Les petites entreprises ont toujours été confrontées à la même vérité brutale : les banques ne veulent pas leur prêter. Ils sont trop risqués, les montants des prêts sont trop faibles et les formalités administratives sont trop coûteuses par rapport aux intérêts potentiels gagnés.
Ainsi, au cours des douze dernières années, PayPal a discrètement comblé cette lacune, devenant une machine de prêt non officielle pour les entreprises qui ne pouvaient pas obtenir un sou de leur succursale bancaire de quartier.
PayPal a prêté plus de 30 milliards de dollars à 420 000 comptes de petites entreprises dans le monde, selon PayPal Newsroom. Il s’agit d’une quantité stupéfiante de capitaux affluant précisément vers les activités que le système bancaire traditionnel a abandonnées. Je suis en retard de quelques minutes; Ma réunion précédente se termine.
Mais voici le problème avec lequel PayPal est aux prises : il n’a pas été capable de le faire seul. Chaque prêt accordé par PayPal devait passer par une banque tierce : d’abord WebBank, puis Wells Fargo, JPMorgan Chase et Goldman Sachs. Ces banques sponsors ont pris leur part. PayPal a réalisé la vente, souscrit, géré la relation, puis a accordé le prêt à quelqu’un d’autre et a partagé les bénéfices.
Lundi, CNBC et WSJ ont rapporté que PayPal avait décidé de ne plus partager. La société a annoncé qu’elle avait déposé une demande de création de PayPal Bank, une société de prêt industriel agréée dans l’Utah, avec des demandes déposées auprès du Département des institutions financières de l’Utah et de la Federal Deposit Insurance Corporation.
S’il est approuvé, PayPal n’aurait plus besoin de banques sponsors. Elle accorderait ses propres prêts, accepterait ses propres dépôts et conserverait tout l’argent qui allait aux intermédiaires.
Il s’agit d’un tournant, à la fois pour PayPal et pour la manière dont les propriétaires de petites entreprises ou les épargnants pourraient accéder aux produits de capital et d’épargne au cours de la prochaine décennie.
PayPal brouille la frontière entre fintech et banque.
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Pourquoi PayPal veut sortir du jeu des banques de sponsoring
Les mathématiques sont simples et brutales. Chaque fois que PayPal organise un prêt via Wells Fargo ou Goldman Sachs, ces banques prennent une part. La banque sponsor reçoit un paiement pour le privilège d’être la « banque de référence ».
PayPal a déjà été en pourparlers pour obtenir sa propre licence bancaire. Un article de 2019 de l’American Banker montre comment PayPal, Google et des dizaines d’autres fintechs ont contacté le Bureau du contrôleur de la monnaie pour obtenir une charte bancaire nationale. Cet effort a échoué. La pression politique s’est accrue. Les régulateurs ont fait marche arrière. Ils sont tous partis.
Cette fois, c’est différent.
Alex Chriss, président et PDG de PayPal, a présenté cette décision comme une solution pratique à un problème client. Ses mots étaient les suivants : « La mobilisation de capitaux reste un obstacle majeur pour les petites entreprises qui ont du mal à se développer et à évoluer », selon Reuters.
C’est vrai. Mais la vraie raison pour laquelle PayPal agit ainsi est plus simple : il veut éliminer les intermédiaires et empocher les bénéfices qui allaient autrefois aux banques sponsors.
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Voici ce qu’une lettre de prêt industriel offre réellement à PayPal et pourquoi elle est si précieuse :
Accès direct à des capitaux bon marché. Une charte ILC signifie que PayPal peut s’adresser directement à la Réserve fédérale. Les économies s’accumulent rapidement lorsque vous prêtez des milliards de dollars. Assurance-dépôts FDIC. Il s’agit d’une nouvelle source de revenus : le différentiel de taux d’intérêt sur les comptes d’épargne. Une petite entreprise gardant 50 000 $ sur un compte d’épargne PayPal à 4 % signifie que PayPal peut investir cet argent à 5 % ou 6 % et empocher la différence. Adhésion au réseau de paiement direct. PayPal cherchera à devenir membre direct de Visa, Mastercard et American Express. Absence des lois de l’État sur l’usure. Cela ouvre des opportunités de prêt qui ne seraient pas rentables en vertu de la réglementation de l’État. Qui gère cela et pourquoi est-ce important ?
PayPal a nommé Mara McNeill au poste de présidente de PayPal Bank, selon un rapport de Looking Alpha. McNeill a passé 25 ans dans les services financiers et a récemment dirigé la Toyota Financial Savings Bank, une société de prêt industriel de la FDIC qui fournit des services bancaires aux concessionnaires Toyota et Lexus. Traduction : Elle n’est ni une fondatrice de startup ni une vétéran des paiements. C’est une dirigeante bancaire sérieuse qui sait comment gérer une banque.
