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Les actions de Tesla (NASDAQ :TSLA) ont rendu célèbre la fortune des investisseurs à long terme. Et j’ai entendu dire que le PDG Elon Musk avait également pris quelques kilos en cours de route.
Mais avec la valeur actuelle du pionnier du véhicule électrique au nord de 1 000 milliards de dollars, je pense qu’il est juste de supposer que les rendements de Tesla seront beaucoup moins spectaculaires à l’avenir. Les investisseurs ont probablement raté le bateau alimenté par batterie lorsqu’il s’agit de gains qui changent la vie.
Mais qu’en est-il de NIO (NYSE :NIO) ? L’entreprise est surnommée la « Tesla de Chine » en raison de ses similitudes dans le segment des véhicules électriques haut de gamme. À New York, sa capitalisation boursière est bien inférieure, à 15 milliards de dollars, et elle vient de publier son premier bénéfice trimestriel.
Cela pourrait-il imiter l’incroyable succès de Tesla en matière de création de richesse ?
Similitudes
En hausse d’environ 110 % au cours de l’année écoulée, l’action NIO a déjà généré de solides rendements pour certains investisseurs avisés. Mais en cinq ans, il est toujours en baisse de 83 %, tandis que Tesla a gagné environ 55 % (tous deux en dollars américains).
En regardant NIO, je vois certaines similitudes avec l’entreprise de véhicules électriques d’Elon Musk. Tout d’abord, ils sont tous deux très innovants : NIO construit ses propres stations d’échange de batteries. Là-bas, les clients abonnés peuvent remplacer une batterie par une nouvelle en seulement trois minutes en moyenne.
En février, NIO a atteint le cap des 100 millions de changements de batterie. Selon l’entreprise, celles-ci ont permis aux utilisateurs d’économiser un total de 83,41 millions d’heures, avec une moyenne de plus de 88 heures par utilisateur, par rapport à la recharge conventionnelle des véhicules électriques.
Il existe actuellement 3 790 stations d’échange de batteries NIO dans le monde, dont environ un tiers sur les principales autoroutes de Chine.
Fait intéressant, la société ouvre son réseau avec d’autres sociétés de véhicules électriques, ce qui me rappelle un peu Tesla ouvrant ses superchargeurs à ses concurrents. Les deux ont été construits pour répondre à l’anxiété liée à l’autonomie (qui reste un obstacle à une adoption plus large des véhicules électriques).
Pendant ce temps, NIO a finalement réalisé des bénéfices après des années de pertes (comme Tesla). Au quatrième trimestre, l’entreprise a enregistré un bénéfice net de 282,7 millions de RMB (environ 40 millions de dollars), une nette amélioration par rapport à l’année précédente. Les revenus ont augmenté de 75,9 %, grâce aux modèles nouveaux et actualisés.
Enfin, NIO mise beaucoup sur l’IA et ses véhicules disposent d’un compagnon physique d’IA (NOMI) sur le tableau de bord. Évidemment, Tesla mise à fond sur cette technologie (robotaxis, robots humanoïdes, etc.).
Différences
Cela dit, je pense que l’IA est au cœur de la différence entre NIO et Tesla. Ce dernier a toujours été considéré comme plus qu’un simple constructeur de véhicules électriques, surtout aujourd’hui, alors qu’il se rapproche de la fabrication de masse de robots et d’essieux robotisés.
De plus, lorsque ces projets brillaient encore aux yeux de Musk, Tesla détenait une grande partie du marché des véhicules électriques à elle seule. La concurrence était bien moindre et sa croissance internationale était pratiquement sans entrave, même en Chine.
En revanche, NIO sera probablement confronté à l’avenir à d’importantes barrières commerciales aux États-Unis et en Europe. Et il sera probablement toujours considéré comme un constructeur de véhicules électriques plutôt que de transcender la catégorie comme l’a fait Tesla.
Une autre différence clé réside dans la décote que les investisseurs accordent aux actions chinoises en raison du risque géopolitique. À tout moment, Pékin peut changer les règles du jeu, poussant les investisseurs à fuir vers la sortie.
En tant que tel, je ne vois pas NIO comme la prochaine Tesla. Le titre pourrait encore bien se porter, surtout si NIO devient constamment rentable.
Mais aucun d’eux ne figure sur ma liste de courses aujourd’hui. Je vois de meilleures actions de croissance ailleurs dans mon portefeuille.
