Wall Street révise ses attentes concernant Apple avant la publication des résultats du premier trimestre de la société, attendue le jeudi 29 janvier 2026 à 17 heures. ET. Mettant en balance la demande résiliente d’iPhone avec les pressions sur les coûts, la concurrence croissante et la croissance légèrement lente du secteur des services, les analystes se montrent optimistes et prudents.
Le consensus estime qu’Apple affichera un chiffre d’affaires d’environ 138,4 milliards de dollars et un bénéfice par action (BPA) GAAP et non-GAAP d’environ 2,67 dollars pour le trimestre de décembre. Les chiffres mettent en évidence une croissance d’au moins 11 % d’une année sur l’autre du BPA et des revenus, mais les analystes ajustent désormais leurs prévisions de marge malgré les ventes favorables d’iPhone et la feuille de route de l’IA.
Alors que le géant de la technologie se prépare à annoncer ses résultats du premier trimestre 2026, les investisseurs se demandent si la solidité de l’iPhone peut compenser les pressions sur les marges et la hausse des dépenses d’exploitation.
Les bénéfices d’Apple ont continué à augmenter ces dernières années, même si la croissance est devenue légèrement inégale, avec la montée en puissance de concurrents tels que Samsung, Huawei en Chine et, de plus en plus, Google, qui change les règles du jeu en introduisant du matériel et des logiciels basés sur l’IA.
Les actions Apple sont en baisse de 6% depuis le début de l’année.
Photo de Bloomberg de Getty Images
Chiffre d’affaires d’Apple au cours des cinq derniers exercices : Exercice 2021 : 365,8 milliards de dollars Exercice 2022 : 394,3 milliards de dollars Exercice 2023 : 383,3 milliards de dollars Exercice 2024 : 391,0 milliards de dollars Exercice 2025 : 416,2 milliards de dollars Morgan Stanley devient tactiquement prudent
Dans une note, l’analyste de Morgan Stanley, Erik Woodring, a réitéré une surpondération et un objectif de cours inchangé de 315 dollars, mais a averti les investisseurs que les actions d’Apple pourraient “s’échanger latéralement et baisser légèrement après les bénéfices”.
L’entreprise s’attend à ce qu’Apple dépasse les attentes, grâce à une demande plus forte et plus persistante pour l’iPhone. Woodring s’attend à un chiffre d’affaires d’environ 80 milliards de dollars pour le trimestre de décembre, soit environ 4 % au-dessus du consensus, et à un chiffre d’affaires pour le trimestre de mars de 55,4 milliards de dollars, soit environ 8 % au-dessus du consensus, citant les contrôles de la chaîne d’approvisionnement et les données d’expédition.
Il a déclaré que « la force de l’iPhone 17 continue d’être sous-estimée par la rue ».
Plus de valeurs technologiques :
Morgan Stanley fixe un objectif de cours époustouflant pour Micron après un événement Le problème des puces chinoises de Nvidia n’est pas ce que la plupart des investisseurs pensent L’informatique quantique fait un mouvement de 110 millions de dollars que personne n’a vu venirMorgan Stanley publie un objectif de cours surprenant pour Broadcom Un analyste d’Apple fixe un objectif audacieux pour les actions 2026
Morgan Stanley estime que les prévisions de coûts sont trop optimistes. La société prévoit des dépenses d’exploitation pour le trimestre de mars environ 7 % supérieures au consensus et une marge brute attendue 30 points de base inférieure au consensus, en raison de la hausse des coûts de mémoire.
En conséquence, Woodring voit une marge limitée pour des révisions positives du BPA pour Apple, même avec une croissance des revenus.
Morgan Stanley a également signalé un risque potentiel de baisse des résultats du trimestre de juin, estimant le bénéfice par action à 1,62 $ contre un consensus de 1,71 $, citant l’intensification des pressions sur les coûts liées à la mémoire. La société note également qu’Apple a historiquement sous-performé le S&P 500 plus au premier trimestre qu’au cours de toute autre période.
Regard vers 2026
Tout bien considéré, Morgan Stanley estime qu’Apple est en bonne position pour surperformer en 2026, alors qu’une vague de nouveaux produits et catalyseurs basés sur l’IA façonnera la trajectoire de croissance de l’entreprise. La société a notamment souligné la relance de Siri en février et d’Apple Intelligence en juin lors de la conférence mondiale des développeurs d’Apple (WWDC).
Certaines révélations notables attendues incluent son « iPhone le plus innovant depuis plus de 10 ans (pliable) », ainsi que le premier smartphone doté de puces de 2 nanomètres, faisant partie de la famille iPhone 18.
La société prévoit des rendements sur les bénéfices boursiers plus élevés et des prix de vente moyens plus élevés, Morgan Stanley soulignant un BPA de 9,77 $ pour l’exercice 2027, soit environ 7 % au-dessus du consensus de Wall Street.
En relation: Samsung lâche la bombe du Galaxy S26 Ultra
Lundi, le titre s’est négocié en hausse de 2,9 % au cours de la journée et est en hausse de 14 % sur un an, mais jusqu’à présent cette année, il est en baisse de 6 %. Les prochains lancements de produits et la WWDC joueront un rôle important en donnant le ton aux performances d’Apple et aux attentes des clients au cours de l’année prochaine.
Les analystes ont également fait valoir que la valorisation actuelle d’Apple est attrayante. Bien que l’action se négocie désormais à environ 25 fois le bénéfice par action estimé par Morgan Stanley pour l’exercice 2027 ou 1,2 fois celui du S&P 500, elle se situe toujours à l’extrémité inférieure de la fourchette de valorisation historique d’Apple.
Par conséquent, bien que prudent quant à la croissance à court terme, Morgan Stanley voit une « biais positif » dans la valorisation d’Apple à long terme.
D’autres analystes adoptent un ton mitigé
Les analystes de Jefferies, avant la publication des résultats d’Apple, ont abaissé l’objectif de cours de 283,36 $ à 276,47 $, tout en maintenant une note Hold.
Jefferies a également durci ses prévisions de revenus, sur la base des données de Sensor Tower montrant que les revenus de l’App Store d’Apple n’ont augmenté que de 7 % au cours du trimestre de décembre, ce qui représente le rythme le plus lent en sept trimestres. Cependant, il enregistre également de fortes ventes d’iPhone, générant un modeste 3 % de revenus et de BPA, comme indiqué sur TheFly.
En revanche, JPMorgan a relevé son objectif de cours sur Apple de 305 à 315 dollars, maintenant une surpondération, avant la publication du rapport du premier trimestre.
Les analystes ont noté que les préoccupations liées aux marges liées à « l’augmentation sans précédent » des coûts de mémoire ont éclipsé l’amélioration de la demande pour l’iPhone, soulignant sa sous-performance dans l’indice S&P 500. Mais JPMorgan voit une configuration positive pour le titre avant la publication du rapport, comme indiqué sur TheFly.
Related: Bourse aujourd’hui: la publicité Medicare de Trump critique les assureurs maladie