L’embauche de McNeill indique que PayPal souhaite sérieusement devenir une véritable banque, et ne pas simplement utiliser une licence bancaire pour éviter les impôts ou une solution de contournement réglementaire.
Comment cela change les choses pour les entreprises
Quiconque a déjà essayé d’obtenir un prêt commercial connaît le processus traditionnel : appeler la banque, s’asseoir avec un agent de crédit, attendre six semaines pour la souscription, être rejeté et recommencer. C’est lent. C’est personnel. C’est brutal.
Le processus de prêt de PayPal fonctionne différemment. C’est automatisé. Utilisez l’historique des transactions, pas les cotes de crédit personnelles. Approuvez les prêts en quelques jours, et non en quelques semaines. Et, plus important encore, elle accorde des prêts à des entreprises que les banques traditionnelles rejetteraient d’emblée : des entreprises aux revenus inégaux, des entreprises œuvrant dans des secteurs à haut risque et des entreprises ne disposant pas de suffisamment d’actifs pour garantir un prêt.
Avec une lettre de prêt industriel, PayPal pourrait rendre le processus encore plus rapide et moins cher. Sans l’approbation de la banque parrainante pour chaque décision de prêt, PayPal pourrait approuver des prêts plus petits (lorsque les coûts de la banque parrainante les rendaient non rentables). Je pourrais itérer plus rapidement. Vous pouvez essayer de nouveaux produits sans avoir besoin de la bénédiction d’une banque sponsor.
Pour les entreprises, cela signifie : des prêts moins chers, des approbations plus rapides et moins de contrôleurs. Si une banque traditionnelle refuse une entreprise, les prêts PayPal deviennent plus accessibles.
Ce que sont réellement les sociétés de prêt industriel
Une société de prêt industriel constitue une échappatoire réglementaire astucieuse qui est devenue une pratique courante. Les ILC peuvent accepter des dépôts et accorder des prêts sans être soumises à la Bank Holding Company Act, la loi fédérale qui donne à la Réserve fédérale la surveillance des banques traditionnelles. Au lieu de cela, ils sont réglementés par les autorités bancaires de l’État et la FDIC.
L’application PayPal est importante car PayPal est une entreprise de 57 milliards de dollars, selon Forbes, avec un historique de prêts de 30 milliards de dollars de manière responsable. Ce n’est pas une startup qui demande une faveur. C’est un opérateur confirmé avec une compétence avérée.
La plus grande histoire : les banques fintech sont là
La décision de PayPal n’est pas unique. D’autres entreprises « Achetez maintenant, payez plus tard » explorent les chartes ILC. D’autres sociétés de paiement surveillent de près. Si PayPal est approuvé, cela devient une feuille de route pour les concurrents. Si PayPal est rejeté, cela indique que les régulateurs fixent une limite quelque part.
Mais voici ce qui se passe réellement : la frontière entre « entreprise fintech » et « banque » s’estompe. Les entreprises qui ont commencé comme processeurs de paiement sont en train de devenir des plateformes de services financiers. Les entreprises qui ont commencé comme des marchés de prêts sont en train de devenir des banques. Cela brouille les anciennes catégories.
Pour le propriétaire d’une petite entreprise, l’épargnant, l’investisseur de détail, cela signifie qu’il y aura bientôt davantage d’options pour emprunter et épargner de l’argent. Ces options seront probablement moins chères et plus rapides que le système bancaire traditionnel. Ils comportent également un certain risque réglementaire : si quelque chose ne va pas avec une banque fintech, les dépôts sont assurés par la FDIC jusqu’à 250 000 $, mais la banque elle-même pourrait faire faillite.
Que se passe-t-il ensuite ?
Le processus d’approbation réglementaire est imprévisible. PayPal affirme qu’il « travaillera en étroite collaboration » avec les régulateurs. C’est le langage des entreprises : “nous n’avons pas de calendrier et tout peut arriver”. La demande pourrait être approuvée en quelques mois ou rejetée après des années d’allers-retours. Les régulateurs pourraient imposer des conditions que PayPal n’avait pas anticipées.
Mais les fondamentaux sont solides. PayPal a prouvé qu’il pouvait prêter de manière responsable à grande échelle. L’environnement politique est plus favorable aux services bancaires fintech qu’il ne l’a été depuis des années. Et les aspects économiques sont convaincants : PayPal économise de l’argent, les petites entreprises obtiennent des capitaux moins chers et l’ensemble du système financier devient plus compétitif.
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