intéressantes surperforment de nombreuses actions simplement bonnes
Même si Buffett se diversifie, il ne le fait pas massivement.
Battre le marché, c’est faire mieux que lui. Supposons que vous investissiez uniquement dans les 10 premières actions du FTSE 100, par définition vous surperformerez l’indice. Vous pouvez même le frapper.
Le défi, bien sûr, est que personne – pas même Warren Buffett – ne peut savoir à l’avance comment une action évoluera. Même une entreprise brillante peut rencontrer des problèmes imprévus, voire imprévisibles.
Pourtant, l’approche de Buffett s’est avérée efficace pour battre le marché sur le long terme.
En fait, entre 1965 et 2024, Berkshire Hathaway, sous son contrôle, a réalisé une variation de 5 502 284 % de la valeur marchande par action. Sur cette période, même en incluant les dividendes, le S&P 500 a enregistré une hausse beaucoup plus modeste (bien que toujours impressionnante) de 39 054 %.
Une chose que Warren Buffett recherche toujours lorsqu’il examine les grandes entreprises est de savoir si elles disposent d’un avantage concurrentiel durable, ce qu’il appelle un « fossé ».
Un choix classique de Buffett expliqué
Pour illustrer ce concept, un exemple est Coca-Cola (NYSE : KO). Berkshire a acheté une participation il y a plusieurs décennies et la détient toujours, gagnant des centaines de millions de livres sterling de dividendes chaque année.
Disons que quelqu’un souhaite reproduire le système de distribution que Coca-Cola a construit dans le monde entier. Pourraient-ils le faire ?
Je ne suis pas sûr. Même s’ils le pouvaient, cela prendrait des décennies et coûterait extrêmement cher.
Que diriez-vous de créer une marque de cola qui puisse rivaliser avec Coca-Cola ?
Beaucoup l’ont essayé, de PepsiCo à AG Barr (même si pour être exact, Coca-Cola rivalisait peut-être avec la société Cumbernauld et non l’inverse, puisque Barr’s Cola est antérieur à la marque américaine). Cependant, Coca-Cola reste dominant.
De plus, bien sûr, Coca-Cola a une recette secrète unique.
Tout cela constitue un énorme fossé.
Les temps changent, bien sûr, et Coca-Cola est aujourd’hui confrontée à des risques commerciaux auxquels elle n’était pas confrontée il y a dix ans, comme la montée des médicaments amaigrissants et le coup de fouet géopolitique contre les marques américaines dans le climat actuel des relations internationales.
Pourtant, Coca-Cola augmente son dividende par action chaque année depuis des décennies. Des douves solides peuvent être d’une grande aide !
