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Les actions d’Amazon (NASDAQ : AMZN) ont grimpé en flèche au cours de la semaine dernière grâce à la lettre annuelle de la société aux actionnaires, publiée jeudi dernier (9 avril), ravivant l’intérêt des investisseurs.
Dans ce document, le PDG Andy Jassy a clairement indiqué qu’Amazon disposait encore d’un énorme potentiel de croissance. L’entreprise constate non seulement une forte demande pour ses solutions d’IA et de cloud computing, mais également pour ses services de satellites spatiaux. Dans cet esprit, je pense que SpaceX n’est pas le seul jeu disponible pour ceux qui s’intéressent à ce qui se passe au-delà de la stratosphère.
L’opportunité de l’IA pour Amazon
Je conseillerais à toute personne possédant des actions Amazon ou envisageant de les acheter de lire la lettre annuelle, car elle fournit des informations précieuses sur la feuille de route de l’entreprise.
Sur le front de l’IA, Jassy a expliqué pourquoi l’entreprise dépense 200 millions de dollars cette année, notant qu’elle n’investit pas sur une intuition. À terme, le groupe prévoit de monétiser ces investissements en 2027-2028 et est prêt à supporter des vents contraires à court terme en matière de flux de trésorerie disponibles pour capitaliser sur l’importante opportunité à moyen et long terme.
Jassy a ajouté qu’il a suivi le débat public sur la question de savoir si l’IA est surfaite, s’il s’agit d’une bulle et si les marges et les rendements sur le capital investi seront attractifs. Leurs opinions sont non, non et oui.
« L’IA est une opportunité unique dans laquelle la croissance actuelle est sans précédent et la croissance future est encore plus grande. Nous n’allons pas être conservateurs dans la façon dont nous jouons ceci : nous investissons pour être un leader significatif, et notre activité future, notre résultat opérationnel et notre FCF seront bien plus élevés grâce à cela.
Le segment le plus intéressant de la discussion sur l’IA était peut-être la section sur les puces. Jassy a déclaré que ce secteur d’activité est « en feu » et sera « beaucoup plus important que la plupart ne le pensent ».
Le secteur des puces génère un chiffre d’affaires annuel de plus de 20 milliards de dollars et connaît une croissance à trois chiffres année après année. Jassy a déclaré que si les puces étaient une entreprise autonome avec des produits vendus à d’autres parties, le taux annuel serait plus proche de 50 milliards de dollars.
“Il y a tellement de demande pour nos puces que nous pourrions très bien en vendre des étagères à des tiers à l’avenir.” Andy Jassy, PDG d’Amazon
Les revenus spatiaux arrivent
Au-delà de l’IA, un autre domaine d’intérêt vraiment intéressant était l’espace. Jassy a expliqué ici que la société a construit un réseau de satellites en orbite terrestre basse (Amazon Leo) avec plus de 200 satellites. Cela en fait le troisième plus grand réseau en orbite terrestre basse actuellement en activité derrière SpaceX et Eutelsat OneWeb.
Ce service, auquel devraient s’ajouter quelques milliers de satellites supplémentaires dans les années à venir, est officiellement prévu pour un lancement mi-2026. Cependant, la société a déjà des engagements de revenus importants de la part d’entreprises et de gouvernements tels que Delta Airlines, la NASA et Vodafone.
Une opportunité d’investissement ?
Il y a clairement de quoi être enthousiasmé en tant qu’investisseur, d’autant plus qu’il se négocie sur un ratio cours/bénéfice (P/E) de seulement 25 en utilisant les prévisions de bénéfices de l’année prochaine (il semble que SpaceX pourrait se négocier à 130 fois ses ventes).
Bien entendu, il existe des risques importants. Ceux-ci incluent une forte concurrence de la part d’autres sociétés de cloud computing, un ralentissement des dépenses de consommation qui constitue un problème constant pour Amazon et une faiblesse globale du marché.
Cependant, dans une perspective de cinq ans, je vois un énorme potentiel. J’ai fait d’Amazon ma plus grande participation et je pense que cela vaut la peine d’y réfléchir.
